2025 року: тенденції коливань цін на золото — наскільки ще може піднятися золото?

Наприкінці 2024 року — на початку 2025 року — ринок золота пережив потужний сплеск. Після досягнення історичного максимуму в 4 400 доларів за унцію у жовтні, попри корекцію, інвестори залишаються дуже зацікавленими. Яка логіка стоїть за цим рухом? Як буде розвиватися коливання цін на золото? Чи вже запізно входити в ринок?

Чому золото стало найпопулярнішим активом для захисту в даний час?

Неймовірне зростання безперервно

За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024-2025 роках досягло рівня, який не бачився за останні 30 років, перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році. Цей підйом справді вражає.

Три основні фактори, що підтримують зростання цін на золото

Перший — геополітична та торговельна невизначеність. Нові митні заходи з’являються часто, і ринок швидко реагує зростанням страху. За аналогією з періодом торговельної напруженості між Китаєм і США у 2018 році, ціна на золото у цей час зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі. Коли ринок наповнений побоюваннями щодо майбутнього, золото як традиційний захисний актив стає ще більш привабливим.

Другий — очікування політики Федеральної резервної системи (ФРС). Зниження ставок зменшує силу долара і знижує альтернативну вартість утримання золота, що підвищує його привабливість. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84,7%. Водночас, негативна кореляція між ціною на золото і реальними ставками дуже очевидна — коли ставки знижуються, золото зазвичай зростає. Це пояснює, чому коливання цін тісно пов’язані з очікуваннями щодо рішень ФРС.

Третій — постійне нарощування резервів центральних банків. За даними World Gold Council, у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші дев’ять місяців купівля склала близько 634 тонн, що, хоча й менше за минулий рік, все одно значно вище середніх історичних показників. У дослідженні WGC понад 76% центральних банків вважають за доцільне збільшити частку золота у своїх резервів протягом наступних п’яти років, а більшість очікує зниження долі долара у резервних активах. Це свідчить про переорієнтацію глобальних резервів у бік більш диверсифікованих активів, і золото стає важливою складовою багатополярних резервних систем.

Які приховані фактори сприяють цьому руху?

Високий рівень глобального боргу та зміни у монетарній політиці

До 2025 року глобальний борг сягне 307 трильйонів доларів. Високий борг обмежує можливості центральних банків щодо підвищення ставок, і багато з них вдаються до більш м’якої монетарної політики, що знижує реальні ставки і підвищує привабливість золота як засобу збереження вартості.

Перекваліфікація резервів у доларах США

При слабшому доларі або зниженні довіри до нього, активи, номіновані у доларах, виграють. Перерозподіл капіталу між регіонами сприяє зростанню попиту на золото.

Постійна напруженість у геополітиці

Тривалі конфлікти, такі як війна в Україні, загострення у Близькому Сході, нагадують інвесторам про ризики і активують функцію захисту у дорогоцінних металах. Це може спричинити короткострокові коливання цін.

Ефект спільноти та ринкові настрої

Масова увага ЗМІ та соцмереж сприяє залученню великої кількості інвесторів, що прагнуть швидкого заробітку, і посилює тренд зростання.

Як дивляться на цю ситуацію аналітики? Оцінка цін на золото у 2026 році

Хоча ціни на золото останнім часом коригуються, багато провідних інвестиційних банків залишаються оптимістичними щодо середньострокових і довгострокових перспектив.

Команда товарних стратегій JPMorgan вважає цю корекцію «здоровою», і підвищила цільову ціну на 2026 рік у четвертому кварталі до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs підтверджує цільову ціну у 4900 доларів на унцію до кінця 2026 року.

Bank of America ще раніше підвищила цільову ціну до 5000 доларів, а нещодавно стратеги висловили більш сміливу думку, що ціна може сягнути 6000 доларів за унцію.

Відомі ювелірні бренди, такі як Chow Tai Fook і Luk Fook Jewellery, зберігають ціну на золоте ювелірство понад 1100 юанів за грам, що свідчить про впевненість ринку.

Стратегії для роздрібних інвесторів

Зрозумівши механізми коливань цін, інвестори можуть більш об’єктивно оцінювати ситуацію. Цей тренд ще не завершився, і у короткостроковій та середньостроковій перспективі є можливості, але важливо уникати сліпого слідування за ринком. Особливо для новачків — у волатильних умовах легко купити на високих цінах і продати на низьких, що часто призводить до збитків.

Для короткострокових трейдерів: коливання створюють багато можливостей для торгівлі. Ліквідність висока, рух цін передбачуваний, особливо під час різких стрибків. Однак потрібно мати досвід і психологічну витримку, починати з невеликих сум і не ризикувати всім. Використовуйте економічний календар для відстеження важливих даних США — це допоможе приймати рішення.

Для довгострокових інвесторів: якщо плануєте купувати фізичне золото для збереження вартості, потрібно бути готовим до великих коливань і психологічно витримувати їх. Тренд довгостроковий позитивний, але періоди волатильності можуть випробувати терпіння.

Для портфельних інвесторів: додавання золота до портфеля цілком можливо, але пам’ятайте, що волатильність золота не менша за акції, і диверсифікація — це завжди більш надійний підхід. Не вкладайте всі кошти в один актив.

Для досвідчених інвесторів: при наявності досвіду можна використовувати короткострокові коливання для спекуляцій, особливо перед і після виходу важливих економічних даних США. Це вимагає хорошого управління ризиками.

Попередження про ризики перед інвестиціями в золото

Волатильність значна. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19,4%, що перевищує 14,7% у S&P 500, і ризики не менші за акції.

Довгий цикл. Золото — актив для збереження вартості, і для повного розкриття його потенціалу потрібно тримати понад 10 років. За цей час ціна може подвоїтися або знизитися у два рази — потрібно бути готовим.

Високі транзакційні витрати. Купівля-продаж фізичного золота коштує від 5% до 20%, що зменшує прибутковість короткострокових операцій.

Диверсифікація — запорука безпеки. Навіть якщо ви дуже впевнені у перспективах золота, не варто вкладати всі кошти в один актив — розподіляйте ризики.