#代币分配与空投 Ці два дні я бачив, як DTCC отримала схвалення на ончейн-кастодію токенізованих активів, Coinbase також планує запуск токенізованих акцій, і в мене з’явилися певні думки. Більше десяти років тому, коли ми обговорювали біткоїн, багато хто ще питав: "Навіщо це потрібно?", а тепер Волл-стріт навпаки переносить традиційні активи в блокчейн. Історія завжди має цікаві цикли.

Пам’ятаєте ту хвилю ICO 2017 року? Безліч проектів залучали фінансування через аірдропи та розподіл токенів, але більшість з них зійшли нанівець. Урок того часу був у тому, що токени без реального забезпечення — це просто гра у цифри. Але RWA — це інше — це перенесення реальної цінності в блокчейн, і це змінює всю логіку.

Особливо цікавою є дія SEC — "лист про невтручання". Регуляторні органи пройшли шлях від протистояння до компромісу і тепер активно беруть участь у розробці рамкових правил. Цей перехід тривав багато років. Я бачив багато проектів, що згоріли через регуляторні ризики, а тепер саме політика створює умови для регулювання. Схвалення трирічного пілотного проекту DTCC свідчить про те, що американська фінансова система серйозно ставиться до цього напрямку.

Якщо порівнювати з історією розподілу токенів, то на початку проекти недооцінювали важливість ліквідності та підтвердження прав. Тепер ситуація інша — Coinbase розробляє продукти токенізованих акцій всередині компанії, що свідчить про зрілість інфраструктури. Це не хайп, а реальне застосування. Ті проекти, що раніше залучали інвесторів через аірдропи, тепер поступаються місцем систематизованому підтвердженню прав на активи.

Цикл триває, але правила гри змінюються. По-справжньому цінні речі в кінцевому підсумку виживуть.