Привілейовані акції vs звичайні акції: на що слід орієнтуватися при інвестиціях?

Question

Коли процентні ставки починають знижуватися, багато людей бачать, що існують «інші варіанти», окрім звичайних акцій. Пріоритетні акції Важливий, але часто недооцінений інвестиційний інструмент

То в чому різниця? Яка з них підходить саме вам?

Що таке спільні акції? Чому це ризиковано, але людям все одно подобається інвестувати?

Звичайні акції (Звичайна акція) Насправді це означає володіння бізнесом, подібно до ставки на засновника компанії, який виграє і робить з ним негативний поворот.

Що ви отримуєте?

Необмежені повернення Якщо компанія зростає, ціна акцій може стрибати 10, 100 разів або більше, разом із дивідендами, які зростають із прибутком. Це велика сила капіталізму.

Керуюча потужність – Звичайні акціонери мають право голосу на зборах, 1 акція = 1 голос. Затверджуйте важливі рішення, щоб бути «справжнім власником», а не лише інвестором.

Але цей ризик…

Ось недоліки звичайних акцій — звичайних акціонерів. Вона знаходиться на найнижчій ієрархії. капітальної структури. (Капітальна структура)

Якщо компанія збанкрутує, усі активи продаються для виплати «кредиторів» і «пріоритетних акціонерів». (Якщо ще є) Ваша інвестиція може бути на 100% втрачена миттєво.

Що таке привілейовані акції?

Пріоритетні акції (Пріоритетні акції) є гібридним цінним папером – поєднує облігаційні властивості (Бонд) звичайними акціями. (Запаси) Збери це докупи.

Юридично привілейовані акціонери володіють компанією так само, як і звичайні акціонери, але на практиці це фактично як видача кредитів компанії — отримання стабільного грошового потоку в обмін на втрату контролю.

Які переваги?

Дивіденди перед звичайними акціями – Коли компанія виплачує дивіденди. Пріоритетні акціонери отримують її першими, і зазвичай це «фіксована ставка», наприклад 5% або 7% на рік, як відсотки за облігаціями.

Виплата до виплати до звичайних акцій – У випадку найгіршого сценарію сума буде повернена привілейованим акціонерам перед звичайними акціонерами.

Різні типи, які варто знати

Кумулятивна (Накопичення дивідендів): У якому році компанія не виплатила дивіденди? Залишок «накопичується» і переводиться протягом наступного року.
Некумулятивні (Немає накопичення): Я припинив платити, але не додаю їх до погіршення. Вона була втрачена.
Кабріолет (Кабріолет): Конвертовані у звичайні акції відповідно до співвідношення.
Виклик (Компанія підлягає відкликанню.): Компанія має право викупити його після певного періоду терміну.

Чітке порівняння: Справді інше

Звичайні акції | Пріоритетні акції | Значення | |------|---------|------------|---------| | Розташування в будівлі Привілейовані акції безпечніші, ніж під час кризи | | Виборчі права Так (1 частка = 1 голос) Немає/Обмежено | Пріоритетні акції як пасивні інвестори | | Дивіденди Звичайні акції мають шанс перевершити інфляцію | | Накопичення дивідендів Пріоритетні акції забезпечують кращий захист | | Можливості зростання цін Дуже високо (Необмежена кількість) Обмежений (Обмежений) Звичайні акції для накопичення багатства | | Чутливий до інтересу Ціна привілейованої акції навпаки з відсотками | | Ліквідність у Таїланді Тайські привілейовані акції дуже важко продавати |

Чому компанії «люблять» випускати привілейовані акції?

Зрозумійте компанію — ви зрозумієте гру:

Зберегти виконавчу владу. – Власник бізнесу хоче гроші, але не хоче голосувати проти. Випуск привілейованих акцій — це відповідь.

Зробіть бюджет привабливим. – Рахунок «Пріоритетних акцій» враховується як капітал. (Власність) Отже, співвідношення боргу до власного капіталу виглядає краще, ніж кредит.

