Зростання витрат на інфраструктуру штучного інтелекту впливає на Oracle та поширюється по всій екосистемі напівпровідників

2026-01-06 17:13:31

Очікування Oracle за кварталом не виправдали очікувань, а зростаючі прогнози витрат спричинили шок у технологічному секторі, піднявши нові питання щодо сталості агресивної капіталовкладної політики у сфері штучного інтелекту.

База даних, що перетворилася на гіганта хмарних технологій, здивувала інвесторів планами майже подвоїти свої капітальні витрати до $50 мільярдів у фіскальному 2026 році, що значно вище за попередньо заплановані $35 мільярдів. Цей агресивний поворот став несподіванкою для ринків, особливо враховуючи нижчий за консенсусом прогноз прибутковості Oracle на наступний квартал. Акції різко впали приблизно на 10% після оголошення, що свідчить про скептицизм інвесторів щодо здатності компанії виконати свої обіцянки.

Ефекти поширення на ринку

Слабкий фінансовий прогноз Oracle відбився на секторах напівпровідників та інфраструктури штучного інтелекту. Nvidia Corporation знизилася на 1,3% у післягодинній торгівлі, тоді як спеціалізований постачальник AI-чипів CoreWeave Inc впав більш ніж на 3%. Інші гіганти напівпровідників — Broadcom Inc, Marvell Technology та Advanced Micro Devices — знизилися від 0,5% до 1%. Ці рухи підкреслюють, наскільки тісно переплетені ланцюги постачання у бумі AI, і як одразу падіння Oracle тисне на його upstream-постачальників.

Долгові питання

Зростаючі зобов’язання Oracle щодо капітальних витрат викликали зростаючу тривогу щодо фінансового важеля компанії. Провайдер хмарної інфраструктури вже активно залучає облігаційний ринок, залучаючи десятки мільярдів для фінансування розширення дата-центрів. Індикатори ринкового стресу відображають ці побоювання: вартість страхування кредитного дефолту на борги Oracle нещодавно досягла найвищого рівня з березня 2009 року, що є тривожним сигналом для переоцінки кредитного профілю компанії.

Питання щодо виконання

Незважаючи на укладення контрактів із відомими партнерами — зокрема з OpenAI — Oracle стикається з скептицизмом щодо перетворення масштабних інвестицій у інфраструктуру у відповідний приріст доходів. Під час звіту про прибутки генеральний директор Clay Magouyrk відповідав на питання щодо фінансування будівництва дата-центрів, але надав обмежену інформацію про шляхи фінансування або терміни повернення інвестицій.

Oracle повідомила про залишкову зобов’язання на суму $523 мільярдів, що трохи не відповідало очікуванням аналітиків і не зняло побоювань щодо здатності компанії досягти темпів зростання доходів, які випливають із її капіталовкладень. У все більш конкурентному ринку AI, де технологічні гіганти, такі як Google, також ведуть агресивну боротьбу, слабкий короткостроковий прогноз Oracle ускладнює довіру до здатності швидко монетизувати інвестиції.

Ширші галузеві наслідки

Цей випадок підкреслює важливий переломний момент: витрати на інфраструктуру AI, хоча й необхідні, несуть зростаючі фінансові ризики, якщо розгортання не зможе відповідати темпам капіталовкладень. Учасники ринку тепер уважно аналізують не лише баланс Oracle, а й ширші питання щодо здатності галузі вигідно поглинати такі масштабні цикли капітальних витрат. Наступні квартали, ймовірно, визначать, чи є слабкі проміжні результати Oracle тимчасовою невдачею або попереджувальним сигналом для всього сектору.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.