Поза 'Ефектом Трампа': чому макроекономічні перешкоди переважили політичні сприятливі фактори для криптовалют у 2025 році

Історія ринку криптовалют у 2025 році читається як застережлива казка про межі політичних настроїв. Біткоїн піднявся до рекордної позначки в $126,000 6 жовтня, але до кінця року цифрові активи майже повністю втратили всі річні прибутки, а загальна ринкова капіталізація зменшилася приблизно на $1 трильйонів у наступні місяці. Сьогодні Біткоїн торгується біля $91,260, що становить всього -7.03% доходу за рік — різкий поворот від його пікової ейфорії.

Переломний момент: коли тарифи затмили оптимізм

Інфекційний момент настав у середині жовтня, коли адміністрація Трампа загострила тарифні напруженості. Ринок криптовалют відреагував жорстко, зафіксувавши $19 мільярдів у ліквідаціях за один 24-годинний період — безпрецедентна цифра, яка підкреслювала системну крихкість. Ethereum зазнав особливо гострих втрат, знизившись приблизно на 40% за наступний місяць. Грудень приніс додаткові руйнування, оскільки раніше бичачі наративи зруйнувалися.

Іронія очевидна: незважаючи на широку процифрову позицію адміністрації Трампа, макроекономічний тиск виявився набагато важливішим за регуляторний оптимізм. Загострення тарифів, монетарне ущільнення та примусове зменшення левериджу надмірних позицій перевищили будь-які сприятливі фактори, які криптовалюти отримували від симпатичного політичного середовища.

Механіка ринку: справжні винуватці

Аналітики приписують спад не крипто-специфічним факторам, а ширшим системним силам. У листопаді Біткоїн упав нижче $81,000, що стало його найрізкішим місячним падінням з 2021 року. Очищення надмірного левериджу по всій екосистемі знищило довіру швидше, ніж могли стабілізуватися новини.

30-денна динаміка Ethereum (+3.25%) натякає на вибіркове відновлення у деяких сегментах, але цей скромний відскок приховує глибшу крихкість у ширшому ринковому наративі.

Питання ‘Криптовалютної зими’

Деякі спостерігачі ринку попереджають, що поточне середовище сигналізує про початок ще однієї тривалої ‘криптовалютної зими’, циклічного явища, яке періодично переслідує цифрові активи. Однак голоси інституцій мають протилежну точку зору.

Ларрі Фінк, генеральний директор BlackRock, стверджує, що потоки інституційного капіталу залишаються конструктивними на багаторічних горизонтах. Браян Армстронг із Coinbase підтримує цю думку, стверджуючи, що криптоактиви переходять із регуляторної сірої зони у мейнстрім фінансової інфраструктури. Обидва керівники припускають, що поточна слабкість є циклічною корекцією у рамках характерного чотирирічного ринкового циклу Біткоїна, а не структурним колапсом.

Твердження інституційної перспективи залишається

Незважаючи на цінові руйнування, довгострокова теза залишається цілісною для великих фінансових інституцій. Перехід цифрових активів із спекулятивної периферії до встановлених фінансових систем триває — зсув, який перевищує короткострокову волатильність. Чи справді ринок увійшов у нову криптовалютну зиму, чи просто завершує ще один передбачуваний цикл, ймовірно, визначить траєкторію 2026 року.