Фінансова гнучкість – Відсотки за облігаціями, що підлягають виплаті Якщо ви не платите — це дефолт, але дивіденд — це привілейовані акції? Платіж може бути відкладений залежно від ситуації, не вважатися банкрутством.

Хто має обирати які акції?

1. Людям подобаються виклики (Трейдер/Спекулянт)

Виберіть: Звичайні акції або CFD на акції
Причини: Можливість отримання прибутку від високої цінової маржі Волатильність дає можливості.

2. Людям потрібен фіксований дохід. (Пенсіонер/шукач доходу)

Виберіть: Глобальні ETF або Модельна пріоритетна акція
Причини: Фіксовані та регулярні дивіденди, що зменшує занепокоєння втрати основного суми

3. Інвестори — це довгострокові (Інвестор з довгостроковою вартістю)

Виберіть: Звичайні акції
Причини: Рости разом із бізнесом, отримувати складний прибуток у довгостроковій перспективі.

4. Високопоставлені інвестори (Досвідчений інвестор)

Виберіть: Змішаний (Гібридна стратегія)
Причини: Володіє переважно звичайними акціями. Використання похідних/CFD-хеджів

Уроки з реальних подій на тайському ринку

SCB реструктуризує та змінює долю SCB-P

Siam Commercial Bank (SCB) Проведіть реструктуризацію для розділення SCBx — ця подія виявляє ризики, які часто видаляються з лістингу.

Власники SCB-P мають можливість трансформуватися, але ті, кого «сумують» або «вагаються», стикаються з відчаєм. Коли акції SCB раніше були вилучені з біржі, вони стали позаринковими акціями, які було важко торгувати.

Уроки: Привілейовані акції не існують вічно, велика корпоративна дія може змінити акціонерів.

KTB-P: Справжня пастка ліквідності

KTB (Звичайні акції): Торгівля сотнями мільйонів батів на день Зручно знайти
KTB-P (Пріоритетні акції): Іноді обсяг становить лише «0» або цифра «десять акцій».

Якщо ви купуєте KTB-P, бо дивіденди хороші, але на день потрібні термінові гроші, наприклад, «Я не можу вийти», або мені доводиться продавати зі збитком через відсутність покупця.

Уроки: Низька ліквідність є серйозною загрозою для тайських привілейованих акцій

RABBIT-P: Жорстокі умови

Перевага акцій RABBIT (Колишній U City) Складність шоу:

Дивіденди чітко вказані, але існує умова конверсії 1:1 для звичайних акцій.
«Звичайні» виборчі права: 1 акція = 1 голос, але якщо компанія виплачує дивіденди повністю, їх можна зменшити до 1 голосу для обмеження її повноважень.

Такий тип «паритету конверсії» має бути добре розрахований, а не гра в кукурудзяних людей.

Ризики, про які слід знати

Ризик ліквідності (Не продано)

Просто ціна хороша. Це не означає, що його можна продати. Деякі тайські привілейовані акції з низьким обсягом є нормальними.

Call Risk (Відкликання)

Більшість привілейованих акцій мають умову «Callable» — коли ринкова процентна ставка падає. Компанія просить викупити його назад, а потім випускає новий набір під нижчу відсоткову ставку.

Ризик процентної ставки (Відсоткові ставки зростають і падають.)

Коли ФРС підвищує процентні ставки або підвищує ринкові ставки, ціна привілейованих акцій падає, інвестори дозволяють їм купувати облігації замість цього.

Ризик кредитного плеча (Овермалинг)

Ті, хто торгує через кредитне плече: Кредитне плече збільшує прибутки, але й збитки.

Підсумок

Пріоритетні акції проти звичайних акцій Це не «кращий» вибір, це «правильний для тебе».

-Хотіти Зростання+ ПрийнятиВолатильність→Звичайні акції -Хотіти Фіксований дивіденд+Стабільність→Пріоритетні акції -Але Звертайте увагу на ліквідність+Інтерес+Call Risk тайських пріоритетних акцій

Проведіть дослідження, ретельно плануйте — і багатство буде вашим.

Переглянути оригінал