Розуміння грудневого ринкового сплеску: посібник для початківців щодо святкової тенденції на фондовому ринку

Коли настає грудень, ринки акцій часто розповідають захоплюючу історію. Протягом чотирьох десятиліть інвестори спостерігають за повторюваним явищем: значними коливаннями цін у останні тижні року. Для тих, хто новачок у інвестуванні на фондовому ринку, цей патерн — відомий як Ралі Санта-Клауса — пропонує цінні уроки про сезонні тенденції та поведінку ринку. Термін традиційно описує прибутки протягом останніх п’яти торгових днів грудня і перших двох торгових днів січня, хоча зараз він охоплює ширшу картину грудневих показників.

Цифри розповідають переконливу історію

Історичні закономірності виявляють вражаючу послідовність у великих індексах. Індекс S&P 500 демонстрував позитивні грудневі прибутки у 74% років за останні чотири десятиліття, з середнім місячним зростанням 1.44% — що робить грудень другим за силою місяцем у році. Європейські ринки демонструють ще більш стабільну сезонну силу: бенчмарк Euro Stoxx 50 закривав грудень вище 71% часу з 1987 року, з середнім місячним прибутком 1.87%. Це сезонне перевищення виходить за межі простої статистичної аномалії — воно являє собою повторювану динаміку ринку, яку варто розуміти кожному новачку у фондовому інвестуванні.

Що спричиняє покупку наприкінці року?

Кілька сил зливаються, щоб створити нагнітання вгору у грудні. Кристоф Гейєр, аналітик Seasonax, підкреслює, як поведінка інституцій формує ці рухи. Наприкінці року портфельні менеджери проводять так звану «оформлення вікон» — стратегічне ребалансування для демонстрації сильних показників і закріплення річних результатів перед поданням звітів акціонерам. Ця діяльність сприяє концентрованим покупкам у акціях з високим імпульсом. Окрім механіки, відіграє роль і ширша психологія: святкова психологія підвищує ризиковий апетит, заохочуючи інвесторів займати більш оптимістичні позиції.

2025: чи триматиметься цей патерн?

Учасники ринку залишаються розділені у думках щодо того, чи реалізуються сезонні сприятливі умови цього року. Емі Ву Сільверман з RBC Capital Markets застерігає, що остання динаміка американського ринку акцій відрізняється від типових сезонних сценаріїв, і традиційне ралі наприкінці року може розчарувати. Навпаки, Том Лі з Fundstrat Global Advisors прогнозує потужне завершення року. Його теза базується на сприятливих умовах ліквідності — зниження ставок Федеральною резервною системою і завершення кількісного посилення після трьох років, що може спричинити стрімкий приплив коштів у акції. Він очікує, що S&P 500 може зазнати потенційного «розпалу» наприкінці року, коли менеджери фондів можуть здійснити агресивні покупки для наздоганяння бенчмарків.

Для початківців: головне

Розуміння сезонних закономірностей є частиною обдуманого посібника для новачків у фондовому ринку. Хоча грудневі ралі здаються статистично ймовірними, інвестори повинні усвідомлювати, що історичні закономірності не гарантують майбутніх результатів. Поточна динаміка ринку, зміни у політиці ФРС та фундаментальні показники окремих цінних паперів у кінцевому підсумку визначають результати. Чи принесе 2025 рік традиційне Ралі Санта-Клауса — залишається відкритим питанням, але сама дискусія висвітлює, як професійні інвестори стратегічно мислять про позиціонування наприкінці року.