Жовтий метал знаходить підтримку: чому інвестори звертаються до золота в умовах невизначеності

Ціни на золото відновилися і торгуються вище $4 350 у вівторковій азіатській сесії після різкого зниження на 4,5% у попередній торговий день — найглибшого одноденного падіння з жовтня. Відскок відображає класичну динаміку ринку: після агресивного фіксування прибутків і примусового ребалансування портфеля попит на безпечні активи знову з’являється, коли волатильність зменшується.

Що спричинило різке падіння?

Група Чиказької товарної біржі (CME) підвищила вимоги до маржі для ф’ючерсів на золото і срібло минулої п’ятниці, фактично змусивши трейдерів вкладати більше капіталу для підтримки своїх позицій. Це регуляторне посилення викликало масове ліквідовання позицій через розгортання кредитного плеча, що спричинило драматичне одноденне падіння.

Потоки в безпечні активи створюють подушку

Незважаючи на недавню турбулентність, кілька факторів свідчать про те, що зниження ціни на золото може бути обмеженим. Цей дорогоцінний метал продовжує залучати захисні потоки, оскільки геополітична напруга зберігається — включаючи повідомлення про ескалацію військових дій Росії та України у святковий період. Що важливіше, учасники ринку все більше впевнені, що Федеральна резервна система проведе зниження ставок протягом 2026 року. Зниження вартості позик зменшує альтернативну вартість утримання бездоходних активів, таких як золото, — традиційного хеджу під час періодів монетарного пом’якшення.

Для інвесторів, які цікавляться, де можна спостерігати за динамікою безпечних активів, золото є основним барометром. Його рухи цін часто сигналізують про зміни у настроях інвесторів і очікуваннях щодо процентних ставок і глобальної стабільності.

Технічна картина вказує на короткострокову торгівлю в межах діапазону

З технічної точки зору, золото зберігає конструктивний довгостроковий сценарій. Ціна залишається комфортно вище за свою 100-денну експоненціальну ковзну середню (EMA), тоді як смуги Боллінджера розширюються — обидва сигнали на підвищення. Однак, індекс відносної сили (RSI) торгується біля середньої лінії, що вказує на нейтральний імпульс у короткостроковій перспективі і може свідчити про консолідацію або помірні відкату.

Миттєва цільова ціна знаходиться на рівні верхньої смуги Боллінджера — $4 520. Прорив вище цього рівня може відкрити шлях до повторного тесту рекордного максимуму біля $4 550, а потім — психологічного рівня $4 600. Навпаки, початковий рівень підтримки — у зоні $4 305-$4 300 (відмітка мінімуму грудня). Якщо продажі прискоряться і опустяться нижче цієї позначки, наступною ціллю стане мінімум 16 грудня — $4 271.

Що на порядку денному?

Торговельна ліквідність, ймовірно, залишатиметься низькою перед новорічними святами, що може призвести до перебільшених коливань цін на менших обсягах. Інвестори стежитимуть за випуском протоколів засідання Комітету з відкритого ринку (FOMC) у вівторок для отримання нових даних щодо рішення ФРС. Крім того, ринки оцінюють ймовірність зниження ставки у січні лише в 16,1% за допомогою інструменту CME FedWatch — що свідчить про те, що більшість трейдерів очікує стабілізації ФРС на початку 2026 року з можливим початком повороту в середині року.

Висновок: відновлення золота відображає визнання ринком його ролі як традиційного активу-укриття у нестабільному макроекономічному середовищі, навіть якщо технічна консолідація триває у короткостроковій перспективі.