Рік завершується, хоча новорічна атмосфера ще панує, температура у криптосфері знижується. BTC коливається між 86k і 88k, постійно підтверджуючи рівень, після того, як досягнув високої позначки 126k, він поступово повертається назад, і цього року він ледве виходить у мінус. Не кажучи вже про малі криптовалюти — поділ навпіл вважається везінням, більшість з них вже повністю знецінені.

Звучить так, ніби настає бичий ринок під керівництвом інституцій, але насправді роздрібні інвестори найбільше постраждали від високовартісних монет і левериджу. Ця хвиля ринку здається високотехнологічною, але «цибулини» (інвестори-новачки) тут же отримують по руках.

Однак справді важливі кілька сигналів. По-перше, прийняття закону GENIUS Act у США, що відкриває шлях до регулювання стабільних монет. Ринкова капіталізація стабільних монет вже перевищила 3000 мільярдів доларів, і продукти типу USDC стали основним платіжним інструментом. Інституції справді активно вкладають у ці активи — не через хайп, а через реальний попит.

Ще один важливий аспект — RWA. Облігації та фонди виходять у блокчейн, масштаб токенізації вже перевищив 300 мільярдів. Такі гіганти, як BlackRock і Circle, не просто на хайпі, а справді залучають ліквідність.

За останні кілька місяців варто зробити висновки: більше не слід гнатися за нарративами. Роздрібні інвестори найчастіше потрапляють у пастки, слідуючи за концептуальними монетами, і в результаті їх «збирають» через високий FDV і деривативи. Стабільні монети та RWA — це активи, що реально генерують грошовий потік і мають регуляторну базу, і саме вони є справжньою опорою.

Що стосується DeFi, ситуація також змінюється. TVL Ethena зменшився у рази, дохідність у DeFi-екосистемі падає, що свідчить про те, що високий APY вже не є золотим стандартом. Зміна макроекономічних ставок зменшує привабливість високоризикових високодоходних активів. Це нагадує всім, що не слід сліпо довіряти цифрам — фундаментальні логіка і ризики завжди на першому місці.

Штучний інтелект і криптовалюти все ще залишаються популярними, агентські монети та децентралізована інфраструктура час від часу можуть давати прориви. Але чесно кажучи, більшість проектів все одно зійдуть нанівець.

Погляд на 2026 рік показує, що ринок найбільше прагне побачити не просто багато концепцій, а реальне застосування. Низька ліквідність у періоди відпустки може посилювати коливання через закінчення опціонів, більшість інституцій прогнозують відскок BTC, але не варто очікувати таких же стрімких зростань, як минулого божевільного циклу. Такі гіганти, як VanEck і Galaxy, інвестують у розширення стабільних монет і DeFi, а також у потенційний підйом приватних монет.

У торгівлі найголовніше — це старі істини: дисципліна у управлінні ризиками цінніша за будь-яку стратегію.