Повний посібник з ROI — від теорії до практики: ключові моменти

ROI到底是什麼？інвестиційний базовий концепт, який обов’язково потрібно знати

Коли ми говоримо про рентабельність інвестицій (Return on Investment, ROI), фактично маємо на увазі оцінку того, скільки прибутку принесе вам одна інвестиція. Простими словами, ROI — це фінансовий показник для оцінки ефективності інвестицій, зазвичай у відсотках, що відображає співвідношення отриманого доходу до вкладеного капіталу.

Перевага цього показника у тому, що він має широкий спектр застосування — будь то особисті інвестиції у акції, рішення щодо проектів компанії або реклама у маркетингу — ROI дозволяє кількісно оцінити результати. Іншими словами, ROI допомагає порівнювати різні інвестиційні варіанти за єдиною шкалою.

Методи обчислення ROI: від формули до практичного застосування

базова формула обчислення

Логіка розрахунку рентабельності інвестицій досить проста: ROI = ((загальний дохід - загальні витрати)) / ###загальні витрати( × 100%

Головне тут — правильно визначити, що вважати доходом, а що витратами. Наприклад, у випадку з акціями: ви купили 1000 акцій за 10 доларів кожна, тобто загальні витрати — 10 000 доларів. Через рік продали їх по 12.5 доларів, отримавши ще 500 доларів дивідендів, але заплатили комісію 125 доларів.

Отже, загальний дохід = 12.5 × 1000 + 500 = 13 000 доларів; загальні витрати = 10 × 1000 + 125 = 10 125 доларів; чистий прибуток = 13 000 - 10 125 = 2 875 доларів. Відповідно, ROI = 2 875 / 10 000 = 28.75%.

) різні сфери — різна логіка обчислення ROI

Електронна комерція та реклама

У цих галузях обчислення ROI здається однаковим, але має свої нюанси. Припустимо, вартість товару — 100 доларів, ціна продажу — 300 доларів, а ви витратили 500 доларів на рекламу, продавши 10 одиниць:

ROI = [300 × 10 - (100 × 10 + 500)] / (100 × 10 + 500) = 1000 / 1500 = 66.7%

Зверніть увагу, що у професійному середовищі «ROI» іноді фактично означає ROAS (рентабельність рекламних витрат) = дохід, створений трафіком / витрати на залучення трафіку. У наведеному прикладі ROAS = 3000 / 500 = 600%. Різниця у тому, що ROI оцінює прибуток, а ROAS — доходи.

Щорічна дохідність: вирішення проблеми з часовим аспектом

Поширена пастка — одна й та сама ROI у 30%, але одна досягнута за 5 років, інша — за 1 рік, і їх вважають рівними. Тут потрібно застосовувати річну дохідність інвестицій: річний ROI = [(загальний дохід / початкові витрати))^(1/кількість років) - 1] × 100%

Наприклад, проект А за 2 роки дає 100% доходу, а проект В — 200% за 4 роки:

• Річний ROI проекту А = [1 + 1(^0.5 - 1] × 100% = 41.4%
• Річний ROI проекту В = [2 + 1)^0.25 - 1] × 100% = 31.6%

Очевидно, що проект А має вищу річну ефективність і його варто обирати в першу чергу.

Відмінності між ROI та іншими показниками доходності

Інвестори часто плутають ROI, ROA (рентабельність активів), ROE (рентабельність власного капіталу). Насправді ці показники мають свої акценти:

ROI = чистий прибуток / загальні інвестиції — показує прибутковість конкретного проекту від вкладеного капіталу

ROA = чистий прибуток / загальні активи — показує прибутковість усіх активів компанії (включно з позиками)

ROE = чистий прибуток / власний капітал — показує ефективність використання власних коштів акціонерів

Наприклад, у компанії з активами 100 тис. доларів (з них 50 тис. — позика, 50 тис. — власний капітал), інвестуючи 10 тис. доларів у проект, що приніс 20 тис., ROI = 100%; річний чистий прибуток — 150 тис., ROA = 150%; ROE = 300%.

Як підвищити рентабельність інвестицій у реальності

З формули випливає, що для підвищення ROI потрібно або збільшити прибуток, або зменшити витрати.

У акціях — обирати високоплатні дивіденди, працювати з брокерами з низькими комісіями, зменшувати торгові витрати. Але ці «малі» покращення мають обмежений ефект. Найефективніше — обирати інвестиції з високим ROI.

Залежно від ризик-доходності, зазвичай порядок — криптовалюти & форекс > акції > індекси & фонди > облігації. Але високий ROI часто супроводжується високим ризиком, тому потрібно враховувати волатильність, оцінку тощо.

Наприклад, волатильність криптовалюти і акції — 7:3, тому можна змінити позиції у портфелі на 3:7 для балансування ризику та доходу. Або порівнювати PE-показники індексів у відсотилях — менший показник означає менший ризик і потенційно вищий приріст.

Методи пошуку високорентабельних інвестицій

CFD (контракти на різницю)

Ці позабіржові інструменти з низькими вимогами до маржі приваблюють багато інвесторів. Наприклад, для акцій — початковий внесок у розмірі 20% від суми угоди. За 10 000 доларів можна оперувати 50 000 доларами, отримавши 500 доларів прибутку — ROI становитиме 25%, що значно вище за традиційний фізичний ринок.

Валютна маржинальна торгівля

Ринок форекс — найбільший за обсягами, з двонапрямною торгівлею та кредитним плечем, доходність іноді перевищує 30%, і працює цілодобово. Але ризики теж високі, тому потрібні глибокі знання ринку та навички управління ризиками. Встановлення стоп-лоссів і тейк-профітів допомагає захистити капітал.

Інвестиції у золото

Золото — класичний засіб збереження та примноження капіталу, популярний як захист від інфляції. У 2019 році зросло на 18.4%, і залишається привабливим у періоди економічної нестабільності.

Фондовий ринок

Наприклад, у США середньорічна дохідність понад 12% за останні 200 років, а з урахуванням низької оцінки та високих дивідендів — стабільний вибір для інвесторів.

Основні обмеження застосування ROI у практиці

Пастка ігнорування часових аспектів

Проект X має ROI 25%, а Y — 15%, але якщо X тривав 5 років, а Y — лише 1, то висновки змінюються. Тому при порівнянні потрібно враховувати річний ROI.

Високий ROI — високий ризик

Зв’язок між доходністю та ризиком — прямий. Орієнтація лише на цифри ROI без аналізу ризиків може призвести до втрати всього капіталу. Важливо враховувати волатильність, максимальні просідання тощо.

Неповний облік витрат — завищення ROI

При оцінці ROI у нерухомості потрібно враховувати іпотечні відсотки, податки, страхування, обслуговування — інакше цифри будуть завищеними. Обов’язково потрібно робити повний розрахунок витрат.

Обмеження, пов’язані лише із фінансовими показниками

ROI — це чистий фінансовий показник і не враховує соціальні, екологічні або інші неявні цінності, тому може недооцінювати реальну цінність проекту.

Рентабельність інвестицій — важливий інструмент кількісної оцінки інвестиційних рішень, але це лише один із аспектів. Щоб підвищити якість інвестиційних рішень, потрібно враховувати ризики, часову цінність і комплексний аналіз.