Код інвестицій у світовому рейтингу ВВП: чому експерти досліджують саме ці дані?

Для інвесторів макроекономічні показники — це як “лікарняний звіт” фондового ринку. З усіх показників найбільш важливим є світовий рейтинг ВВП. Багато хто запитує: чому обов’язково дивитись на ВВП? Відповідь дуже проста — він безпосередньо відображає економічну силу країни і впливає на вашу інвестиційну віддачу.

Що саме говорить світовий рейтинг ВВП?

ВВП (валовий внутрішній продукт) — це ключовий показник, що вимірює масштаб економіки країни. Простими словами: це загальна вартість усіх кінцевих товарів і послуг, вироблених країною за певний період.

Що можна побачити з світового рейтингу ВВП? Три основні моменти:

Перше, розподіл економічної впливовості. Чим вище рейтинг, тим більший вплив країна має у глобальній торгівлі, інвестиціях і промисловості. США та Китай — тому що їхній ВВП значно випереджає інших — разом вони становлять близько 40% світового ВВП.

Друге, підказки щодо капіталовкладень. Інвестори схильні вкладати гроші у країни з високим темпом зростання ВВП і потенціалом економічного розвитку. Саме тому країни нових ринків останнім часом привертають багато уваги.

Третє, критерії оцінки економічних циклів. За змінами у світовому рейтингу ВВП і його темпах зростання можна зробити висновки, чи країна перебуває у фазі відновлення, зростання чи спаду.

Розглянемо дані МВФ за останній час. У 2022 році топ-10 країн за ВВП були: США (25,5 трлн доларів), Китай (18 трлн), Японія (4,2 трлн), Німеччина (4,1 трлн), Індія (3,4 трлн), Великобританія (3,1 трлн), Франція (2,8 трлн), Росія (2,2 трлн), Канада (2,1 трлн), Італія (2,0 трлн).

Світовий рейтинг ВВП тихо змінюється

За даними останніх двадцяти років, зміни у світовому рейтингу ВВП відображають важливий тренд: нові ринки зростають, економічний порядок перебудовується.

США залишаються найбільшою економікою світу завдяки потужній промисловій базі, інноваціям і стабільній фінансовій системі. Але останнім часом темпи зростання американської економіки сповільнилися через старіння населення і зміни на ринку праці.

Водночас країни, такі як Китай, Індія і Бразилія, демонструють постійне зростання. Наприклад, індійський ВВП зросла на 7,2%, що значно вище, ніж у США, Японії та інших розвинених країнах. Це свідчить, що глобальний центр економічного зростання переміщується у країни нових ринків.

Цікаво, що високий рейтинг ВВП не означає високий рівень життя населення. У 2022 році Китай посів друге місце у світі за ВВП, але ВВП на душу населення становить лише 12 720 доларів — значно менше, ніж у Німеччині (48 432 долари) і Канаді (54 967 доларів). Саме тому економісти кажуть, що “ВВП на душу населення — це справжній показник якості життя”.

Зростання фондового ринку і ВВП — не завжди синхронні — це важливо

Найпоширеніша помилка інвесторів — вважати, що чим вищий ВВП, тим краще росте фондовий ринок. Але реальність набагато складніша.

Дані досліджень показують, що за період з 1930 по 2010 рік, кореляція між загальним доходом індексу S&P 500 і реальним зростанням ВВП США становила лише 0,26. Іншими словами, ВВП і рухи фондового ринку часто йдуть “різними шляхами”.

Наприклад, у 2009 році реальний ВВП США знизився на 0,2% (економічна рецесія), але індекс S&P 500 зріс на 26,5%. За останні 80 років у 10 рецесій 5 разів прибутковість акцій була позитивною.

Чому так? Є дві причини:

Перша, фондовий ринок — це “передбачувальний індикатор” економіки. Інвестори прогнозують. Коли ВВП ще знижується, досвідчені інвестори вже передбачають дно і початок відновлення — і раніше вкладають. І навпаки.

Друга, фондовий ринок залежить від багатьох факторів. Політичні події, монетарна політика, глобальна ситуація і ринкові настрої — все це може впливати ще до публікації даних ВВП. Іноді реакція ринку випереджає реальний стан справ на півроку або навіть рік.

