Що таке TradFi? Який зв’язок із Web3 або криптовалютною індустрією?

Останнім часом у крипторинку все частіше згадується слово TradFi. Чи то ETF на біткоїн, чи входження інституцій, чи RWA, чи регулювання стабільних монет — майже всюди можна побачити тінь TradFi.

Багато користувачів можуть запитати: що ж таке насправді TradFi? Який він має стосунок до крипторинку? Що це означає для звичайних криптовалютних користувачів?

Справжнє значення TradFi

TradFi — це скорочення від Traditional Finance, тобто традиційної фінансової системи, яку ми добре знаємо: банки, брокери, фонди, страхові компанії, розрахункові центри та ціла низка фінансових правил і регуляторних рамок, що їх оточують. На відміну від крипторинку, який наголошує на децентралізації, основними характеристиками TradFi є централізація, жорстке регулювання та пріоритет у дотриманні нормативів.

Проще кажучи, TradFi — це основний спосіб функціонування світової фінансової системи за останні десятиліття, а крипторинок спочатку виник саме як його «альтернатива».

Що означає TradFi для крипторинку

На початкових етапах крипторинок здебільшого рухався за рахунок роздрібних інвесторів, технічних ентузіастів і високоризикових капіталів, ціни були дуже волатильними, а нарратив швидко змінювався. Вхід TradFi починає змінювати базову структуру ринку.

Коли інвестиції TradFi заходять у крипторинок, вони не прагнуть короткострокового швидкого зростання, а розглядають криптоактиви як нову категорію активів. Це означає, що ринок починає входити у більш зрілу систему оцінки, з більшою ліквідністю, але й більш раціональним ритмом. З’явлення ETF на біткоїн — це важливий знак злиття TradFi і крипторинку, що дозволяє традиційним інвесторам вкладати у криптоактиви без прямого ризику на ланцюжку.

З довгострокової перспективи участь TradFi допомагає зменшити екстремальні коливання ринку, підвищити його стабільність і водночас підвищити середньостатистичну оцінку основних активів.

Чому криптовалютним користувачам важливо розуміти TradFi

Багато криптовалютних користувачів звикли дивитися на ринок через емоції, нарративи та короткострокові тренди, але логіка TradFi зовсім інша. Вона зосереджена на тому, чи є активи відповідними регуляторним вимогам, чи мають вони довгострокову цінність і чи мають достатню ліквідність для обслуговування великих обсягів капіталу.

Розуміння TradFi допомагає звичайним користувачам чіткіше бачити, які активи з більшою ймовірністю принесуть довгострокову вигоду, а які — лише тимчасові спекулятивні цілі. Коли ринок поступово переходить від гри роздрібних інвесторів до участі інституцій, ігри та ритми змінюються. Якщо ж дивитися на поточний стан ринку, керуючись думкою початкового крипторинку, легко зробити неправильний висновок.

TradFi не є антагоністом криптовалют

Потрібно підкреслити, що TradFi не означає «збирання» або «контроль». У реальності TradFi приносить масштаб капіталу, досвід у регулюванні та зрілі системи управління ризиками, тоді як крипторинок пропонує технологічні інновації та підвищення ефективності.

Майбутнє, швидше за все, полягатиме не у тому, щоб TradFi повністю замінив крипто, а у їхньому поступовому злитті. Криптоактиви будуть прийняті TradFi, а активи TradFi — переведені у блокчейн-формат, формуючи нову фінансову модель.

Наприкінці

Вхід TradFi ознаменовує перехід крипторинку від периферійного експерименту до частини основної фінансової системи. Для криптовалютних користувачів розуміння TradFi — це не відмова від ідеалу децентралізації, а крок до більш глибокого розуміння того, на якому етапі знаходиться ринок і куди він може рухатися у майбутньому.