Останнім часом я трохи заплутався у спостереженні за діями Федеральної резервної системи — обіцяли стабільні очікування, а натомість з’явився дивний хід "змішування" з обох боків.

З одного боку, вони беззастережно вливають гроші — 22 грудня за один день було випущено 6,8 мільярдів доларів ліквідності, за останні 10 днів загалом — 38 мільярдів. З іншого — вони витягують гроші через операції з зворотнім репо, 18 числа обсяг нічних операцій з зворотнім репо безпосередньо сягнув 103,61 мільярда доларів. Це не регулювання ринку, а явно "витрачання грошей на розваги".

Корінь проблеми — у надмірному борговому тиску США. За три місяці додано 700 мільярдів доларів боргу, що фактично висмоктало ліквідність з ринку. Відсоткові ставки міжбанківського кредитування зросли, малий бізнес важко отримати фінансування — це реальна картина реальної економіки.

Найсмішніше — гроші, які випускає ФРС, йдуть у фінансовий ринок — індекс S&P 500 встановив новий історичний максимум, золото цього року подорожчало більш ніж на 60%, але звичайні працівники за три місяці отримують менше зарплати. Біткоїн ще гірше — він коливається біля 86 000 доларів, індекс паніки та жадібності вже опустився до 25, що є сигналом крайнього страху.

Дані ще більш болючі: довгострокові інвестори продовжують тікати, цього року на ринок повернулося 300 мільярдів доларів "сплячих" біткоїнів. Спотові ETF також перейшли у стан чистого відтоку капіталу. А Банківський резерв Японії підвищили до 0,75%, що є найвищим рівнем за 30 років, і за історичними закономірностями, у такому середовищі біткоїн зазвичай коригується на 15%.

Проте зовсім немає й надії на повний безвихід. Обсяг стабілізаційних токенів на 270 мільярдів доларів (з них USDT — 16 мільярдів) — це потенційний резерв боєздатності, а обсяг операцій з зворотнім репо вже знизився до 30,47 мільярда доларів, що свідчить про зменшення темпу витягування грошей.

Чесно кажучи, цьогорічний різдвяний ринок важко буде повторити з великим зростанням, як раніше. Внутрішні суперечності політики ФРС призвели до того, що старі ринкові закономірності вже не працюють. Щоб знайти можливість для входу, важливо стежити за двома сигналами — рівнем резервів банків і балансом зворотніх репо, і вже тоді планувати свої дії.

Ті, хто залишаються і заробляють у ринку — це завжди ті, хто наважується діяти першими. Чи готові ви до цього?