Тому розумний інвестор дивиться не лише на ВВП, а й враховує інші макроекономічні показники.

Як впливає світовий рейтинг ВВП на валютний курс? Це логіка більш прямолінійна

Порівняно з фондовим ринком, ВВП має більш прямий вплив на валютний курс. Основна ідея:

ВВП зростає — економіка покращується — центральний банк може підвищити ставку — валюта дорожчає

ВВП знижується — економіка слабшає — банк може знизити ставку — валюта дешевшає

Приклади 1995–1999 років: курс долара і євро. За ці п’ять років США зростали на 4,1% на рік, а Франція, Німеччина і Італія — лише 1,2–2,2%. В результаті, з 1999 року євро почав поступово девальвувати щодо долара, за два роки знизившись на 30%.

Ще один канал — торгівля. Високий ВВП означає сильний внутрішній попит, імпорт зростає, і це може спричинити торговий дефіцит і тиск на валюту. Але якщо країна орієнтована на експорт і його зростання компенсує імпорт, валюта може залишатися стабільною.

Зворотно, коливання валютного курсу впливають на зростання економіки. Надмірне зміцнення валюти зменшує конкурентоспроможність експорту і гальмує ВВП, а знецінення — приваблює іноземні інвестиції і стимулює зростання.

Як використовувати дані ВВП для інвестиційних рішень?

Як інвестору, потрібно навчитися використовувати світовий рейтинг ВВП і макроекономічні дані для більш обґрунтованих рішень. Основний підхід — комбінований аналіз за кількома показниками.

Один лише ВВП — недостатньо. Потрібно дивитись ще:

• CPI (індекс споживчих цін) — показує рівень інфляції, впливає на монетарну політику
• PMI (індекс менеджерів з закупівель) — понад 50 — активність бізнесу зростає, економіка розвивається
• Рівень безробіття — показує стан ринку праці
• Процентні ставки і політика центробанку — визначають цінність активів

Коли ці показники дають одностайний сигнал, з’являються інвестиційні можливості. Наприклад:

Фази економічного відновлення (зростання ВВП, помірна інфляція, PMI >50, безробіття знижується)
→ можна купувати акції і нерухомість, бо прибутки компаній зростають, споживчий попит відновлюється

Фази економічного спаду (зниження ВВП, низька інфляція, PMI <50, безробіття зростає)
→ краще вкладати у облігації і золото, бо ризиковані активи падають

Різні галузі по-різному реагують на цикли. В період відновлення — виробництво і нерухомість, у період буму — споживчий сектор і фінанси.

Як зміниться світовий рейтинг ВВП у 2024 році?

За прогнозами МВФ, у 2024 році світове зростання ВВП знизиться до 2,9%, що значно менше середнього за 2000–2019 роки — 3,8%. Це означає, що економіка сповільнюється.

Конкретно:

• США: зростання ВВП з 2,1% у 2023 до 1,5% у 2024
• Китай: близько 4,6%, залишається досить сильним
• Європейський союз: близько 1,2%
• Японія: близько 1,0%

Основна причина — політика підвищення ставок ФРС, що гальмує глобальну економіку. Високі ставки підвищують вартість кредитів для споживачів і бізнесу, стримуючи зростання.

Але у цій невизначеності приховані можливості. Нові ринки мають високий потенціал зростання; технології 5G, штучний інтелект, блокчейн — можуть створити нові інвестиційні тренди; політична ситуація також може змінити напрямки капіталу.

Підсумкові рекомендації

Використовувати світовий рейтинг ВВП і макроекономічні дані для інвестицій — це передбачати заздалегідь, щоб не реагувати запізно. Дані ВВП публікуються раз на квартал або рік, але ринок реагує швидше. Найрозумніший інвестор — той, хто заздалегідь орієнтується на тренди і планує.

Пам’ятайте: ВВП — це лише орієнтир, а не абсолютна істина. Враховуйте галузеві перспективи, фундаментальні показники компаній і технологічний розвиток — тоді рішення будуть справді обґрунтованими.