Прогноз цін на золото: геополітична напруга та очікування зниження ставок сприяють зростанню XAU/USD до $4,350

XAU/USD зростає біля рівня $4,345 у зв’язку з посиленням попиту на безпечну гавань на тлі кількох бичачих каталізаторів. Вражаючий імпульс дорогоцінного металу — завершивши 2025 рік з річним зростанням на 65%, що є найкращим показником з 1979 року — продовжує набирати обертів у 2026 році.

Геополітичний ризик-пріоритет підтримує силу золота

Загострення напруженості між Ізраїлем та Іраном у поєднанні з наростаючими напруженостями між США та Венесуелою посилюють традиційну роль золота як хеджу від криз. Інвестори, що стикаються з макроекономічною невизначеністю, все більше обертаються до матеріальних активів, які зберігають багатство під час турбулентних періодів, створюючи стабільний попит на жовтий метал. Цей попит на безпечну гавань залишається одним із найпотужніших фундаментальних чинників, що наразі підтримують рівень цін.

Цикл зниження ставок ФРС залишається ключовим для прогнозу ціни на золото

Рішення Федеральної резервної системи у грудні знизити ставки на 25 базисних пунктів — довівши федеральну ставку до діапазону 3.50%–3.75% — змістило очікування ринку на додаткові зниження протягом 2026 року. Більшість членів FOMC сигналізують про відкритість до подальших знижень, якщо інфляція продовжить пом’якшуватися, тому перспектива збереження сприятливого монетарного середовища теоретично має зменшити альтернативні витрати для активів без доходності, таких як золото.

Грудневе засідання політичного комітету виявило значну розбіжність у поглядах серед членів ФРС, зокрема перевагу губернатора Стівена Мірана щодо більших знижень та незгоди керівництва Чикаго і Канзас-Сіті. Це фрагментування свідчить про те, що рішення щодо зниження ставок можуть залишатися залежними від даних і потенційно бути більш агресивними, ніж спочатку закладено, створюючи додаткові сценарії зростання для дорогоцінного металу.

Збільшення маржі CME створює тактичний опір

Хоча довгостроковий прогноз здається підтримуючим, короткостроковий тиск на консолідацію може виникнути після оголошення Чикагською біржею товарних ф’ючерсів про підвищення вимог до маржі для контрактів на золото, срібло та інші дорогоцінні метали. Вищі вимоги до застави змушують трейдерів вкладати додатковий капітал на кожну позицію, що потенційно може спричинити фіксацію прибутку або примусове ребалансування портфеля. Ця технічна обмеженість може обмежити зростання ціни на золото до моменту, коли учасники ринку скоригують свої позиції.

Взаємодія між цими трьома чинниками — попитом на безпечну гавань через геополітичну напруженість, монетарною політикою та механізмами деривативного ринку — ймовірно визначатиме шлях XAU/USD до і, можливо, за рівень $4,350 протягом початку 2026 року.