Новий тренд у ціновій динаміці золота: чи зможе зростання цін на золото у 2025 році продовжитися?

На кінець 2024 року – початок 2025 року глобальні ринки залишаються спокійними, а золото стало в центрі уваги. Після досягнення історичного максимуму в жовтні на рівні 4,400 доларів за унцію, спостерігалось коригування, але ринок прогнозує подальший зростання. **Чи зможе ціна золота зберегти позитивний тренд?****Як оцінити майбутню динаміку?**Чи є можливості входити зараз? Для розуміння цінової динаміки золота необхідно глибоко аналізувати кілька чинників, що стоять позаду цього.

Основні чинники, що підштовхувають золото до нових максимумів

Політична невизначеність створює попит на безпечні активи

Стійке зростання золота за останні два роки особливо помітне в 2025 році. За даними аналізу, зростання золота в 2024-2025 роках близько до найвищого за 30 років, перевищивши приріст на 31% у 2007 році та 29% у 2010 році.

Одним із головних чинників поточної динаміки цін є політична складова. Новий раунд коригування торгової політики призвів до зростання невизначеності на ринку, що збільшило попит на безпечні активи й підвищило ціну золота. За історичними прецедентами (наприклад, торговельні суперечки 2018 року) золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковому періоді під час політичної невизначеності.

Вплив очікувань щодо політики Федеральної резервної системи

Політика процентних ставок Федерезерву має прямий вплив на ціну золота. Очікування зниження ставок призводять до послаблення долара, а коли долар слабшає, золото стає більш привабливим. За даними CME, імовірність зниження ставок на 25 базисних пунктів на наступному засіданні Федерезерву становить 84,7%.

Історичні спостереження показують яскраву негативну кореляцію між ціною золота та реальними процентними ставками: коли ставки падають, золото зростає, коли ставки піднімаються, золото падає під тиском. Це пояснює, чому цінові коливання золота майже повністю відстежують зміни в очікуваннях щодо політики Федерезерву.

Стабільний попит на золотні резерви світових центральних банків

За звітом Світової золотої ради, чисті закупівлі золота центральними банками у третьому кварталі 2025 року досягли 220 тонн, що на 28% більше за попередній період. За перші дев’ять місяців 2025 року центральні банки накопичили в сумі близько 634 тонн золота, хоча це дещо менше, ніж у відповідному періоді минулого року, але залишається на історичному максимумі.

У опитуванні, проведеному радою, 76% опитаних центральних банків заявили про намір підвищити частку золота в своїх резервах протягом наступних п’яти років, а більшість центральних банків передбачає зменшення частки резервів у доларах США. Цей тренд забезпечує міцну підтримку довгостроковому попиту на золото.

Інші чинники зростання

Крім основних рушіїв, глобальні високі рівні заборгованості (за даними МВФ, глобальна заборгованість у 2025 році досягла 307 трильйонів доларів) обмежують простір для проведення економічної політики кожною країною та підвищують очікування щодо зниження реальних ставок. До того ж, геополітична напруженість та медійний фокус продовжують підштовхувати потік короткострокових капіталів на ринок золота.

Слід зауважити, що ці короткострокові чинники можуть спричинити сильні коливання, але необов’язково відображають довгостроковий тренд. Для тайванських інвесторів золото, котироване іноземною валютою, також потребує врахування впливу змін валютного курсу долар США/тайванський долар.

Погляди галузевих інституцій на майбутнє

Незважаючи на недавнє технічне коригування, переважна більшість учасників ринку залишається оптимістичною щодо середньо- та довгострокових перспектив золота.

Команда сировинних товарів JPMorgan Morgan вважає цей спад «здоровим коригуванням», і, хоча попереджає про короткострокові ризики, залишається ще більш оптимістичною щодо довгострокової перспективи, підвищивши цільову ціну на четвертий квартал 2026 року до 5,055 доларів за унцію.

Goldman Sachs продовжує свій оптимістичний погляд, підтверджуючи цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4,900 доларів за унцію.

Стратегісти Bank of America повідомили, що після підвищення цільової ціни на 2026 рік до 5,000 доларів за унцію, вони нещодавно висловили переконання, що золото може попити на рівень 6,000 доларів у наступному році.

Цінові посилання міжнародних ювелірних брендів також підтверджують впевненість ринку — еталонна ціна чистого золота залишається на рівні понад 1,100 юаней за грам, без помітного падіння.

Логіка цих прогнозів полягає в тому, що золото як визнаний у світі надійний актив та резервний інструмент має збережені основні довгострокові чинники підтримки.

Як інвесторам реагувати

Розумівши логіку зростання золота, інвесторам需要根據自己的情況做出判斷. Поточна хвиля руху ще не завершена, середньо- та короткострокові можливості присутні, але передусім потрібно уникати сліпого наслідування.

Для досвідчених короткострокових трейдерів волатильна ситуація забезпечує достатньо можливостей для операцій. Ринкова ліквідність вдала, прямі напрями цін відносно легко передбачити, особливо під час значних коливань вгору та вниз, коливання попиту та пропозиції стають очевидними.

Для новачків у інвестуванні, якщо зацікавлені в участі в короткострокових коливаннях, почніть з малих обсягів капіталу, не перевищуйте ліміти. Розпач призводить до помилок у прийнятті рішень. Рекомендується стежити за економічним календарем та відстежувати час випуску ключових економічних даних США.

Якщо намагаєтесь розпочати довгострокову позицію у фізичному золоті, будьте готові психологічно до коливань. Річна середня волатильність золота досягає 19,4%, не менша за 14,7% для акцій. Попри довгостроковий ріст, можливі коливання від подвоєння до половини, потрібна психологічна готовність.

При розподілі інвестиційного портфеля, золото може служити інструментом диверсифікації, але не повинна бути надмірно зосереджена. Вкладення всіх коштів в один актив — це не мудра стратегія.

Для максимізації прибутку можна застосувати подвійну стратегію «довгострокового утримання + короткострокові коливання трейдингу», особливо перед випуском й після випуску важливих даних на американському ринку, де волатильність часто зростає. Однак це вимагає певного досвіду та здатності контролювати ризик.

Ключові нагадування

Коливання цін на золото значні, історичні дані показують, що річна середня волатильність порівнянна з акціями, іноді навіть більша. Період окупу золота дуже довгий, період утримання понад десять років дозволяє повністю виявити його функцію збереження вартості, але протягом цих десяти років ціна може подвоїтися або значно впасти.

Витрати на операції з фізичним золотом досить високі, зазвичай становлять 5%-20%, це слід враховувати. Нарешті, нагадуємо, що не варто надмірно концентрувати інвестиції в один актив, диверсифікований портфель більше сприяє довгострокомому стійкому зростанню.