Правда за аномальними коливаннями акцій: ознайомлення з умовами обробки акцій та уваги до акцій

Чи стикалися ви коли-небудь із такою дивною ситуацією на фондовому ринку — певна акція зросла більш ніж на 100 за короткий проміжок часу, і здається, що вона повна можливостей, але коли ви робите замовлення, виявляється, що ним взагалі не можна торгувати, а маржинальна торгівля також заморожена? За цим стоїть важливий механізм:Блок утилізації механізму.

Чому акції «заблоковані»? Розумійте логіку роботи утилізаторів

Коли акція демонструє аномально торгову поведінку за короткий проміжок часу, Тайванська фондова біржа вживає заходів. Ці аномальні показники включають різкі короткострокові підйоми та падіння, стрімке зростання обороту та аномальне збільшення обсягу торгівлі. Після виконання цих умов запас буде внесений до спеціального списку спостереження, а потім переходить на етап утилізації.

Варто зазначити, що приклад не переходить одразу у стан утилізації. Зазвичай він перелічується наступним чином Звертайте увагу на акції, що є механізмом раннього попередження. Коли акція активує стан уваги акції протягом кількох днів поспіль і відповідає певним критеріям, її підвищують до акцій для утилізації, а метод торгівлі суттєво обмежується. Умови для уваги до акцій включають зростання понад 100% за 30 робочих днів, одноденний оборот понад 10% та аномальне збільшення обсягу торгів за останні 6 днів.

Мета створення цього механізму TWSE дуже проста:Зменшити зручність торгівлі та охолодити перегрітий настрій на ринку。

Реальність торгівлі акціями з утилізації: наскільки суворі обмеження?

Акції, які входять до списку акцій для утилізації, все ще можна торгувати, але досвід торгівлі буде зовсім іншим. Залежно від стадії утилізації, ступінь обмеження також варіює.

Обмеження на першому етапі утилізації

На цьому етапі акції можна підбирати лише кожні 5 хвилин. Коли одна транзакція перевищує 10 або накопичує більше 30, потрібно використовувати метод пасткової транзакції. Так звана «пастка» транзакція означає, що система спочатку заморозить ваші кошти і підтвердить, що на рахунку достатньо грошей для здійснення транзакції, на відміну від звичайних акцій, які можуть відкласти платіж на T+2. Водночас маржинальна торгівля призупиняється, і операції з кредитним плечем не можуть бути проведені.

Вплив другого етапу утилізації

Якщо ціна акції різко коливається і аномалія знову спрацює протягом 30 днів, акція переходить у другий етап. У цей час час підбору подовжується до 20 хвилин, і незалежно від кількості акцій потрібно внести повну суму, зручність торгівлі значно зменшується, а обсяг торгів зазвичай різко зменшується.

Період утилізації на двох етапах зазвичай становить 10 робочих днів, але якщо обсяг торгівлі перевищує 60%, цей період подовжується до 12 робочих днів.

Від обережних запасів до попереджувальних запасів і утилізації: повний процес аномалій запасів

Аномалії зі запасами не виникають за одну ніч і зазвичай проходять чіткий шлях еволюції.

Звичайні запаси Обмежень немає, купуйте і продавайте вільно, і платіж T+2 достатній.

Коли акція активує попереджувальну умову, вхід Звертайте увагу на акції Сцена. На даний момент це лише нагадування інвесторам звертати увагу на аномалії, сама транзакція є необмеженою, а операція така ж, як у звичайних акцій.

Якщо аномальна ситуація й надалі погіршуватиметься, акції будуть підвищені до Попереджувальний прикладі синхронно позначені якБлок утилізаціїСаме тоді активуються обмеження на транзакції.

Тригерні умови введення запасів для утилізації включають виконання критеріїв уваги запасів протягом 3–5 послідовних робочих днів або виконання будь-яких попереджувальних індикаторів акцій. Фондова біржа розкриє конкретні умови для запуску цих акцій уваги та акцій з продажу, а інвестори можуть звернутися до відповідних оголошень.

Прогноз зростання та падіння акцій утилізації: Абсолютної відповіді немає

Динаміка цін акцій на продаж у період входу є непередбачуваною, а історії різних акцій дуже різні.

