Останнім часом вас теж не оминає хвиля новин про золотовалютний ринок? Золото знову прорвалося через 4500, з початку 2024 року зросло на 150%; срібло ще більш вражаюче — за півроку з 33 піднялося до 72, що теж становить 150%. Навіть у криптогрупах почали обговорювати дорогоцінні метали, така популярність дійсно рідкісна.

Поглянувши в історію, ви зрозумієте, що сцени одночасного зростання золота і срібла траплялися лише двічі: один раз у період високої інфляції та негативних реальних відсоткових ставок у 1979–1980 роках, і другий — у період божевільного QE після фінансової кризи 2009–2011 років. Обидва рази відбувалося яскраве зростання цін на золото і срібло.

Здається, закономірність очевидна — все зводиться до однієї фрази: гроші втрачають цінність. Висока інфляція, низькі або навіть негативні реальні ставки, додатково накопичення боргів — капітал не має іншого вибору, окрім як вкладатися у тверді активи.

Але тут є один важливий момент — ситуація зараз насправді відрізняється. Інфляція зараз нижча за 3%, рівень ставок також не є низьким. Ринок більше ставить на майбутню девальвацію валюти, борговий тиск і ризики на американському фондовому ринку, а не на реальний тиск інфляції, що вже є.

Якщо поглянути на результати попередніх двох разів? Після бурхливого зростання золото зазнав довгострокової корекції, а коли ціна на золото слабшала, американський фондовий ринок навпаки починав великий бичий тренд.

Застосовуючи цю логіку до теперішнього часу: ми не перебуваємо у рецесії, і не в періоді справжнього жорсткого стиснення, швидше — у фазі економічного піднесення. Поки американський фондовий ринок залишається сильним, криптовалюти навряд чи зазнають серйозних проблем.

Тому не лякайтеся — одночасне зростання золота і срібла зазвичай є сигналом кінця ринкової хвилі. Як тільки золото почне коригуватися, ці гроші можуть потекти у фондовий ринок і криптовалюти, що навпаки стане підготовкою до наступного довгого бичого циклу.