Член BOJ нещодавно виступив за поступове підвищення ставок, щоб йти в ногу з глобальним монетарним жорстким контролем, але розмова виявила ключову проблему: навіть із підвищенням ставки до 0,75% реальні відсоткові ставки залишаються значно негативними. Це створює тонкий баланс — політики повинні ретельно стежити за хвильовими ефектами як на економічне зростання, так і на фінансові ринки. Різниця між номінальними та реальними ставками свідчить про те, що центральний банк ще має можливість діяти, але будь-які агресивні кроки ризикують викликати волатильність у різних класах активів. Для інвесторів, що слідкують за макро-трендами, це сигналізує, що монетарна нормалізація у світі все ще знаходиться на початкових стадіях, а політична різниця між основними економіками продовжує формувати потоки капіталу та апетит до ризику.