Огляд тенденцій австралійського долара за 20 років: чому він довго перебуває під тиском? Чи зміниться ситуація до 2026 року?

澳вар як п’ята за обсягом торгівлі валюта світу (послідовність: долар США, євро, японська ієна, британський фунт, австралійський долар), її курс завжди привертає увагу міжнародних інвесторів. Пара AUD/USD є п’ятою за активністю у глобальному масштабі, має високий рівень ліквідності, низький спред та підходить для короткострокових або середньо- і довгострокових стратегій.

Однак, якщо дивитись на довгий період, за останні 20 років загальна динаміка австралійського долара викликає розчарування. З 2005 року він пережив кілька циклів, але довгостроковий тренд залишався слабким. Особливо з початку 2013 до 2023 року австралійський долар/USD знецінювався більш ніж на 35%, тоді як індекс долара США за цей час зріс на 28.35%, що свідчить про масштабний «цикл сильного долара». Інші основні валюти, такі як євро, японська ієна та канадський долар, також слабшали щодо долара США, що підтверджує, що слабкість AUD не є ізольованою ситуацією.

Чому австралійський долар протягом 20 років залишається слабким? Складні взаємозв’язки товарних циклів і валютних курсів

Австралійський долар як «товарна валюта» тісно залежить від цін на сировинні товари, особливо залізну руду, вугілля та енергоресурси. Аналізуючи динаміку курсу AUD за останні два десятиліття, можна виділити такі закономірності:

2009-2011 роки: період буму, зумовлений відновленням Китаю

• Фон: стрімке економічне відновлення Китаю, високий попит на сировину
• Відсоткові ставки в Австралії значно вищі за американські, що приваблює іноземний капітал
• AUD/USD піднявся майже до історичного максимуму близько 1.05

2020-2022 роки: після пандемії — товарний бум

• Відносна стабільність контролю пандемії в Австралії привернула інвестиції в безпечні активи
• Світові ціни на товари стрімко зросли, залізна руда досягла нових максимумів
• Австралійський центральний банк почав швидкий цикл підвищення ставок
• AUD/USD у якийсь момент перевищив 0.80, за рік виріс приблизно на 38%

2023-2024 роки: корекція через слабкий відновлювальний потенціал Китаю

• Економіка Китаю демонструє слабкий приріст, попит на сировину знижується
• Діапазон курсу AUD/USD тримається в межах 0.65-0.68

2025 рік і далі: повільне відновлення

• Ціни на залізну руду та золото знову зросли, створюючи підтримку
• ФРС США знизила ставки, що сприяє притоку капіталу у ризикові активи
• AUD/USD піднявся до 0.6636, річне зростання — близько 5-7%

Хоча у 2025 році австралійський долар демонструє покращення, за більш довгостроковою перспективою його слабкість залишається актуальною.

Три основні причини, через які AUD залишається слабким

1. Втрата відсоткової переваги

Австралійський долар традиційно вважається «високопроцентною валютою», його привабливість зумовлена перевагою відсоткових ставок в Австралії над США. Однак після агресивного підвищення ставок ФРС у 2022-2023 роках, базова ставка США залишилася високою — близько 5.00%, тоді як RBA( (Резервний банк Австралії) тримає cash rate приблизно на рівні 3.60%. Це зменшує конкурентоспроможність відсоткової різниці.

Хоча ринок очікує, що у 2026 році RBA можливо знову підвищить ставку до 3.85%, якщо США збережуть високий рівень ставок, можливості для відновлення відсоткової різниці будуть обмеженими. Це знижує інтерес інвесторів до AUD як «високопроцентної валюти», що негативно впливає на її привабливість.

) 2. Одноманітна структура товарного експорту

Австралія дуже залежна від експорту залізної руди, вугілля та енергоресурсів, основним покупцем яких є Китай. Коли економіка Китаю сповільнюється, попит на австралійські товари знижується, що послаблює позиції AUD як товарної валюти.

З 2023 року активність у будівництві та виробництві в Китаї залишається слабкою. Хоча уряд Австралії намагається диверсифікувати ринки збуту, у короткостроковій перспективі залежність від Китаю залишається високою. Це структурне слабке місце робить AUD вразливим до коливань китайських економічних даних.

3. Загальне погіршення глобального торгового середовища

Невизначеність у торговельній політиці США та напружена ситуація у світовій торгівлі знижують попит на валюти країн-експортерів товарів. У періоди підвищеної ризикової налаштованості інвестори переважно купують долар США, що обмежує зростання AUD.

