Три переконливі можливості високого дивіденду, готові до зростання у 2026 році

Чому акції з доходом заслуговують вашої уваги

Інвестиційний ландшафт зазнав значних змін, коли ми розглядаємо його траєкторію від минулого до сьогодення, відкриваючи важливу істину для інвесторів, орієнтованих на дохід. Дослідження, проведене Hartford Funds у партнерстві з Ned Davis Research протягом п’яти десятиліть (1973-2024), показує, що акції з дивідендними виплатами приносили доходність понад 9% щороку — більш ніж удвічі більше за 4,31% доходності акцій без дивідендів. Окрім вищої доходності, ці інструменти демонстрували меншу волатильність порівняно з ширшим ринком у той самий період.

Dow Jones Industrial Average, S&P 500 та Nasdaq Composite усі зафіксували вражаючі двоцифрові прирости у 2025 році, але не всі цінні папери однаково беруть участь у ринкових зростаннях. Для інвесторів, які шукають передбачуваний грошовий потік поряд із капітальним зростанням, акції з дивідендами стабільно забезпечують баланс, який не так легко порушити ні бичачий, ні ведмежий ринок.

Випробування з ультра-високими доходностями

Хоча вищі доходи обіцяють більший дохід, вони зазвичай супроводжуються підвищеним рівнем ризику. Акції з ультра-високими дивідендами — ті, що пропонують доходність у чотири або більше разів вищу за базовий рівень S&P 500 — потребують ретельного аналізу. Однак навіть у цій категорії високого ризику існують справжні можливості для дисциплінованих інвесторів, які розуміють, що саме забезпечує стійкі виплати.

Sirius XM Holdings: Витривала монополія з доходом 5.24%

Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI) є базовим активом для доходу на 2026 рік. Оператор супутникового радіо має унікальну конкурентну перевагу: він володіє єдиними ліцензіями на мовлення супутникового радіо в Північній Америці, створюючи фактичну монополію. Ця регуляторна перевага дає можливість встановлювати ціни, які традиційні наземні та стрімінгові конкуренти не можуть повторити.

Фінансова структура компанії показує, чому важливіше стійкість дивідендів, ніж їхній абсолютний відсоток. Хоча традиційні радіостанції залежать від реклами — джерела доходу, вразливого до економічних спадів — Sirius XM отримує понад 75% доходу з підписки. Моделі на основі підписки виявляються надзвичайно стійкими під час рецесій, оскільки слухачі зберігають доступ до сервісу набагато краще, ніж рекламодавці зберігають витрати.

Передбачуваність витрат ще більше підсилює інвестиційну тезу. Витрати на передачу та обладнання залишаються здебільшого фіксованими незалежно від кількості підписників, що означає, що зростання кількості підписників безпосередньо впливає на операційну маржу. За прогнозним співвідношенням ціни до прибутку 6.7, поблизу історичних мінімумів, компанія торгується за оцінками, що історично передували значним зростанням вартості.

Enterprise Products Partners: Надійна інфраструктурна компанія з доходом 6.84%

Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) працює інакше, ніж зазвичай поводяться енергетичні акції. Ця компанія середнього потоку керує понад 50 000 миль трубопроводів і має 300 мільйонів барелів резерву для зберігання, виконуючи роль логістичного посередника між виробниками та переробниками.

Ключова різниця полягає у бізнес-моделі: приблизно 85% доходу надходить з фіксованих контрактів, а не залежить від цін на сировину. Це ізолює Enterprise від цінових коливань на нафту, які зазвичай коливають традиційні енергетичні акції. Компанія вже 27 років поспіль підтримує базовий щорічний платіж — доказ реальної надійності грошового потоку, а не спекулятивного оптимізму.

Дивлячись вперед, розгортається динамічний цикл: великі капітальні проекти, що зараз будуються — багато з яких спрямовані на розширення ринку природного газу — почнуть генерувати додатковий грошовий потік уже з 2026 року, коли зменшаться капітальні витрати. Це поєднання зазвичай дає непропорційне зростання прибутку на акцію. За оцінками, компанія торгується за 7.7 разів прогнозованого грошового потоку при очікуваному двоцифровому зростанні грошового потоку, що відображає минулі песимістичні настрої, які інвестиційні комітети часто ігнорують.

PennantPark Floating Rate Capital: прихована перлина з доходом 13.44%

PennantPark Floating Rate Capital (NYSE: PFLT) є компанією розвитку бізнесу, що надає боргові та акціонерні фінансування малим підприємствам без доступу до традиційних банківських послуг. З щомісячними дивідендними виплатами з доходністю 13.4%, компанія пропонує цікаву можливість для отримання доходу.

Склад портфеля демонструє механізм підтримки доходності: приблизно 99% портфеля кредитів на суму 2.53 мільярда доларів мають змінний відсоток, тобто навіть при зниженні ставок Федеральною резервною системою, раніше надані кредити зберігають високі купони. На кінець 2025 фінансового року середня доходність по боргових інвестиціях досягла 10.2% — значно перевищуючи те, що дають консервативні облігаційні портфелі.

Практики управління ризиками — критично важливі для оцінки ультра-високих доходностей — демонструють компетентне керівництво: лише 0.4% портфеля мають прострочення, а 164 компанії становлять портфель, і жодна з інвестицій не перевищує в середньому 16.9 мільйонів доларів. Оцінка компанії дає знижку до балансової вартості на рівні 16%, що є значним зниженням, враховуючи, що BDC зазвичай торгуються біля балансової вартості у нормальних ринкових умовах.

Інвестиційна теза: уроки минулого для сучасних рішень і майбутніх результатів

Історичний аналіз показує, що акції з дивідендами краще справлялися з інфляційними та рецесійними умовами, ніж орієнтовані на зростання альтернативи. Поточне ринкове середовище — з помірними ставками, економічною стійкістю і високими оцінками акцій — створює умови, за яких генерування доходу стає дедалі ціннішим. У майбутньому ці три дивідендні інструменти поєднують конкурентні переваги, занижені оцінки щодо здатності генерувати грошовий потік і бізнес-моделі, здатні витримати коливання ринку.

Інвестори, що шукають поєднання доходу та захисту капіталу, повинні оцінити ці можливості до того, як консенсусні настрої піднімуть показники оцінки.