Аналіз країн із найсильнішою глобальною інфляцією та явища девальвації їхніх валют

Вступ

У світовій економічній системі деякі країни переживають серйозну кризу девальвації валюти. Основні причини такого стану — високий рівень інфляції, політична нестабільність, однобічна економічна структура та міжнародні санкції, що накладають багатообліковий вплив. У цій статті аналізується глибинна економічна причина найдешевших валют у світі, щоб допомогти читачам зрозуміти внутрішній зв’язок між економічними ризиками країни та валютною політикою.

Рейтинг найдешевших валют у світі

Нижче наведено список 10 найдешевших валют щодо долара США за актуальними курсами:

Глибинні причини девальвації валют

Випадкова спіраль інфляції

Висока інфляція безпосередньо руйнує купівельну спроможність валюти, що є найпрямішим рушієм девальвації. Коли країна входить у спіраль інфляції, центральний банк змушений розширювати грошову масу, що ще більше посилює тиск на курс. Ця ситуація особливо характерна для багатьох країн, що розвиваються.

Нерівновага в структурі економіки

Багато країн, що зазнають девальвації, надмірно залежать від експорту товарів або мають однобічну економіку. Така структура робить їх вразливими до падіння цін на світовому ринку ресурсів, що швидко виснажує валютні резерви і позбавляє можливості підтримувати вартість національної валюти.

Політичні та геополітичні ризики

Міжнародні санкції, політична нестабільність і регіональні конфлікти безпосередньо знижують довіру інвесторів, сприяючи відтоку капіталу. Зменшення іноземних інвестицій ще більше знижує попит на національну валюту, створюючи порочне коло.

Вичерпання валютних резервів

При недостатності валютних резервів центральний банк не може втручатися на ринку для стабілізації курсу. Це робить валюту більш вразливою до спекулятивних продажів.

Глибокий аналіз: 10 найдешевших валют

Ліванський фунт(LBP)——глибока криза

Ліванський фунт з 1939 року, коли він став офіційною валютою, зазнав значних змін — від стабільності до краху. Ця країна на Близькому Сході переживає найсерйознішу фінансову кризу в сучасній історії.

Хід кризи:

З 2019 року Ліван опинився у трьохзначній інфляції, масштабній бідності та колапсі банківської системи. У 2020 році уряд оголосив дефолт, і курс фунта на паралельних ринках знецінився більш ніж на 90%. Хоча офіційний курс формально прив’язаний до долара, фактично існує кілька курсів.

Поточний стан:

• Значна різниця між офіційним і ринковим курсами
• Серйозний розвал фінансової системи, замороження коштів громадян
• Економіка повністю залежить від імпорту, що підвищує ціни

Іранський ріал(IRR)——валютний колапс під санкціями

Іранський ріал вперше з’явився наприкінці XIX століття, після кількох реформ у 1932 році був введений сучасний формат. Але після Ісламської революції 1979 року економіка країни зазнала кардинальних змін.

Глибокі причини девальвації:

Довготривалі міжнародні санкції відрізали Іран від глобальної фінансової системи. Санкції США проти іранського нафтового сектору особливо руйнівні, вони знищили основне джерело валютних надходжень. Водночас внутрішнє управління погіршило ситуацію, сприяючи високій інфляції і знецінюючи ріал.

Економічні труднощі:

• Обмеження нафтового експорту, різке падіння валютних доходів
• Постійна геополітична напруга, що підсилює невизначеність
• Втрата довіри населення до валюти, тенденція до доларизації

В’єтнамський донг(VND)——контрольована девальвація як стратегічний вибір

В’єтнамський донг має унікальну історію. Після розділу країни у 1954 році північ і південь створили свої валютні системи. Після завершення війни донг став єдиною офіційною валютою об’єднаного В’єтнаму.

Еволюція:

Спочатку донг був під сильним впливом високої інфляції, але з 2000-х років країна поступово стабілізувалася. На відміну від інших дешевих валют, девальвація донга — це цілеспрямована політика.

Стратегічне значення:

• Використання управляемої плаваючої курсової політики
• Помірна девальвація підвищує конкурентоспроможність експорту
• Торговий профіцит сприяє тому, що слабка валюта фактично корисна для економіки

Лаоський кіп(LAK)——вартісна ціна відставання у розвитку

Лаоський кіп з 1952 року є офіційною валютою, спочатку прив’язаний до французького франка. Після економічних реформ 1990-х років кіп почав коливатися.

Проблеми розвитку:

Лаос — одна з найвідсталіших економік у Південно-Східній Азії. Економіка сильно залежить від сільського господарства і природних ресурсів, промисловість і сфера послуг розвинуті слабо. Обмежені іноземні інвестиції і нерозвинений фінансовий сектор знижують міжнародну цінність кіп.

Поточні виклики:

• Повільне диверсифікування економіки
• Обмежені можливості залучення зовнішнього фінансування
• Відновлення після пандемії — слабке

Індонезійська рупія(IDR)——уразливість ринку нових інвестицій

Індонезійська рупія довгий час входить до списку найдешевших валют світу. Як валюта країни, що розвивається, вона особливо чутлива до глобальних ризиків.

