Як обчислюється ROI? Метод розрахунку доходності інвестицій та практичний посібник з застосування

Що таке ROI — коефіцієнт повернення інвестицій

Коефіцієнт повернення інвестицій (Return on Investment, скорочено ROI), також відомий як рівень прибутковості інвестицій, — це основний фінансовий показник, що оцінює здатність інвестування приносити прибуток. Простими словами, ROI — це співвідношення чистого доходу від інвестицій до початкових вкладень, зазвичай у відсотках.

Цей показник має широке застосування: його використовують як у особистих фінансових рішеннях, так і для оцінки прибутковості підприємств та ефективності різних інвестиційних каналів. Неважливо, чи йдеться про акції, нерухомість, рекламні кампанії чи бізнес-проекти — якщо є вкладення і результати, ROI допомагає їх оцінити.

Як обчислити ROI: основна формула та пояснення

Обчислення ROI досить просте: потрібно визначити, скільки ви заробили (чистий прибуток), і поділити цю суму на вкладені кошти.

Формула ROI = (Чистий дохід / Вартість інвестицій) × 100%

де чистий дохід = дохід від інвестицій — витрати на інвестиції

Простий приклад для розуміння ROI

Припустимо, ви купили акції на суму 1 000 000 грн і через рік продали їх за 1 300 000 грн. Обчислимо ROI:

• Чистий дохід = 1 300 000 — 1 000 000 = 300 000 грн
• ROI = (300 000 / 1 000 000) × 100% = 30%

Це означає, що кожна вкладена 100 грн принесли 30 грн прибутку.

Практичне застосування ROI у різних сферах

Обчислення ROI у інвестиціях у акції

Інвестиції у цінні папери ускладнені через кілька джерел доходу і витрат. Приклад:

Ви купили 1000 акцій по 10 доларів за акцію, тримали рік і продали по 12.5 доларів. За цей час отримали дивіденди на суму 500 доларів, а за транзакції заплатили 125 доларів комісії.

Обчислення:

• Загальний дохід = Продаж акцій + дивіденди = (12.5 × 1000) + 500 = 13 000 доларів
• Загальні витрати = початкові вкладення + комісія = (10 × 1000) + 125 = 10 125 доларів
• Чистий дохід = 13 000 — 10 125 = 2 875 доларів
• ROI = (2 875 / 10 000) × 100% = 28.75%

Обчислення ROI у електронній комерції

У сфері онлайн-торгівлі формула ROI може коригуватися:

ROI = (Обсяг продажів — Вартість товару) / Вартість товару × 100%

Приклад: Вартість виробництва товару — 100 доларів, ціна — 300 доларів. Продажі 10 одиниць через рекламу, витрати на рекламу — 500 доларів.

Обчислення:

• Загальний обсяг продажів = 300 × 10 = 3 000 доларів
• Загальні витрати = (100 × 10) + 500 = 1 500 доларів
• ROI = ((3 000 — 1 500)) / 1 500 × 100% = 100%

Зверніть увагу: у сфері електронної комерції часто використовують термін “ROAS” (рентабельність рекламних витрат), що має іншу формулу і не слід плутати з ROI.

ROI і ROAS: дві схожі, але різні метрики

У сфері реклами часто плутають ROI і ROAS, хоча вони мають різне значення.

Формула ROAS = Доходи від реклами / Витрати на рекламу × 100%

Різниця полягає у тому, що:

• ROI враховує прибуток (дохід мінус усі витрати)
• ROAS — лише доходи від реклами
• ROI враховує всі витрати (виробництво, операції, реклама)
• ROAS — тільки рекламні витрати

Приклад: ROAS = (3000 / 500) = 6 = 600%

Як бачимо, ROAS зазвичай вищий за ROI. Це важливо враховувати при аналізі ефективності реклами.

Щорічна норма доходності: врахування часу

Базовий ROI має суттєвий недолік — він не враховує тривалість інвестицій. Два проекти з однаковим ROI можуть мати різний прибуток через різний час.

Щоб це врахувати, введено поняття щорічної норми доходності:

Щорічна норма доходності(%) = [(Загальний рівень доходу + 1) ^ (1/інвестиційний період) - 1] × 100%

Приклад:

• Проект А: 2 роки, загальний дохід — 100%
• Проект Б: 4 роки, дохід — 200%

Обчислюємо:

• А: [1 + 1( ^ )1/2( - 1] × 100% ≈ 41.4%
• Б: [1 + 1) ^ (1/4) - 1] × 100% ≈ 31.6%

Хоча Б дає більший загальний дохід, А має вищу щорічну норму доходності, тобто є більш ефективним інвестиційним варіантом.

ROI, ROA і ROE: порівняння фінансових показників підприємств

ROI — це не лише інвестиційний показник, а й для підприємств. Часто плутають ROI, ROA і ROE, хоча вони мають різний зміст:

Приклад: Компанія має активів на 100 тис. грн, з них 50 тис. — позикові, 50 тис. — власний капітал. Вона інвестує 10 тис. грн у проект і отримує 20 тис. грн прибутку.

