Глобальні фінансові хвилі: коливання ієни, відскок американського ринку акцій, відновлення криптовалютного ринку

Одна гра в обмінний курс вже розгортається. Після рішення Банку Японії підвищити ставку на 25 базисних пунктів, ринок не стабілізувався, як очікувалося, а навпаки, ієна продовжує слабшати. Зростання курсу долара/ієна склало 1,39%, наближаючись до рівня 158, що означає, що питання, скільки юанів дорівнює 10 000 ієнам, вже викликає тривогу у глобальних інвесторів — девальвація ієни змінює економічний баланс арбітражних операцій.

Міністр фінансів Японії Катаюкі Гоцукі одразу ж попередив, що будуть вжиті відповідні заходи щодо надмірних коливань обмінного курсу. Після участі у онлайн-зустрічі міністрів фінансів G7(G7) підкреслила: “За останні кілька годин спостерігалися явні односторонні та різкі коливання, і ми вживемо відповідних заходів відповідно до спільної заяви США та Японії, підписаної у вересні, включаючи реагування на спекулятивні коливання”. За цим стоїть побоювання високоризикових хедж-фондів щодо зростання вартості фінансування ієни — хоча номінальна різниця у відсоткових ставках все ще існує, привабливість ієни як валюти для фінансування значно знизилася.

Ринкові ризики змінюють переваги, акції та облігації зростають одночасно

Зміна настроїв ризику перш за все проявилася у зниженні індексу страху VIX на 11,57%, що свідчить про зменшення побоювань щодо недавніх коливань. Під впливом цього американські акції зросли по всьому ринку, з найсильнішим зростанням у технологічному секторі: Nasdaq піднявся на 1,31% за один день; індекс S&P 500 — на 0,88%; індекс Dow Jones — помірно, на 0,38%.

Минулого п’ятниці відбувся “день закриття кварталів” — одночасне погашення ф’ючерсів та опціонів на індекси та окремі акції, що зазвичай спричиняє додаткові коливання ліквідності. Загальна вартість закінчуючихся контрактів склала 7,1 трильйона доларів. На цьому фоні технологічні гіганти показали хороші результати: Oracle піднявся на 6,6%, Nvidia — на 3,9%, Broadcom — на 3,2%. Nvidia стала найкращою складовою індексу Dow Jones у цей день, тоді як Nike через слабкий бізнес у Китаї впала на 10,5%.

Європейські ринки також зросли: британський FTSE 100 піднявся на 0,61%, німецький DAX 30 — на 0,37%, французький CAC 40 залишився майже без змін (+0,01%). Однак варто бути обережним: переговори щодо бюджету Франції на 2026 рік розірвалися, що спричинило підйом доходності 30-річних державних облігацій країни до 4,525%, найвищого рівня з 2009 року.

Доходність облігацій стрімко зростає, очікування підвищення ставок знову накопичуються

Рішення Банку Японії підвищити ставку спричинило ланцюгову реакцію. Доходність 10-річних японських державних облігацій прорвала рівень 2%, досягнувши найвищого рівня з 1999 року — це означає значне зростання довгострокових позиків у Японії. Ринок облігацій США також зазнав коливань: доходність 10-річних держоблігацій піднялася на 3 базисні пункти до 4,15%, а доходність 2-річних облігацій зросла на 3,2 базисних пункти до 3,492%, що більш чутливо реагує на ставки.

Ця ситуація піднімає важливе питання: чи призведе посилення монетарної політики Банку Японії до того, що ФРС США раніше перегляне свої очікування щодо ставок? Президент Нью-Йоркського ФРС (Джон Вільямс) у інтерв’ю CNBC відповів — поки що ні. Він зазначив, що ФРС наразі не відчуває нагальної потреби додатково коригувати ставки, оскільки останні дані щодо зайнятості та інфляції майже не змінили його очікувань. Вільямс підкреслив: “Ми вже знизили ставки, і політика перебуває у дуже хорошому стані. Я хотів би побачити повернення інфляції до 2%, не завдаючи при цьому зайвих шкод ринку праці”.

Голова ФРС Клівленда (Бет Хамак) більш яструбова у своїй позиції. Вона вважає, що після трьох останніх засідань, на яких було знижено ставки на 75 базисних пунктів, у найближчі місяці не потрібно їх коригувати. Хамак більше турбує зростання інфляції, ніж стан ринку праці, і вона виступає за збереження поточного цільового діапазону ставок 3,5–3,75% до весни.

Основні моменти товарного ринку: срібло досягло нових максимумів, золото залишається в режимі очікування

Завдяки інвестиційному попиту та напруженості у постачанні ціна на срібло вразила — вона прорвала історичний максимум у 67,0 доларів за унцію. У той час як золото другий день поспіль закривається у формі зірки — ціновий приріст лише 0,14%, до 4338,6 доларів за унцію. Ціни на WTI зросли на 1,14%, до 56,5 доларів за барель. Індекс долара помірно піднявся на 0,3%, до 98,7.

