Посібник з інвестування в індекс SET50: від початківця до практики

Спершу зрозуміти різницю між SET і SET50

Багато новачків у інвестиціях плутаються у системі індексів тайського фондового ринку. Насправді, індекс SET — це головний індекс тайського фондового ринку, який відображає цінові коливання всіх акцій, що торгуються на біржі, включаючи фонди нерухомості (REIT). А SET50 — це підіндекс, сформований з 50 найкращих акцій, відібраних з індексу SET.

Можна так пояснити: SET50 — це як елітний делегат індексу SET. Хоча обидва зазвичай рухаються у тому ж напрямку, SET50 через те, що його складові — компанії з найбільшим ринковим капіталом і міцною фінансовою базою, зазвичай демонструє кращий рівень управління ризиками та стабільність доходів.

Реальна сутність SET50: суворі критерії відбору

Не всі компанії, що котируються, можуть увійти до складу SET50. Вимоги до компонентів цього індексу досить жорсткі:

Перш за все — базові умови. Акції повинні бути звичайними акціями, що торгуються на біржі не менше 6 місяців. Компанія не повинна перебувати у процесі виключення з торгів або під загрозою тривалого призупинення торгів. Фінансовий стан має бути стабільним — без історії дефолтів, не повинна бути у процесі банкрутства, реорганізації або ліквідації.

Далі — ринкова динаміка. Ці 50 акцій мають входити до топ-200 за ринковою капіталізацією. Крім того, частка інвесторів-роздрібних покупців не повинна бути меншою за 20% від випущеного капіталу, щоб забезпечити достатню ліквідність. Останнє — активність торгівлі. Середньоденний обсяг торгів має бути не меншим за 50% від історичного середнього рівня.

Варто зазначити, що склад SET50 не є фіксованим. Біржа проводить оцінювання двічі на рік — у червні, базуючись на даних з червня попереднього року по травень поточного, та у грудні — з грудня попереднього року по листопад поточного. Акції, що займають місця 51-55, входять до резервного списку. Якщо один із 50 компонентів не відповідає стандартам, його замінюють з резерву.

Механізм інвестування в SET50: від пасивної до активної стратегії

Після розуміння, що таке SET50, інвестор стикається з питанням: як інвестувати у цей індекс?

Найпростіша ідея — купити кожну з 50 акцій окремо, але це вимагає багато часу і ускладнює процес. Насправді, більшість інвесторів використовують похідні інструменти для відстеження показників SET50. Ф’ючерси на індекс SET50 (SET50 Index Futures) — найпопулярніший вибір.

Щоб торгувати ф’ючерсами, потрібно відкрити рахунок на ф’ючерсній біржі (TFEX). Для перших клієнтів — зазвичай потрібно одночасно подати заявки на відкриття рахунку для торгівлі акціями і ф’ючерсами. Хоча вимоги до документів можуть різнитися у брокерів, основні — це: два копії дійсного посвідчення особи, два копії свідоцтва на нерухомість, два виписки з банку за останні 6 місяців або інші фінансові документи, а також — у разі довіреності — документи, що підтверджують особу довіреної особи. Деякі брокери також вимагають сертифікат про проходження навчання з деривативів. Крім того, потрібно сплатити 30 батів гербового збору.

Економічний двигун за індексом SET50

Зміни у індексі SET50 — це не випадковість, а результат впливу кількох макроекономічних факторів:

Економічний цикл — головний драйвер. Коли економіка в зростанні, очікування прибутків компаній покращуються, інвестори стають більш впевненими, і капітал безперервно вливається у ринок, що підвищує індекс SET50. Навпаки — відтік капіталу. Інвестори можуть оцінювати ситуацію за рівнем зайнятості, ставкою відсотка, інфляцією, темпами зростання ВВП і індексом споживчих настроїв.

Політична стабільність також має значення. У разі переворотів, масових протестів або соціальних конфліктів інвестори через побоювання ризиків уникають ринку, що тисне на SET50.

Ціни на сировинні товари — важливий фактор. Зростання цін на золото та інші дорогоцінні метали зазвичай свідчить про страхи інвесторів і їхній перехід у більш безпечні активи, що негативно позначається на SET50.

Міжнародні капітальні потоки — найвизначальніші. У тайському ринку є чотири основні групи інвесторів: внутрішні інституційні (фонди), брокерські компанії, роздрібні інвестори та іноземці. З них — найбільший вплив мають іноземці. Коли міжнародні інвестори позитивно оцінюють перспективи тайської економіки і прибутковість, вони активно вкладають кошти, що підвищує індекс SET50. У разі песимістичних прогнозів — швидко виводять капітал.

Математична логіка індексу: як він рахується

SET50 обчислюється за зваженою ринковою капіталізацією. Формула: SET50 Index = поточна ринкова капіталізація ÷ базова ринкова капіталізація × базовий рівень індексу

Де поточна — це сума ринкових капіталізацій усіх 50 компонентів на дату оцінки, базова — фіксована на 16 серпня 1988 року, а базовий рівень — 1000 пунктів. Така конструкція забезпечує порівнянність історичних даних.

Найкращий старт для новачка на фондовому ринку

Новачки часто мають труднощі з вибором акцій. Почати можна з компонентів SET50, наприклад, купуючи фонди, що відстежують цей індекс, або торгуючи ф’ючерсами на SET50. Ці компанії вже пройшли строгий відбір біржі — серед них ADVANC (інформаційні технології), AOT (тайські аеропорти), AWC (нерухомість), BBL (Банк Бангкока), BTS (група BTS) та інші лідери галузі.

Хоча акції з SET50 мають менший ризик, ніж малі капіталізаційні компанії, інвесторам все одно потрібно самостійно досліджувати і оцінювати майбутні тренди — не можна сліпо слідувати за ринком. Адже вибір SET50 — це лише перший крок до зниження ризиків, а не гарантія прибутку.