Weifeng Electronics (6756) була зареєстрована як склад для утилізації в червні 2021 року, і її популярність не зменшилася після переходу на перший етап, і він перейшов на другий етап утилізації. Ціна акцій загалом зросла на 24% протягом періоду продажу, зрештою продовживши зростати після послаблення регулювання.

Для порівняння, Yang Ming (2609) був включений до списку акцій через надмірне зростання та високий оборот у той самий період, але був знову проданий у липні через «надмірне накопичення за останні 6 днів», після чого динаміка ціни акцій тривалий час була повільною, і інвестори опинилися в пастці.

Загалом, у період входу акцій, що продаються, через довший час співставлення та суворіші методи оплати, обсяг торгівлі суттєво зменшиться, а ліквідність погіршиться. У такому випадку короткострокові операції можуть підвищити транзакційні витрати, і зазвичай не рекомендується втручатися в обмежені акції в періоди загальної хорошої ефективності фондового ринку.

Однак на ринку існує прислів’я, що «розпродаж акцій стає все більшим і більшим», і логіка полягає в тому, що популярні акції, які різко зросли на ранньому етапі для входу в період утилізації, стабілізують свої чіпи та заблокують ліквідність під час періоду продажу. Ралі може бути відновлено після скасування заборони. Однак, якщо такі акції будуть пригнічені ведмедями під час періоду утилізації, вони також матимуть проблеми, якщо захочуть продати.

Рамка для визначення, чи мають акції для утилізації інвестиційну цінність

Продаж акцій є лише тимчасовим аномальним станом торгівлі і не може відображати якість підприємства.Якщо компанія вважається інвестиційною цінністю завдяки ґрунтовним дослідженням, то внесення до списку акцій для утилізації є лише тимчасовою перешкодою, а не сферою обмежень для інвестицій。

Мислення для оцінки чи варто втручатися така ж, як і оцінка звичайних акцій:

Фундаментальний аналіз: Отримати глибоке розуміння основного бізнесу компанії, конкурентоспроможності продукту та позиції на ринку; вивчати фінансову звітність, зосереджуючись на таких показниках, як темп зростання доходів, валова маржа прибутку та чистий прибуток; Спостерігайте, чи є фінансова тенденція стабільною та зростаючою.

Аналіз на стороні мікросхеми: Звертайте увагу на тенденцію припливу та відтоку капіталу. Під час продажу акцій маржинальне фінансування та кредитування цінних паперів неможливі, а обмежені операції роблять вхід і вихід основних фондів більш прозорими, а інституційні наміри купівлі-продажу відносно чіткі, що є перевагою. Після закриття угоди дані чітко бачать, скільки днів великі фонди купують або продавають поспіль, і вирішувати, чи варто продовжувати продовження.

Практична порада: Перед виходом на ринок переконайтеся, чи ціна акції торгується боково під час періоду продажу, і уникайте цього у разі різкого падіння. Водночас перевірте, чи є поточна оцінка розумною, і якщо вона недооцінена, ви можете втрутитися під час періоду утилізації і дочекатися можливості підвищення після зняття заборони.

Чи слід зберігати акції для розпродажу довго?

Це залежить від комплексної оцінки багатьох факторів.

ПередусімЗапаси для утилізації зазвичай більш ризиковані, ніж звичайні。 Аномальні транзакції можуть приховувати бізнес-проблеми, фінансові ризики або серйозні негативні події. Якщо фундаментальні показники компанії сумнівні, довгострокове утримання — це невеликий ризик.

По-друге, макросередовище є критично важливим. Акції утилізації в умовах ведмежого ринку зазнають подвійного тиску; У умовах бичачого ринку, після зняття заборони, це може призвести до відновлення.

По-третє, толерантність інвесторів до ризику визначає ступінь адаптації. Інвестори з високою толерантністю до ризику, які оптимістично налаштовані щодо перспектив компанії, можуть перебувати в середньо- та довгострокових акціях з базовими показниками; Консервативним інвесторам слід триматися осторонь.

Нарешті,Найбільше постраждали короткострокові трейдери——Неможливість хеджувати та тривалий час співпадіння значно збільшить транзакційні витрати. АлеВплив довгострокових власників відносно обмежений——Торгові обмеження мало шкодять досвіду акціонерів, але нагляд змусить компанії регулярно розкривати фінансові звіти, щоб інвестори могли швидше зрозуміти динаміку компанії.

Акції для утилізації не є забороненими, ключ полягає у вашій довірі до компанії та власній толерантності до ризику.