Вплив цін на золото, що впливає на доходність короткострокових депозитів, сигналізує про зростання волатильності на фоні відновлення до 4,200 доларів

Золото знову на підйомі: увага на прорив рівнів опору

У п’ятницю під час азіатських торгів ціна на спотове золото(XAU/USD) знову повернулася вище рівня 4 200 доларів. Після досягнення тритижневого максимуму напередодні і короткострокової корекції, зростання відновилося завдяки активним покупкам за низькими цінами. З технічної точки зору, цей ріст має значення. Проходження минулого тижня рівня опору в 4 150 доларів і досягнення 4 200 доларів свідчить про збереження імпульсу зростання.

Також важливо, що основні індикатори на денних і 4-годинних графіках залишаються в позитивній зоні. За умови збереження поточного тренду, наступним рівнем підтвердження стане рівень близько 4 145 доларів — попереднього максимуму. Його чітке пробиття може призвести до зустрічі з опором на рівні 4 245 доларів, а прорив цього рівня відкриє шлях до психологічного рівня 4 300 доларів.

Синхронний слабкий долар і попит на безпечні активи

Ключовою причиною відновлення ціни на золото є зниження долара до мінімуму за два тижні. Ускладнення довгострокової ситуації з урядовим шатдауном США посилює побоювання щодо ослаблення економічних показників, що сприяє поширенню очікувань щодо можливого додаткового зниження ставок ФРС. Долар реагує на ці очікування, залишаючись слабким, що збільшує купівельну спроможність активів, номінованих у доларах, зокрема золота.

Одночасно зростає напруженість на фондових ринках і в сегменті ризикових активів. Світові фондові індекси залишаються під тиском, і інвестори в процесі корекції знову збільшують частки у безпечних активах, таких як золото. Це позитивний сигнал для консервативних інвесторів, які прагнуть отримати короткострокову прибутковість.

Проблема «пробілу даних» після урядового шатдауну

Після завершення шатдауну увага ринку зосереджена на «пошкоджених економічних даних». Експерти вважають, що через затримки у публікації ключових макроекономічних показників у період шатдауну може з’явитися слабка сторона економіки. Група економістів оцінює, що тривалий урядовий шатдаун міг знизити квартальний ВВП(GDP) вже на 1,5–2,0%.

Ще більш тривожно, що деякі важливі економічні показники можуть і не бути оприлюднені взагалі. Згідно з повідомленнями Білого дому, дані за жовтень щодо зайнятості та інфляції можуть бути недоступні через відсутність збору даних. Це створює додатковий тиск на ФРС, змушуючи її бути обережнішою у подальшому пом’якшенні політики.

Посилення обережності серед високопосадовців ФРС

Голова Міннеаполісського відділення ФРС Ніл Кашикарі у нещодавніх заявах зазначив, що інфляція залишається високою, і економічні перспективи розходяться. Глава Бостонського відділення ФРС, Сюзан Коллінз, також підкреслила, що через обмеження у даних у зв’язку з шатдауном додаткове пом’якшення політики слід проводити з обережністю. Ці заяви свідчать про те, що ФРС не планує швидко повертатися до агресивних заходів, а буде діяти обережно, враховуючи обмежену інформацію.

У результаті ринкові очікування щодо зниження ставок у грудні дещо зменшилися. Однак за даними інструменту CME FedWatch, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні залишається близько 50%. Ймовірність зниження ставки до січня наступного року оцінюється понад 75%. Це означає, що очікування щодо зниження у грудні зменшилися, але сценарій подальшого пом’якшення залишається актуальним.

Переваги безвідсоткових активів

Це створює сприятливий фон для золота, яке є безвідсотковим активом. У міру того, як високопосадовці ФРС робитимуть заяви щодо можливого зниження ставок, увага ринку буде зростати. Це безпосередньо впливає на попит на долар і його волатильність, а також може визначати напрямок цін на золото — важливий фактор для ринку.

Сценарії корекції та технічна підтримка

У разі корекції важливо визначити рівні захисту. Мінімум попереднього тижня на рівні 4 145 доларів може слугувати короткостроковим рівнем підтримки. Порушення цього рівня може призвести до падіння до 4 100 доларів, а при додаткових продажах — до тестування рівня 4 075 доларів. Триваюча тенденція до зниження може вивести ціну до середньої підтримки на рівні 4 025 доларів, а в крайньому випадку — до психологічного рівня 4 000 доларів.

Особливо важливо, що рівень 4 000 доларів має глибше значення: його чітке пробиття може змінити баланс сил у короткостроковій перспективі з купівельного на продажний, що може спричинити перехід ринку у «знижувальну» орієнтацію.

Поточна стратегія ринку

З урахуванням фундаментальних і технічних чинників, інвестори слідкують за рухами між рівнями 4 000 і 4 245 доларів, шукаючи можливості для покупки за низькими цінами під час корекції. Консервативним інвесторам, які прагнуть покращити короткострокову прибутковість, варто стежити за подальшою динамікою золота як безпечного активу.