Прибуток на акцію (EPS) Поради для інвесторів, які прагнуть зрозуміти важливі показники

У інвестиціях у акції вивчення фінансових показників є неминучим. “Прибуток на акцію” або EPS (Earnings Per Share) — один із найпопулярніших показників у сфері інвестування, оскільки він допомагає інвесторам чітко зрозуміти потенціал прибутковості компанії.

Використання EPS для прийняття інвестиційних рішень

Інвесторам не слід покладатися лише на EPS як єдиний показник для ухвалення рішення, а слід використовувати його як частину ширшого аналізу. Перший крок — порівняти значення EPS компанії, яка вас цікавить, з іншими компаніями в тому ж секторі, а також аналізувати тенденцію цього показника за часом.

Аналіз довгострокової тенденції EPS допомагає побачити реальну ефективність і зростання компанії. Крім того, слід досліджувати причини змін — чи вони зумовлені зростанням прибутку або зниженням витрат, і чи зможуть ці тенденції продовжуватися.

Що таке EPS і як його обчислювати

EPS — це скорочення від Earnings Per Share, що означає “прибуток на акцію”. Це фінансовий коефіцієнт, який відображає співвідношення між чистим прибутком компанії (після вирахування витрат, відсотків і податків) та кількістю випущених акцій.

Основна формула розрахунку:

EPS = Чистий прибуток / Вироблена кількість акцій

Однак офіційний розрахунок зазвичай використовує формулу:

EPS = Чистий прибуток / Середня кількість акцій, що перебувають у обігу за рік

Приклад розрахунку EPS у реальній ситуації

Припустимо, компанія PTT має чистий прибуток 91 174,86 мільйонів бат і випущено 28 562,9963909774 мільйонів акцій. Тоді розрахунок EPS буде:

EPS = 91 174,86 ÷ 28 562,9963909774 ≈ 3,19206216155 бат

Цей результат означає, що кожна акція приносить прибуток приблизно 3,19 бат.

Від пошуку інформації про EPS через сайт біржі

Для тих, хто не бажає самостійно розраховувати, можна зайти на сайт SET, перейти до розділу пошуку, ввести скорочену назву акції, обрати компанію і подивитися значення EPS у розділі “Важливі фінансові показники”.

Відмінності між Basic EPS, Diluted EPS і Adjusted EPS

При вивченні EPS інвестори стикаються з різними його формами, кожна з яких має свою мету.

Basic EPS — розраховується шляхом ділення чистого прибутку на кількість випущених акцій без урахування опціонів або конвертованих цінних паперів.

Diluted EPS враховує потенційно розбавляючі цінні папери, такі як привілейовані акції або опціони на купівлю акцій, що дає більш консервативну оцінку, якщо ці цінні папери будуть конвертовані у звичайні акції.

Adjusted EPS — це фінансовий показник, скоригований для відображення основної діяльності компанії, виключаючи разові або нерегулярні статті, наприклад, прибутки або збитки від продажу активів.

Як використовувати EPS для аналізу інших показників

( P/E Ratio: Оцінка вартості

P/E Ratio = Ринкова ціна акції / EPS

Цей показник показує, скільки інвестор готовий платити за один долар прибутку компанії. Чим нижчий P/E, тим акція вважається більш недооціненою за теорією. Наприклад, якщо ціна акції становить 100 бат, а EPS — 10 бат, то P/E дорівнює 10.

) EPS Growth: Аналіз зростання

EPS Growth = (###Поточний EPS – Попередній EPS###) / Попередній EPS × 100%

Цей показник демонструє, наскільки зросла прибутковість на акцію за певний період. Наприклад, якщо EPS зросло з 8 до 12 бат, то:

EPS Growth = (12 – 8) / 8 × 100% = 50%

( Dividend Payout Ratio: Оцінка дивідендної політики

Dividend Payout Ratio = )Дивіденди на акцію / EPS( × 100%

Якщо компанія виплатила дивідендів на суму 10 мільйонів бат при чистому прибутку 50 мільйонів бат, то:

Payout Ratio = 10 / 50 × 100% = 20%

Це означає, що компанія виплатила 20% прибутку у вигляді дивідендів і залишила решту для реінвестицій.

Обмеження, які слід враховувати інвесторам

Хоча EPS є корисним показником, він має кілька обмежень.

По-перше, EPS не відображає ризики, пов’язані з інвестиціями. Компанія може мати високий EPS, але при цьому бути з високим рівнем боргу або мати нестабільний бізнес.

По-друге, EPS — це історичний показник і не гарантує майбутніх результатів. Компанія з високим EPS у минулому може стикнутися з новими викликами.

По-третє, EPS може штучно зростати через викуп акцій, що зменшує кількість акцій у обігу, але не збільшує реальний прибуток.

Крім того, EPS не розкриває якість прибутку: компанія може штучно збільшувати прибуток за рахунок бухгалтерських маніпуляцій або разових операцій.

Яким має бути хороший EPS

Говорити, що EPS “високий”, недостатньо. Потрібно враховувати кілька факторів.

По-перше, порівнюйте EPS з історичними даними компанії. Постійне зростання EPS за кілька років — ознака стабільності.

По-друге, порівнюйте з іншими компаніями в секторі. Наприклад, EPS 50 бат може бути хорошим для однієї компанії, але низьким для іншої в тому ж секторі.

По-третє, враховуйте P/E Ratio. Акція з високим EPS може бути переоціненою, якщо P/E високий.

Нарешті, важливо оцінювати якість прибутку — чи вона зумовлена зростанням основної діяльності, а не разовими операціями або бухгалтерськими коригуваннями.

Висновок

EPS )Earnings Per Share### — корисний інструмент для інвесторів для розуміння прибутковості компанії, але не слід використовувати його ізольовано. Інвесторам слід аналізувати EPS у поєднанні з іншими показниками, такими як P/E Ratio, Dividend Payout Ratio, ROA (Return on Assets) та інші фінансові коефіцієнти.

При аналізі EPS слід враховувати тенденції, якість прибутку та порівнювати з конкурентами. Такий підхід допоможе приймати більш обґрунтовані рішення та підвищить шанси на успіх інвестицій.