Віртуальні активи відновлюються, починається перший етап відновлення

Bitcoin, хоча й знизився на 0,34% учора, сьогодні досягнув 93,69K, зростання за 24 години — 1,24%. Ethereum показує ще кращі результати: за 24 години — зростання на 2,93%, ціна піднялася до 3,23K. Це свідчить про те, що ринок криптовалют після короткострокової корекції поступово відновлює довіру інвесторів.

Споживча довіра у США залишається під тиском, але індекс очікувань досяг максимуму

Зростання індексу споживчої довіри у США за грудень виявилося меншим за очікуване. За даними університету Мічиган, кінцевий індекс споживчої довіри за грудень підвищився лише на 1,9 пункту — до 52,9, при очікуваному медіаному значенні 53,5. Керівник дослідження Джоан Хсу зазначила: “Хоча наприкінці року спостерігалися ознаки покращення, споживча довіра все ще на 30% нижча за рівень грудня 2024 року, оскільки економічна ситуація залишається головною турботою для споживачів”.

Індекс поточного стану знизився до історичного мінімуму — 50,4, що свідчить про збереження песимізму щодо поточної економічної ситуації. Однак індекс очікувань піднявся до максимуму за останні чотири місяці, що натякає на деяке покращення настроїв щодо майбутнього. Оцінки щодо поточного стану великих покупок знизилися до історичного мінімуму, що створює тиск на роздрібний сектор та виробників товарів тривалого користування.

Прибутки ByteDance наближаються до рівня Meta, розділення бізнесу TikTok у США вже незабаром

Китайський гігант соцмереж ByteDance демонструє вражаюче зростання прибутків. За даними джерел, компанія може отримати близько 50 мільярдів доларів прибутку у 2025 році — рекордний показник. За перші три квартали чистий прибуток склав близько 40 мільярдів доларів, перевищуючи внутрішні очікування. Якщо це здійсниться, прибутки ByteDance наблизяться до приблизно 60 мільярдів доларів, які прогнозує американський конкурент Meta цього року.

Щоб протистояти регуляторному тиску, ByteDance підписала обов’язкову угоду, яка передбачає розділення бізнесу TikTok у США та створення спільної компанії з американськими інвесторами (у тому числі Oracle Holdings). Це має забезпечити функціонування платформи та зменшити контроль китайської компанії. Китайські регулятори ще не висловилися щодо затвердження цієї угоди.

Трамп змінює космічну політику, місія на Місяць пріоритетніше за Марс

Президент США Трамп підтвердив, що хоче якнайшвидше повернути астронавтів на Місяць, здійснити висадку до 2028 року та згодом створити базу на Місяці, відкласти місії на Марс. Указ Трампа вимагає, щоб США до 2028 року знову відправили людей на Місяць, а до 2030 року — створили постійний передовий пункт на Місяці. Указ також передбачає розгортання ядерних реакторів на Місяці та на орбіті.

Ця зміна політики зумовлена нагальністю конкуренції з Китаєм. Пекін планує відправити астронавтів на Місяць і створити базу до 2030 року. Трамп прагне прискорити цей процес, щоб забезпечити лідерство США у космосі. Мільярдер і приватний космонавт, колишній клієнт SpaceX (Джаред Ісаакман), одразу ж присягнув на вірність новій посаді — керівника NASA.

Нові правила експорту AI-чипів, зростає заклик до військового контролю

Республіканці у Палаті представників закликають запровадити на експорт штучних інтелектуальних чипів регулювання, подібне до військових продажів. Голова комітету з закордонних справ Палати (Браян Маст) у п’ятницю подав законопроект “Закон про регулювання AI”, що вимагає повідомляти Конгрес про продаж AI-чипів країнам-ворогам.

Згідно з текстом законопроекту, будь-який процесор з характеристиками, рівними або вищими за Nvidia H200, підлягає регулюванню. Це дуже цілеспрямована норма — H200 має продуктивність у 6 разів більшу за H20, який є найпотужнішим чипом, дозволеним для прямого продажу Китаю за чинними правилами США. Варто зазначити, що на початку цього місяця Трамп обіцяв дозволити Nvidia експортувати H200 до Китаю, але новий законопроект може обмежити цю обіцянку.

Ф’ючерси на гонконгські акції зростають, індекс HSI з високою ліквідністю +152 пункти

На ринку Гонконгу ф’ючерси на індекс Hang Seng закрилися на рівні 25843 пунктів, зросли на 118 пунктів, що на 152 пункти вище за закриття попереднього дня (25690). Обсяг торгів склав 11984 контрактів. Ф’ючерси на індекс China Enterprises (Китайський індекс) закрилися на рівні 8958 пунктів, що на 57 пунктів вище за попереднє закриття.