• ROI проекту = ((20 — 10)) / 10 = 100%
• ROA = 150 / 100 = 150%
• ROE = 150 / 50 = 300%

Як підвищити ROI

З формули ROI видно, що для його підвищення потрібно або збільшити прибуток, або зменшити витрати.

( З точки зору контролю витрат

Для інвесторів у акції:

• Обирати компанії з стабільними дивідендами
• Обирати брокерів з низькими комісіями або зменшувати кількість операцій
• Ефективно знижувати транзакційні витрати

Але ці мікрооптимізації мають обмежений ефект. Що ж робити більш ефективно?

) З точки зору вибору активів

Найпряміший спосіб — обирати активи з високим ROI.

За історичними даними, середній ROI різних класів активів приблизно такий:

• Криптовалюти & Форекс > Акції > Індекси & Фонди > Облігації

Високий дохід зазвичай супроводжується високим ризиком. При виборі високоризикових активів потрібно враховувати:

• Волатильність: при однаковому ROI, менша волатильність — більш стабільний інвестиційний варіант
• Оцінки: наприклад, P/E у відсотках, історичне положення — недооцінені активи мають потенціал для більшого прибутку

Наприклад, індекс А має P/E у 70% (висока оцінка), індекс B — у 50% (середня). За інших рівних умов, B ризикованіший, але й потенційно більш прибутковий.

Декілька високоризикових інвестиційних стратегій

Висока прибутковість — це високий ризик. Виважені очікування допомагають уникнути надмірних втрат. Ось кілька популярних стратегій з високим історичним ROI:

Торгівля CFD

CFD — це гнучкий інструмент поза біржею з низькими вимогами до маржі. Наприклад, для акцій CFD потрібно лише 20% від їхньої вартості.

Якщо інвестувати 2000 доларів (10% рахунку), і отримати 500 доларів прибутку, ROI становитиме: ###500 / 2000### × 100% = 25%. Це значно вище, ніж при купівлі акцій за повну суму, завдяки кредитному плечу.

( Валютна маржинальна торгівля

Ринок Форекс — найбільший за ліквідністю фінансовий ринок. За допомогою левериджу і двонапрямної торгівлі можна отримати доходність понад 30%. Торги цілодобово відкриті.

Але ризик у тому, що через політичні та економічні фактори валютний ринок дуже волатильний, і новачкам важко швидко реагувати. Тому потрібно мати досвід і вміти управляти ризиками, встановлюючи стоп-лоси.

) Інвестиції в золото

Золото — класичний актив для збереження і зростання вартості. У 2019 році ціна зросла на 18.4%, досягнувши 8-річного максимуму. В умовах глобальної невизначеності золото залишається привабливим активом.

( Інвестиції у акції

Ринок акцій — найрозвиненіший. За історією понад 200 років, середня річна дохідність — понад 12%. Високоякісні компанії з низьким P/E і високими дивідендами, а також підтримка держави — популярний вибір для стабільних інвесторів.

Основні обмеження використання ROI

Хоча ROI широко застосовується, він має суттєві обмеження, і при використанні потрібно враховувати:

) 1. Ігнорує час

Припустимо, проект X має ROI 25%, а проект Y — 15%. З погляду цифр, X вигідніший. Але якщо X реалізовувався 5 років, а Y — 1 рік, висновки змінюються.

Рішення: порівнювати потрібно щорічну норму доходності, а не простий ROI.

2. Високий ROI часто приховує високий ризик

Віддача і ризик — дві сторони однієї медалі. Ігноруючи ризики, можна отримати несподівані втрати.

Наприклад, інвестиція А має вищий ROI, ніж В, але й більшу волатильність. У перший рік інвестор може зазнати збитків і панічно закрити позицію, що призведе до ще більших втрат.

3. Переоцінка доходності

Якщо при обчисленні ROI не врахувати всі витрати, результат буде завищеним.

Наприклад, у нерухомості — виглядає привабливо, але не враховані іпотечні відсотки, податки, страхування, обслуговування — реальний ROI може бути значно нижчим.

4. Враховує лише фінансові показники

ROI зосереджений на грошових потоках і не враховує соціальні, екологічні або інші не фінансові вигоди. Це може зменшити цінність проекту.

Для вирішення цієї проблеми з’явилися розширені показники, наприклад, “соціальний ROI” (SROI), що намагається кількісно оцінити не фінансові вигоди і допомогти у більш обґрунтованому прийнятті рішень.

Підсумок: ROI — базовий і найпоширеніший інвестиційний показник, але не є єдиним. У реальній практиці його слід поєднувати з річною нормою доходності, волатильністю, ризиками і оцінками, щоб приймати більш обґрунтовані рішення.