Можливості торгівлі на іспанській біржі: Повний посібник з ринку Continuo

Чому Постійний Ринок є можливістю для торгівлі?

Для будь-якого оператора, який шукає доступ до інституційних активів за низькою вартістю входу, іспанський постійний ринок є привабливим вікном. Ця єдина електронна система дозволяє торгувати акціями іспанського постійного ринку з миттєвим виконанням та повною прозорістю, поєднуючи безпеку регульованого ринку з гнучкістю, яку вимагають сучасні трейдери.

Помірна волатильність, характерна для цього ринку, робить його збалансованим полем для гри: консервативні інвестори знаходять відносну стабільність, тоді як агресивні оператори можуть визначати точки перелому, коли зовнішні фактори порушують баланс цін.

Архітектура іспанського Постійного Ринку: Від BME до Інтерконектованих Бірж

Поточна структура постійного ринку є результатом консолідації, розпочатої у 1988 році. Того року Закон про цінні папери встановив рамки для інтеграції. Через рік, у 1989, чотири іспанські біржі (Мадрид, Барселона, Біскайя та Валенсія) були формально з’єднані.

Іспанські біржі та ринки (BME) виконує роль центрального оператора з 2002 року, коли всі регульовані іспанські ринки були інтегровані в єдину організаційну структуру. Ця зміна була ключовою: раніше вони діяли незалежно; тепер функціонують як цілісна екосистема.

Технічна система, яка це дозволяє, — Система Інтерконекції Іспанських Бірж (SIBE), яка замінила попередню CATS у 1996 році. За допомогою SIBE, накази миттєво поширюються через термінали, підключені до спільного головного комп’ютера, забезпечуючи інформацію в реальному часі та миттєве виконання.

Сегментація ринку: де торгують акціями іспанського Постійного Ринку

Іспанська біржова екосистема поділена на три додаткові сфери:

1. Загальний ринок (Фондова біржа)
Призначений для компаній з великою капіталізацією, як національних, так і іноземних. Близько 125 компаній торгували тут станом на 1 січня 2022 року. Це найбільш ліквідний і видимий сегмент, де IBEX35 встановлює свою цінову орієнтацію.

2. Альтернативні ринки торгівлі

• LATIBEX: Заснований у 1999 році, приймає понад сотню латиноамериканських компаній з капіталізацією понад 300 мільйонів євро. Надає єдину експозицію для європейських інвесторів до регіону.
• BME Growth (раніше MAB): Створений у 2006 році для полегшення доступу малих і середніх підприємств до ринку капіталу. Станом на 1 січня 2023 року тут торгували 134 компанії, що розширюються.

3. Сегмент ETF (Фонди, що торгуються)
З більш ніж 15-річним досвідом, іспанська біржа пропонує торгівлю ETF, які поєднують диверсифікацію фондів із гнучкістю торгівлі акціями. Інвестори можуть отримати експозицію до кількох класів активів з простим виконанням і конкурентними цінами.

Операційна механіка: Як працює сесія Постійного Ринку

Біржовий день структурований у періоди з визначеними правилами:

Графік торгівлі:

• Аукціон відкриття: 8:30–9:00 (30 хвилин)
• Постійна сесія: 9:00–17:30
• Аукціон закриття: 17:30–17:35 (5 хвилин)

Виконання наказів:
Якщо існує контрагент за запропонованою ціною, виконання автоматичне і миттєве. Інакше наказ залишається у книзі до його парування. Аукціони — це періоди, коли отримуються накази без виконання операцій; система обчислює в реальному часі ціну рівноваги між пропозицією та попитом.

Механізми стабілізації:
Можуть активуватися механізми волатильності під час постійної сесії через статичні або динамічні діапазони, тривалістю до 5 хвилин. Ці механізми захищають від екстремальних рухів і дають час для обдумування ринку.

Торгівельні стратегії на IBEX35: торгівля головним індексом

IBEX35 складається з 35 найбільш ліквідних акцій Мадридської біржі і є головним економічним барометром Іспанії. Він щільно населен компаніями з фінансових послуг, зв’язків і комунальних послуг.

