Прогноз курсу долара США до юаня на 2026 рік: аналіз поточного інвестиційного вікна

2025 року поведінка юаня може бути охарактеризована як “柳暗花明”。Після завершення трирічного знецінення щодо долара США, цей рік став свідченням явного повороту у динаміці курсу. За даними за весь рік, курс долара до юаня коливався в межах 7.1–7.3, зростаючи в цілому на 2.40%, демонструючи явну стійкість. Офшорний юань коливався дещо ширше — у межах 7.1–7.4, з приростом до 2.80%.

26 листопада 2025 року став ключовою датою — за підтримки пом’якшення торговельних відносин між Китаєм і США та зростання очікувань щодо зниження ставок ФРС, юань зміцнився до рівня нижче 7.08, досягнувши мінімуму 7.0765, що стало найсильнішим показником за майже рік.

Огляд динаміки курсу: від тиску до повороту

Перший півріччя був дійсно напруженим. Зростання невизначеності у глобальній тарифній політиці та посилення доларового індексу ускладнили ситуацію, і офшорний юань тимчасово опустився нижче 7.40, а курс долара до юаня досяг нових максимумів з часів валютної реформи 2015 року. Ринок був наповнений очікуваннями знецінення.

Поворот стався у другій половині року. Зі зростанням прогресу у торговельних переговорах між Китаєм і США, стабілізацією міжнародної ситуації, доларовий індекс почав слабшати, і курс юаня змінив тренд. На тлі загального зростання цінності євро, фунта стерлінгів та інших основних валют поза доларом, юань також взяв участь у цьому тренді зростання, а ринкова психологія перейшла від песимізму до стабільності.

Поточні інвестиційні можливості: короткострокове збереження переважно сильного тренду

Щодо інвестиційної стратегії, участь у продуктах, пов’язаних з доларом і юанем, дійсно може принести прибуток, але вибір моменту є критичним.

У короткостроковій перспективі очікується, що юань залишатиметься переважно сильним і коливатиметься у протилежних напрямках з доларом, але з обмеженим амплітудою, у межах діапазону. Ймовірність швидкого пробою рівня 7.0 до кінця 2025 року є низькою, тому інвесторам слід зосередитися на трьох ключових факторах: подальшій динаміці доларового індексу, політичних сигналах щодо середньої ціни юаня та реалізації політики стабілізації зростання в Китаї.

П’ятирічний огляд: розуміння циклів курсу долара до юаня

Детальний аналіз курсових трендів за останні п’ять років допоможе краще зрозуміти сучасний контекст:

2020 рік — рік пандемічних потрясінь: на початку року курс долара до юаня коливався у межах 6.9–7.0, у травні знизився до 7.18. Однак, завдяки швидкому контролю пандемії в Китаї, швидкому відновленню економіки, а також зниженню ставок ФРС до майже нуля та розширенню міждержавних ставок, наприкінці року юань сильно зміцнів до приблизно 6.50, зростаючи приблизно на 6% за рік.

2021 рік — тривале зростання: експорт залишався сильним, політика ЦБ була стабільною, індекс долара залишався на низьких рівнях, і курс долара до юаня коливався у межах 6.35–6.58, з середнім значенням 6.45, що зберігало відносну силу юаня.

2022 рік — різкий поворот: агресивне підвищення ставок ФРС і зростання доларового індексу підняли курс до понад 7.25, знецінюючи юань на 8% за рік. Водночас, жорстка політика щодо пандемії та криза у секторі нерухомості вдарили по економіці, викликавши зниження довіри.

2023 рік — тривале тиск: курс долара до юаня коливався у межах 6.83–7.35, з середнім значенням 7.0. Економіка відновлювалася повільніше за очікуваннями, проблеми з боргами у секторі нерухомості тривали, споживчий попит залишався слабким, а високі ставки США підтримували долар.

2024 рік — перші ознаки повороту: слабкість долара зменшила тиск на юань, політика підтримки з боку фінансів і сектору нерухомості стабілізувала ринок, і курс долара до юаня піднявся з 7.1 до приблизно 7.3 у середині року, з підвищеною волатильністю.

Прогноз курсу на 2026 рік: багато аналітиків очікують зростання

Загальний консенсус ринку поступово формувався: цикл знецінення, розпочатий у 2022 році, можливо, вже завершився, і юань має шанс почати новий довгостроковий цикл зростання. Огляд на кінець 2025 та 2026 років виділяє три основні фактори підтримки:

Залишкова стійкість експорту Китаю: незважаючи на складний зовнішній фон, темпи зростання експорту залишаються високими.

Реінвестиції у юань з боку іноземних інвесторів: інтерес до активів у юанях поступово відновлюється.

Структурна слабкість долара: у довгостроковій перспективі долар навряд чи зможе зберегти силу.

Міжнародні інвестиційні банки мають оптимістичні прогнози. Deutsche Bank вважає, що юань може почати довгостроковий цикл зростання, очікуючи підйому до 7.0 до кінця 2025 року і подальше зростання до 6.7 до кінця 2026 року. Morgan Stanley також прогнозує помірне зростання юаня, з очікуванням зниження доларового індексу до 89 і курсу долара до юаня приблизно 7.05.

