XAU/USD зростає до близько $4,350 у зв'язку з очікуваннями зниження ставки ФРС та геополітичною невизначеністю, що підтримує попит на активи-убежища

Поточна ринкова позиція

Золото (XAU/USD) піднялося приблизно до $4,345 у ранкові години торгів у Азіатсько-Тихоокеанському регіоні в п’ятницю. Цей зростаючий імпульс відображає поєднання макроекономічних факторів і геополітичної напруги, які продовжують стимулювати інтерес інвесторів до дорогоцінних металів як засобу збереження багатства.

Результати 2025 року та перспективи 2026 року

Жовтий метал завершив 2025 рік із вражаючими показниками, забезпечивши приблизно 65% річних доходів — це найкращий рік з 1979 року. Говорячи про 2026 рік, очікування збереження зниження процентних ставок Федеральною резервною системою виступають як ключовий механізм підтримки цін на Золото. Зниження ставки ФРС у грудні на 25 базисних пунктів знизило ставку федеральних фондів до 3,50%–3,75%, а протоколи засідань ФРС натякають, що подальше зниження може бути виправданим, якщо інфляція продовжить пом’якшуватися. Це прогнозування підтримує нижчі альтернативні витрати на утримання бездоходних дорогоцінних металів.

Сигнали щодо зниження ставок і механізми ринку

Рішення про політику у грудні розкриває нюанси у поглядах у ієрархії ФРС. Хоча більшість підтримала зниження на 25 бп, посилаючись на проблеми з зайнятістю та прогрес у зниженні інфляції, голоси опонентів — включаючи губернатора ФРС Стівена Мірана, який виступає за більші зниження, та президента Чикагського ФРС Остона Гулсбі, який віддає перевагу паузі — підкреслюють складність монетарної політики 2026 року. Ці розбіжності зберігають увагу ринків до поступових змін у політиці, які можуть вплинути на траєкторію Золота.

Потоки у безпечні активи на тлі геополітичної напруги

Крім динаміки процентних ставок, поточна ворожнеча між Ізраїлем і Іраном та ескалація напруженості між США і Венесуелою підтримують позиції у безпечних активів на ринках. Інвестори зазвичай повертаються до активів, здатних зберігати багатство під час періодів підвищеної невизначеності, і традиційні захисні характеристики Золота роблять його природним бенефіціаром таких потоків.

Вимоги до маржі як перешкода

Можливим обмеженням на зростання є нещодавнє підвищення вимог до маржі для ф’ючерсних контрактів на Золото, срібло та дорогоцінні метали від CME Group. Вимагаючи від трейдерів підтримувати вищі капітальні буфери для виконання зобов’язань за поставкою, ці заходи можуть обмежити спекулятивні позиції та створити ціновий опір. Виведення прибутку та ребалансування портфеля можуть додатково обмежити короткостроковий потенціал зростання дорогоцінного металу.