Знайомство з екосистемою токенів: як розрізняються Token та Coin, а також застосування банківських токенів

Token到底是什麼？一文讀懂數字資產的核心概念

У процесі розвитку криптовалют, Token — це цифровий актив, побудований на існуючій блокчейн-інфраструктурі, що представляє певні права, сертифікати або цінності. У китайській мові їх називають токенами або пропусками, але це поняття набагато складніше, ніж початкові Coin (наприклад, Біткоїн, Лайткоїн).

Token став важливою частиною екосистеми крипто, завдяки введенню стандарту ERC-20 в 2015 році. Це дозволило будь-якій команді швидко випускати свої токени на платформі Ethereum без необхідності створювати окрему блокчейн-інфраструктуру. Саме тому Ethereum стала найбільшою публічною мережею за обсягом випущених токенів.

Варто зазначити, що банківські токени у китайській мові називають «банківськими жетонами» або «банківськими пропусками», вони є цифровими сертифікатами, що випускаються фінансовими установами для підтвердження транзакційної ідентичності та безпеки, і мають схожі характеристики з крипто-токенами.

У чому різниця між Coin і Token?

З першого погляду, Coin і Token здаються схожими, але на рівні технології блокчейну вони мають суттєві відмінності.

Coin має власну незалежну блокчейн-систему, наприклад, Біткоїн (BTC) працює на блокчейні Біткоїна, Ethereum (ETH) — на основній мережі Ethereum. Це Layer-1 активи, що є базовою валютою відповідних мереж.

Натомість, Token залежить від існуючої екосистеми блокчейну і є активом Layer-2 або вищого рівня. Він не має здатності працювати самостійно і функціонує через смарт-контракти на вже існуючих блокчейнах. Це визначає його застосування у конкретних сферах, тоді як Coin здебільшого використовується для платежів і підтримки системи.

З точки зору застосування, екосистема Coin більш однорідна, обмежена платежами і стейкінгом. Token ж має ширший спектр функцій, включаючи управління голосуваннями, ліквідність, торгівлю NFT тощо.

Які три типи токенів існують і для чого вони потрібні?

Криптоіндустрія зазвичай класифікує токени за їхнім практичним застосуванням на три основні категорії:

Платіжні токени (Payment Tokens) — створені для швидких, безпечних і дешевих платежів. Стейблкоїни — класичний приклад, вони прив’язані до фіатних валют і використовуються для розрахунків і збереження цінності.

Універсальні токени (Utility Tokens) — забезпечують доступ і дозволи для використання різних сервісів. Більшість ERC-20 токенів належать цій категорії, вони реалізують функції через смарт-контракти, наприклад, обміни, позики, голосування.

Токени активів (Asset Tokens) — репрезентують право власності або доходу від певного проекту або активу, подібно до акцій. Власник таких токенів стає учасником проекту і може отримувати прибуток від зростання їхньої вартості. Важливо пам’ятати, що інвестори у крипто не мають юридичних прав на проект або дивідендів.

У реальності один токен часто поєднує кілька з цих характеристик, що ускладнює його класифікацію.

Інвестування у Token чи Coin? Плюси і мінуси

Coin і Token мають свої переваги, головна різниця — у перспективах застосування і рівні ризиків.

Coin — це базовий інфраструктурний актив, що вирішує низку технічних питань блокчейну. Якщо цей Coin провалиться, альтернативи не буде. Наприклад, QTUM і BTM — проєкти з хорошим технічним потенціалом, але з обмеженою ринковою популярністю.

Token — це інновація на рівні застосунків, ризики розподілені ширше. Навіть якщо один застосунок не буде популярним, команда може запустити новий. Наприклад, MakerDAO запустив RWA (реальні активи), і коли основний бізнес зменшується, нові напрямки відкривають додаткові можливості для зростання.

З точки зору волатильності, ціни на Token зазвичай більш коливкі, ніж на Coin. Наприклад, токени UNI, SNX, MKR часто демонструють коливання понад 10% за добу, особливо під час бичого ринку. Це створює можливості для короткострокової торгівлі, але і підвищує ризики.

Як торгувати Token? Два основних способи

Спотова торгівля: купівля реальних токенів

Спотова торгівля — найпростіший спосіб інвестування — купуєте і тримаєте реальні токени. Наприклад, якщо зараз ціна UNI — 3 долари, ви купуєте один токен за цю суму.

Але існує важливий ризик: підробки. Оскільки будь-хто може створити токен, шахраї часто випускають підробки з іменем відомих токенів, але без реальної цінності. Наприклад, оригінальний ABC може коштувати багато, а підроблений — бути порожнім. Помилка при купівлі може призвести до втрати всіх коштів.

Захист — перевіряйте перед покупкою адресу смарт-контракту через офіційний сайт або блокчейн-експлорер. Це єдиний спосіб відрізнити справжній токен від підробки.

Маржинальна торгівля: використання позикових коштів для більшого прибутку

Крім спотової, можна торгувати через маржинальні рахунки. Це означає, що ви не володієте токенами безпосередньо, а робите ставки на їхню ціну через кредитний контракт.

Наприклад, з 10-кратним плечем на UNI за ціною 3 долари, ви вкладаєте 0,3 долара і отримуєте повний прибуток при зростанні ціни до 4 доларів. Ваш дохід — 1 долар, що дає 333% прибутковості.

Плюс маржинальної торгівлі — можливість отримати більший прибуток з менших вкладень, але ризики зростають у рази. Волатильність токенів значно вища, особливо у нових випусках, де добові коливання понад 10% — норма. Тому важливо контролювати рівень кредитного плеча (не більше 10x) і правильно ставити стоп-лоси.

Вибір платформи для торгівлі: безпека — пріоритет

Незалежно від обраного способу, безпека платформи і її регуляція — перше, що потрібно враховувати. Обирайте авторизовані майданчики з хорошою репутацією і системами ризик-менеджменту — це перший захист ваших коштів.

Перед будь-якою операцією з токенами корисно досліджувати історію платформи, відгуки користувачів і рівень безпеки.

Висновок: основні моменти інвестування у Token

Token — невід’ємна частина криптоекосистеми. У порівнянні з Coin, він відкриває більше можливостей застосування, але і підвищує волатильність і ризики. Як у спотовій, так і у маржинальній торгівлі, важливо розуміти ризики і обирати безпечні платформи. Пам’ятайте: знання і управління ризиками — найкращі інструменти для інвестора.