Історія:

Рупія колись була прив’язана до голландського східноіндійського гульдена, потім пережила кілька криз — від високої інфляції до азійського фінансового кризи 1997-1998 років. Незважаючи на населення четверте у світі і недавній економічний ріст, рупія залишається під тиском.

Причини постійної девальвації:

• Висока залежність від товарів, чутлива до цін на нафту та інші ресурси
• Обмежені валютні резерви, слабка здатність центрального банку втручатися
• Висока волатильність капітальних потоків

Узбецький сум(UZS)——перехід від планової до ринкової економіки

Сум був офіційно введений з липня 1994 року, коли Узбекистан щойно здобув незалежність. Хоча в середині 2000-х економіка покращилася, структурні проблеми залишаються.

Проблеми реформ:

Економіка Узбекистану надмірно залежить від експорту бавовни і природного газу. Жорсткий контроль курсу і обережне ставлення до іноземних інвестицій обмежують приплив капіталу. Висока інфляція і відсутність диверсифікації тримають сум у низькому курсі.

Поточний стан:

• Уряд поступово послаблює валютний контроль
• Процес відкриття економіки йде повільно, але триває
• Майбутня стабільність залежить від глибини структурних реформ

Гвінейський франк(GNF)——виявлення ресурсу як прокляття

Гвінейський франк з 1960-х років, з моменту здобуття незалежності. Хоча Гвінея має багаті мінеральні ресурси, ця країна є класичним прикладом “прокляття ресурсів”.

Бідність і пастка:

Інфраструктура Гвінеї слабка, політична нестабільність тривала, корупція поширена. Незважаючи на найбільші у світі запаси бокситів, прибутки від видобутку мізерні, і мало що йде на благо населення. Відсутність диверсифікації і обмежені іноземні інвестиції знижують цінність франка.

Порочне коло:

• Політична і економічна нестабільність відлякує інвесторів
• Високий рівень бідності, внутрішній попит низький
• Застаріла інфраструктура гальмує розвиток економіки

Парагвайський гуарані(PYG)——нестабільна економіка Південної Америки

Гуарані має довгу історію, що сягає XIX століття. Парагвай пережив багато криз — від війни 1865-1870 років до боргових криз 1980-х.

Структурні слабкості:

Економіка Парагваю надмірно залежить від сільськогосподарського експорту, особливо сої. Тривалий торговий дефіцит знижує валютні резерви і створює тиск на курс гуарані. Хоча агросектор (зокрема вирощування сої) зростає, це не змінює загальної вразливості економіки.

Проблеми:

• Малий масштаб економіки, низька конкурентоспроможність
• Постійне зростання боргу
• Висока концентрація експорту, високі ризики

Мадагаскарський ариарі(MGA)——унікальна система підрахунку

Ариарі з 2005 року замінив франк Мадагаскару, ставши однією з небагатьох недесяткових валют. 1 ариарі дорівнює 5 іларамі.

Економічна вразливість:

Економіка Мадагаскару дуже залежна від сільського господарства, туризму і природних ресурсів. Хоча є стабільність, країна стикається з ризиками кліматичних катастроф і політичної невизначеності. Широка бідність і недостатність фінансових інструментів ускладнюють реагування на інфляційні шоки.

Постійний тиск:

• Надмірна залежність від сільського господарства, чутлива до погоди
• Туризм залежить від глобальної економіки
• Політична нестабільність періодично виникає

Бурундийський франк(BIF)——одна з найбідніших країн світу

Бурундийський франк з 1964 року, після здобуття незалежності, замінив франк Бельгійського Конго. За десятиліття система майже не змінилася.

Крайня бідність:

Бурунді — одна з найбідніших країн світу, економіка — переважно сільськогосподарська. Тривалий торговий дефіцит, обмежена промисловість, нестача продовольства. Висока інфляція, політична нестабільність і залежність від зовнішньої допомоги роблять економіку дуже вразливою.

Ризики:

• Одна з найнижчих у світі рівнів розвитку
• Постійні політичні конфлікти і соціальна нестабільність
• Величезні валютні резерви відсутні

Аналіз факторів визначення курсу

Вартість валюти визначається кількома взаємопов’язаними факторами:

Процентні ставки: високі ставки зазвичай залучають іноземні інвестиції, збільшують попит на валюту і підвищують курс. Низькі — навпаки.

Інфляція і купівельна спроможність: країни з низькою інфляцією мають тенденцію до зростання валюти, тоді як висока інфляція руйнує її цінність. Це ключовий показник для довгострокового тренду.

Поточний рахунок: тривалі торгові дефіцити знижують попит на валюту. Навпаки, країни з торговим профіцитом підтримують курс.

Економічний цикл: рецесія знижує ставки, сприяє відтоку капіталу і падінню курсу, що викликає ланцюгову реакцію.

Політична стабільність: політичний ризик впливає на валютну вартість — нестабільні країни мають тенденцію до тривалої девальвації.

Висновки

Найдешевші валюти світу відображають дисбаланс у структурі економік, різницю у політиці управління та геополітичну реальність. Ці валюти — не ізольовані явища, а прояв глибших економічних проблем. Найсильніше знецінюються країни з високою інфляцією, і між цим існує певний зв’язок. Розуміння економічних рушіїв цих валют важливе для аналізу нерівномірного розвитку світової економіки.