Ринковий відкат посилюється на тлі падіння технологічних акцій і зростання доходності облігацій

Волл-стріт завершила сесію в середу в негативній зоні, підбиваючи підсумки останнього торгового дня року з широкомасштабним ослабленням. Індекс S&P 500 знизився на -0,74%, тоді як Nasdaq 100 продовжив втрати до -0,84%, сигналізуючи про особливий тиск на технологічні та чіпові акції. Індекс Dow Jones Industrial Average знизився на -0,63%, причому всі три основні бенчмарки досягли мінімумів за 1,5 тижня. Ф’ючерси на березневі контракти відобразили широку розпродаж, з E-mini S&P ф’ючерсами на -0,71% і E-mini Nasdaq ф’ючерсами на -0,89%.

Що спричинило падіння: слабкість технологій та тиск від дохідності

Розпродаж зосереджувався навколо двох ключових чинників для акцій. По-перше, компанії з напівпровідників і зберігання даних зазнали значного тиску продажів, причому Micron Technology, KLA Corp і Western Digital закрилися більш ніж на -2% нижче. Ширші технологічні компанії, такі як Nvidia, Qualcomm і ARM Holdings, також знизилися більш ніж на -1%, що негативно вплинуло на ринковий настрій.

По-друге, зростання доходності облігацій створювало тиск на зростаючі акції. Доходність 10-річної казначейської облігації піднялася на +4 базисні пункти до 4,16% після несподіваного зниження тижневих заявок на безробіття до 1-місячного мінімуму в 199 000 — подія, яку інтерпретували як яструбиний сигнал для політики Федеральної резервної системи. Це сильніше за очікування показання ринку праці (проти прогнозів у 218 000 заявок), що свідчить про економічну стійкість, але зменшило оптимізм щодо зниження процентних ставок.

Акції гірничодобувних компаній також знизилися на тлі слабкості дорогоцінних металів, причому ціни на золото опустилися до 2,5-тижневих мінімумів, а срібло впало більш ніж на -9%. Компанії, такі як Newmont, Barrick Mining і Freeport-McMoRan, закрилися більш ніж на -1% нижче.

Велична сімка: змішаний, але переважно знижується

Мегакап-технологічна група показала стійкість у порівнянні з ширшим ринком, хоча й не цілком без втрат. Tesla знизилася на -1,04%, Meta Platforms — на -0,88%, а Microsoft — на -0,79%. Amazon.com, Nvidia, Apple і Alphabet зазнали менших втрат у діапазоні від -0,27% до -0,74%, що свідчить про вибірковий інтерес до мегакап-акцій, навіть якщо акції менших капіталізацій зазнали більшого зниження.

Світлі плями на тлі ринкових тисків

Не всі рухи були зниженнями. Vanda Pharmaceuticals підскочила більш ніж на +25% після схвалення FDA для її препарату Nereus, що бореться з блювотою, викликаною рухом. Nike піднялася більш ніж на +4%, оскільки з’явилися сигнали внутрішніх покупок після покупки CEO Hill $1 мільйонної акції у понеділок. Terawulf Inc піднялася більш ніж на +3% після підвищення рейтингу до “перформанс” з ціновою ціллю $24 .

Навпаки, Corcept Therapeutics впала більш ніж на -49% після відмови FDA щодо її препарату relacorliant для лікування гіпертензії через недостатню ефективність даних. GlobalFoundries знизилася більш ніж на -3% після того, як Wedbush знизив рейтинг акцій.

Глобальний контекст: кращі за очікуванням дані з Китаю

Поки ринки США знижувалися, економічні дані з Китаю виявилися сильнішими за очікування. Індекс PMI виробництва за грудень піднявся на +0,9 пункту до 50,1, що є найшвидшим темпом зростання за 9 місяців і перевищує прогнози у 49,2. Індекс PMI у сфері послуг також перевищив очікування — 50,2 проти 49,6, що свідчить про помірний імпульс у другій за величиною економіці світу та підтримує глобальні сценарії зростання.

Що чекати: що знизиться і що підніметься на горизонті

Очікування ринку облігацій натякають на скромні шанси зниження ставки ФРС, оскільки свопи закладають лише 15% ймовірності зниження на -25 базисних пунктів на засіданні FOMC 27-28 січня. Європейські своп-ринки оцінюють лише 1% ймовірності підвищення ставки ЄЦБ на +25 базисних пунктів у лютому.

Дані сезонності пропонують позитивний фон, оскільки Citadel Securities зазначає, що з 1928 року індекс S&P 500 зростав у 75% випадків протягом останніх двох тижнів грудня, з середнім приростом у 1,3%. Публікація PMI виробництва за грудень у п’ятницю — очікується, що залишиться стабільною на рівні 51,8 — приверне увагу ринків, оскільки трейдери готуються до короткого тижня свят.

Обсяг торгів залишався низьким упродовж усієї середи, оскільки німецькі та японські ринки залишилися закритими через святкування Нового року, що обмежило потік транзакцій і, ймовірно, посилило внутрішньоденну волатильність.