Три ключові індикатори для аналізу динаміки AUD

Щоб визначити середньо- і довгостроковий напрямок AUD/USD, інвесторам слід звернути увагу на такі три фактори:

Фактор 1: Монетарна політика RBA та відсоткова різниця

Рішення RBA щодо підвищення або зниження ставок безпосередньо впливає на привабливість AUD. Якщо RBA зберігатиме «яструб’ї» позицію (подальше підвищення ставок або їх утримання на високому рівні), це допоможе відновити відсоткову різницю; якщо ж очікування підвищення не справдяться або центральний банк піде у напрямку політики зниження ставок, підтримка AUD послабшає.

Фактор 2: Економіка Китаю та ціни на товари

Як найбільший торговий партнер Австралії, Китай визначає попит на залізну руду та інші ресурси. Коли економіка Китаю зростає, ціни на товари зазвичай зростають, і AUD швидко реагує на це у курсі; при цьому при слабкому зростанні — можливі «відкати» і зниження курсу.

Фактор 3: Динаміка долара США та глобальний ризик-апетит

Політика ФРС залишається ключовою для світових валютних ринків. У періоди зниження ставок долар зазвичай слабшає, що сприяє зростанню ризикових валют, включаючи AUD. Однак, якщо зростає ризикова налаштованість і капітал повертається у долар, AUD може залишатися під тиском навіть за відсутності погіршення фундаментів.

Розбіжності у прогнозах щодо майбутнього AUD між різними інституціями

Щодо курсу AUD/USD у 2026 році і далі, існує явна поляризація думок:

Оптимістичний сценарій: Morgan Stanley прогнозує, що AUD/USD може піднятися до 0.72, враховуючи збереження «яструб’ї» політики RBA та зростання цін на сировину. Модель аналітичної групи Traders Union показує середній рівень близько 0.6875 до кінця 2026 року (діапазон 0.6738-0.7012), а до кінця 2027 року — до 0.725, за умови сильного ринку праці в Австралії та відновлення попиту на ресурси.

Обережний сценарій: UBS вважає, що через невизначеність у глобальній торгівлі та зміну політики ФРС, AUD не зможе суттєво вирости і залишиться близько 0.68 до кінця року. Економісти CBA більш обережні: вони прогнозують короткострокове підвищення AUD до максимуму у березні 2026 року, а потім — зниження до кінця року. Деякі аналітики попереджають, що за умови уникнення рецесії у США і збереження сильного долара, AUD не зможе подолати рівень 0.67.

Ринковий консенсус: Короткостроково AUD має потенціал для відновлення, але для формування стабільного середньо- і довгострокового тренду потрібні одночасно три умови: повернення RBA до «яструб’ї» політики, реальне покращення попиту з Китаю та структурне послаблення долара США. Якщо виконуються лише один або два з цих пунктів, AUD швидше за все залишиться у діапазоні без чіткої тенденції.

Обґрунтовані очікування щодо курсу AUD у 2026 році

З урахуванням вищезазначеного, у першій половині 2026 року AUD ймовірно коливатиметься у межах 0.68-0.70, під впливом даних з Китаю та звітів з ринку праці США. У короткостроковій перспективі, через стабільність австралійської економіки та «яструб’ю» політику RBA, різке падіння курсу малоймовірне; проте довгострокова перевага долара залишається, і швидке повернення до 1.0 малоймовірне.

Основний тиск у короткостроковій перспективі чинитимуть дані з Китаю, а довгостроковий потенціал — відновлення ресурсного експорту та товарних циклів. Інвесторам слід уважно стежити за цими показниками.

Ризики та можливості інвестицій у AUD

Завдяки високій ліквідності та характерним коливанням, прогнозування середньо- і довгострокової тенденції AUD/USD є відносно простим. Багато трейдерів використовують форекс-ліцензійні інструменти, щоб отримати вигоду з коливань курсу, застосовуючи леверидж і хеджування.

Однак, слід пам’ятати, що будь-які інвестиції пов’язані з ризиком. Форекс — високоризиковий інструмент, і можлива повна втрата капіталу. Перед початком торгівлі AUD потрібно ретельно вивчити механізми ринку, методи управління ризиками та розробити відповідний торговий план відповідно до власної толерантності до ризику.

Висновки щодо інвестицій у AUD

Австралійський долар як товарна валюта залишається тісно пов’язаним із цінами на залізну руду, міді, вугілля та інші ресурси. За підсумками аналізу, у короткостроковій перспективі підтримкою виступатимуть «яструб’ї» наміри RBA та високі ціни на ресурси; у середньо- і довгостроковій — глобальна економічна невизначеність і потенційне відновлення долара США обмежують зростання AUD і можуть спричинити коливання.

Хоча валютний ринок швидкоплинний і передбачити точний курс важко, високий рівень ліквідності, стабільність коливань і структура австралійської економіки роблять довгострокове прогнозування більш доступним. Інвесторам слід орієнтуватися на фундаментальні чинники і не зловживати короткостроковими коливаннями.