Goldman Sachs більш агресивно: у травні вони підвищили прогноз курсу долара до юаня на 12 місяців з 7.35 до 7.0, вважаючи, що “прорив 7” може статися швидше за очікування ринку. Логіка Goldman Sachs полягає у тому, що реальний ефективний курс юаня зараз на 12% нижчий за десятирічний середній рівень, а недооцінка щодо долара становить 15%. Враховуючи прогнози щодо торговельних переговорів і недооцінки курсу, Goldman Sachs очікує значного потенціалу для зростання юаня протягом наступних 12 місяців. Крім того, сильні експортні показники Китаю та ймовірність використання інших інструментів політики, окрім девальвації, для стимулювання економіки, підтримують цю перспективу. Конкретні цільові рівні — 7.2 через 3 місяці і 7.1 через 6 місяців.

Аналіз факторів довгострокового і середньострокового впливу

Майбутній курс долара до юаня залежить від багатьох чинників, які можна розділити на зовнішні та внутрішні:

Зовнішні фактори — доларовий індекс і міжнародна торгівля: рух доларового індексу напряму визначає курс долара до юаня. За перші п’ять місяців 2025 року індекс знизився на 9%, що стало найгіршим початком року за історією. Очікується, що зниження ставок ФРС у короткостроковій перспективі знизить короткострокові ставки і сприятиме знеціненню долара, включаючи юань.

Розвиток відносин між Китаєм і США: прогрес у торговельних переговорах безпосередньо впливає на ринкові очікування. Зменшення тарифних конфліктів підтримує юань; у протилежному випадку — створює тиск на знецінення.

Політика ФРС: у другій половині 2024 року ФРС вже дала сигнали щодо зниження ставок, але темпи зниження у 2025 році залежать від інфляції, стану ринку праці та політики адміністрації Трампа. Висока інфляція може сповільнити зниження ставок, підтримуючи долар; економічне уповільнення — прискорити зниження і послабити долар.

Внутрішні чинники — політика ЦБ і економічні дані: Народний банк Китаю схильний підтримувати політику стимулювання економіки, особливо у контексті слабкості ринку нерухомості та внутрішнього попиту. Зниження ставок або резервних вимог зазвичай тисне на юань. Однак, якщо політика стимулювання поєднуватиметься з сильним фіскальним стимулом і економіка стабілізується, довгостроково це підтримає юань. Процес міжнародної інтеграції юаня і угоди про валютний обмін з іншими країнами також сприяють стабільності курсу.

Як інвесторам орієнтуватися у динаміці курсу

Щоб прогнозувати напрямок курсу долара до юаня, потрібно постійно слідкувати за такими аспектами:

Перше — політика китайського ЦБ: його рішення щодо монетарної політики безпосередньо впливають на пропозицію юаня. Політика стимулювання (зниження ставок, зниження резервних вимог) збільшує пропозицію юаня і тисне на курс вниз; політика жорсткості — навпаки. У 2014 році, коли ЦБ почав цикл стимулювання, знизивши ставки шість разів і значно знизивши резерви, курс долара до юаня зріс з 6 до майже 7.4.

Друге — економічна база: стабільне зростання економіки залучає іноземні інвестиції і підвищує попит на юань, що сприяє його зростанню; уповільнення — навпаки. Важливо стежити за ВВП, PMI, CPI, інвестиціями у міські об’єкти та ін.

Третє — індекс долара: його зміни безпосередньо впливають на тиск на курс. Наприклад, у 2017 році, коли економіка Європи прискорилася, ЄЦБ почав сигналізувати про зменшення стимулів, а доларовий індекс прорвав позначку 100 і знизився на 15% за рік, що сприяло зниженню курсу долара до юаня.

Четверте — офіційна політика: курс юаня не визначається виключно ринком. У 2017 році ЦБ оновив модель формування середньої ціни, додавши “зворотний циклічний фактор” і “кошик валют”, що посилило роль регулювання. У короткостроковій перспективі ця модель має значення, але довгостроковий тренд визначає ринок.

Вибір інвестиційних інструментів

Інвестиції у курс долара до юаня можливі через різні канали:

Традиційні банки: відкриття валютних рахунків у місцевих або міжнародних банках.

Валютні брокери: співпраця з офіційними брокерами з доступом до онлайн-платформ і інструментів. Більшість платформ підтримують двонапрямний трейдинг (лонг/шорт) і кредитне плече, що дозволяє збільшити ринковий вплив.

Брокерські компанії: деякі пропонують валютний трейдинг.

Ф’ючерси: торгівля ф’ючерсами на долар/юань на біржах.

Загальна оцінка

З урахуванням тривалого циклу стимулювання в Китаї та зростання курсу долара до юаня, ця тенденція, ймовірно, триватиме близько десяти років, з короткостроковими коливаннями через динаміку долара і важливі події. Головне — зосередитися на ключових факторах, що впливають на курс, і це значно підвищить шанси на прибуткову торгівлю. Ринок валюти характеризується прозорістю, високим обсягом торгів і підтримкою двонапрямних операцій, що робить його досить справедливим і вигідним для інвесторів.