Історична дохідність і волатильність:

• Запуск (початок 90-х): історично найнижчий рівень
• Покращення у 90-х: досяг 12 968 пунктів у 2000 році
• Криза дотикової бульбашки: значне падіння
• Період зростання: 2003–2007 (нерухомість)
• Фінансова криза: рекордні коливання
• Європейська боргова криза (2011): Іспанія серед найбільш постраждалих країн
• Останнє десятиліття: рух у боковому діапазоні між 6000 і 12000 пунктів

Індекс залишався відставшим від інших європейських ринків через низький рівень експозиції до технологічних цінних паперів. Однак це створює можливості для тих, хто вміє визначати секторні ротації.

Практичні поради для торгівлі IBEX35:

• Враховуйте, що його поведінка відрізняється від інших європейських індексів
• Визначайте періоди низької волатильності, що супроводжуються широкими рухами
• Адаптуйте свою стратегію до змін ринкових умов
• Використовуйте кілька часових рамок (графіки 5 і 15 хвилин для точок перелому)
• Вигідно використовуйте боковий рух: рух існує, навіть якщо він не є тенденційним

Торгівля окремими акціями: кейси досліджень

Серед компаній, що котируються на Мадридській біржі, виділяються транснаціональні корпорації з глобальним присутністю:

Telefónica
Одна з найбільших світових телекомунікаційних компаній за капіталізацією та кількістю клієнтів. З штаб-квартирою у Мадриді, надає мобільні та фіксовані мережеві послуги в Європі та Латинській Америці. Останні роки вона оптимізувала витрати і переорієнтувала операції на ключові ринки: Іспанія, Бразилія, Німеччина та Великобританія. Графік довгострокової тенденції показав слабкість до листопада 2020 року, з того часу зберігає помірну висхідну тенденцію.

Ferrovial
Головний оператор інфраструктур і муніципальних послуг у Іспанії. Глобально працює у сегментах Послуг, Автошляхів, Будівництва, Електрифікації, Води та Мобільності. Його досвід у платних автошляхах і управлінні аеропортами дозволяє отримати вигоду з зростаючої тенденції приватизації інфраструктур у США.

Обидві компанії є прикладами торгівлі, заснованої на довгострокових тезах у постійному ринку.

Можливості волатильності: коли діє агресивний трейдер

Характеристика помірної волатильності не означає відсутність рухів. Найбільш динамічні трейдери постійно моніторять сигнали змін, оскільки будь-який зовнішній фактор може порушити відносний баланс ринку.

Історично IBEX35 піднімався більш ніж на 14% у середині 2010 року під час висхідного періоду. У той же час він зазнав зниження на 14% у березні 2020 року під час глобальної кризи волатильності. Ці амплітуди створюють вікна можливостей для тих, хто вміє їх розпізнавати і точно виконувати.

Коли агресивні оператори вводять накази з великим обсягом, вони можуть прискорити перехід ринку від стану відносної стабільності до умов більшої турбулентності, отримуючи прибуток, якщо теза про волатильність підтверджується.

Часті запитання про Постійний Ринок

Що таке саме Постійний Ринок?
З 1989 року він є єдиною електронною системою безперервної торгівлі, яка з’єднує чотири іспанські біржі. Формує єдиний вторинний ринок, де акції іспанського постійного ринку котируються паралельно у Мадриді, Барселоні, Біскайї та Валенсії.

Скільки компаній тут котирується?
Більше сотні компаній, включаючи всі з IBEX35 та акції менших компаній. За цим слідкує Національна комісія з цінних паперів і фондового ринку.

Який час закриття?
Ринок закривається о 17:30 (година Іспанії). Аукціони закриття проводяться між 17:30 і 17:35.

Попередження про ризики

Існує реальна можливість втратити частину або всі операційні кошти. Не ризикуйте капіталом, який не можете дозволити собі втратити. Перед участю у іспанському постійному ринку ретельно оцінюйте свої цілі торгівлі, досвід і толерантність до ризику. Консультуйтеся з незалежним фінансовим радником, якщо маєте сумніви щодо конкретних ризиків цього ринку.