## 2025 рік долар знеціниться? Один погляд на криптовалютний та валютний цикл

Головний двигун світової економіки — це ритм долара. У вересні 2024 року Федеральна резервна система запустила цикл зниження ставок, і це рішення тихо переписує карту інвестицій. Багато хто реагує: «Зниження ставок = слабкий долар», але насправді все не так просто.

**Вплив знецінення долара** значно перевищує уявлення — воно впливає на золото, криптовалюти, фондовий ринок і навіть ваші валютні активи. За останніми прогнозами ФРС, цільова ставка долара до 2026 року знизиться приблизно до 3%. І виникає питання: чи впаде долар чи зросте? Як інвестори можуть отримати прибуток у цьому новому сценарії?

## Не лише ставки, а й базова логіка валютного курсу — це ключ

### Що таке валютний курс? Просте пояснення

Валютний курс — це «торговий курс» долара та інших валют. Наприклад, EUR/USD=1.04 означає, що 1.04 долара можна обміняти на 1 євро. Якщо це число зросте до 1.09, це означає, що євро подорожчало, а долар знецінився; якщо знизиться до 0.88 — навпаки, долар подорожчав.

Більш комплексний індикатор — **індекс долара**, який вимірює його загальну силу щодо кошика валют. Але тут є важливий момент — індекс долара залежить не лише від політики США, а й від дій центральних банків Європи, Японії, Великобританії та інших економік. Тому **одностороннє зниження ставок у США не гарантує падіння індексу долара, потрібно дивитись, як реагують інші країни**.

### Чотири головні фактори, що змінюють доларовий тренд

**Політика ставок — перший фактор**

Високі ставки — сильна привабливість долара, капітал тече туди; низькі — гроші стають дешевшими, і капітал шукає більш вигідні ринки. Але справжнє рішення щодо курсу залежить не від поточних ставок, а від **очікувань ринку на майбутнє**. Ринок дуже ефективний і вже давно реагує раніше, ніж ставки знизяться офіційно.

**Обсяг пропозиції долара (QE vs QT) — другий фактор**

Коли ФРС проводить кількісне пом’якшення (QE), вона друкує гроші, і долар знецінюється; при скороченні балансу (QT) — навпаки, долар може зростати. Тому інвестори уважно слідкують за діями ФРС.

**Торговий баланс — третій фактор**

Америка довго імпортує більше, ніж експортує. Збільшення імпорту — потрібно більше доларів, що підсилює його ціну; зростання експорту — зменшує попит на долар, і він знецінюється. Але ці ефекти зазвичай довгострокові і не дають миттєвого результату.

**Глобальна довіра — четвертий і найглибший фактор**

Долар домінує у світі, бо його довіряють. Але ця довіра піддається випробуванням — антивалютна тенденція, децентралізація, зокрема, європейська, китайська та навіть біткоїн, кидають виклик гегемонії долара. З 2022 року багато країн зменшують довіру до долара і купують золото. **Якщо політика США не зможе відновити цю довіру, обіг долара може поступово зменшуватися**.

## 50 років історії долара: від золотого стандарту до децентралізації

Розглядаючи 50 років індексу долара, виділяємо кілька ключових моментів:

- **Фінансова криза 2008 року**: паніка, капітал повертається у безпечні активи, долар сильно зростає
- **Пандемія 2020 року**: уряд США друкує гроші для стимулювання, долар короткочасно слабшає, потім — швидкий відскок через економічне відновлення
- **Рік 2022-2023**: агресивне підвищення ставок — ФРС піднімала їх до 75 базисних пунктів щомісяця, індекс долара досяг історичного максимуму понад 114
- **Початок циклу зниження ставок у 2024-2025 роках**: привабливість долара зменшується, капітал тече у криптовалюти, золото та інфляційно-стійкі активи

## Що чекати від долара у наступні 12 місяців? Останні прогнози ринку

За поточними даними, фактори, що тиснуть на долар, накопичуються:

**Торговельна політика посилюється**

США вже не лише «воює» з Китаєм, а й веде глобальні торгові війни. Це підвищує вартість ведення бізнесу з США і може змусити компанії шукати інші ринки, що не на користь долару.

**Тенденція до децентралізації триває**

Центробанки зменшують запаси золота, зменшуючи доларові активи. Це довгостроковий тренд, що не можна зупинити.

**Але не забуваємо про геополітичні ризики**

Війна в Україні, напруженість у Близькому Сході — у разі нової фінансової кризи капітал швидко повернеться у долар, бо він — найнадійніша валюта-убежище.

**Ключова логіка порівнянь**

Долар починає знижувати ставки, але інші головні валюти (крім ієни) теж знижують ставки. **Хто швидше, той і сильніше**. Наприклад, якщо Європейський центральний банк повільно знижує ставки, а США — швидко, євро до долара зросте.

**Загальний прогноз**: індекс долара у найближчий рік, ймовірно, буде «знаходитись у високому діапазоні з поступовим ослабленням», а не різко падати. Знецінення долара проявиться поступово, але не миттєво.

## На які активи вплине тренд знецінення долара?

**Золото — головний бенефіціар**

Знецінення долара — зниження вартості золота — збільшує попит. Крім того, зниження ставок зменшує альтернативну вартість золота (бо воно не приносить відсотків), що додатково підсилює його ціну.

**Різниця у поведінці фондового ринку**

Зниження ставок у короткостроковій перспективі стимулює інвестиції у американські акції, особливо технологічні та зростаючі компанії. Але якщо долар стане дуже слабким, іноземні інвестори можуть переорієнтуватися на Європу, Японію або нові ринки, і привабливість американського ринку зменшиться.

**Криптовалюти — активи-убежища**

Знецінення долара → зниження купівельної спроможності → пошук активів, що захищають від інфляції → біткоїн як «цифрове золото» стає популярним. У часи високої невизначеності криптовалюти стають новим притулком для капіталу.

**Конкретні валютні пари**

**USD/JPY (долар/ієна)**: Японія завершила епоху надмірно низьких ставок, і йена може повернутися до японського ринку, підвищуючи її ціну. Це створить тиск на зниження курсу долара до ієни.

**TWD/USD (новий тайванський долар/долар)**: Тайвань слідує за доларом у ставках, але через ринок нерухомості та експортну орієнтацію, підвищення тайванського долара буде обмеженим.

**EUR/USD (євро/долар)**: Євро залишається відносно сильним, але економіка Європи має свої проблеми (інфляція, слабке зростання). Якщо ЄЦБ поступово знижуватиме ставки, долар послабиться, але різких коливань не очікується.

## Як інвестувати під час циклу знецінення долара?

Замість пасивного очікування коливань, краще заздалегідь визначити ритм і діяти активно.

**Три ключові підходи для короткострокових операцій**

Перед публікацією CPI або на засіданнях FOMC долар часто сильно коливається. Це хороші моменти для спекулятивних угод. Вивчайте ці дати і використовуйте їх для швидких прибутків.

**Стратегія середньо- та довгострокового інвестування**

Зі зниженням долара зростає привабливість золота, криптовалют і нових ринків. Неясність — це можливість. Поки ринок бореться, хтось заробляє.

Запам’ятайте: **зниження ставок — не просто сигнал до продажу, а знак для перегрупування активів**. Ті, хто розуміє точки перелому ліквідності, очікування монетарної політики і геополітичні ризики, зможуть отримати реальний прибуток у цьому циклі знецінення долара.