Останнім часом багато хто на форумі говорять про 26-річний ринок, здається, вже закріпився шаблон: з лютого по квітень — відскок і велика імітація, з травня — поступове падіння, у четвертому кварталі — дно, а потім новий цикл.

Чесно кажучи, я вважаю, що в наступному році навряд чи вдасться вийти за межі такого стандартного сценарію. Але більшість не погоджуються і кажуть, що в кінці все одно буде один і той самий сценарій. Питання в тому — якщо дійсно так, чому в 25 році не повторилися великі бичачі ринки 17 і 21 років? BTC дійсно досяг понад 12 тисяч, але подивіться — якщо це справді стандартний бичачий ринок з ліквідністю, то цього року має бути щонайменше 15 тисяч, а що ми маємо? Зовсім немає такої сили.

Говорячи прямо, це одне речення: справжня політика м'якості ще не з'явилася. Цього року був ринок, але, по суті, структурне підвищення. Це зовсім інший рівень порівняно з тим, що було раніше, коли бичачий ринок формувався за рахунок масового вивільнення ліквідності. Це вже доказ того, що ситуація "інша".

Звісно, 26 рік не без ризиків. Головне — як буде рухатися економіка США, а також темпи монетарної політики Японії. Але є й хороші сигнали — наприклад, 1 грудня припинення скорочення балансу, що вперше з 2022 року є чітким сигналом зміни ліквідності.

Мій висновок такий: у 26 році навряд чи станеться повний медвежий ринок, як у 22 році. За умов відсутності чіткого розширення балансу і без економічного спаду, ринок, швидше за все, буде рухатися по сегментах: тут підніметься, там знову застоїться, а не одностороннє падіння.

Історичні приклади вже є: з вересня 24 по січень 25 — один період, з квітня по жовтень 25 — ще один, а між ними — два-три місяці флету. З листопада знову починається така ж волатильність.

Коли наступний період з'явиться? Я схиляюся до думки, що це станеться приблизно перед 6 січня або після середини січня, коли напрямок стане більш ясним. Зараз цей період не потребує поспіху — краще просто пережити цей місяць комфортно.

Головне — слідкувати за одним сигналом: якщо ціна опуститься нижче 98 і не зможе швидко повернутися, а на ринку явно з'явиться паніка, тоді потрібно бути напоготові. Навпаки, якщо ціна триматиметься вище 101 і разом із покращенням настроїв і новин, тоді ринок матиме підстави для подальших коливань.

Що стосується цього періоду? Просто тримайтеся — по суті, це час "сміття" для ринку.