Дорогоцінні метали «вийшли з-під контролю»! Золото та срібло встановили рекордні нові вершини. Як інвесторам діяти у цій ситуації?

У понеділок у азійській сесії, спотове золото і срібло одночасно продемонстрували «подвійну смерть» — ціна золота миттєво зросла на 33 долари до рівня близько 4372 доларів/унцію, а ціна срібла ще більше прорвала історичний максимум, зростаючи на 1.3% за день і становлячи 68.05 доларів/унцію. Що ж ховається за цим великим стрибком?

Чому дорогоцінні метали раптово прискорили зростання?

Фахівці ринку зазначають, що цей ріст зумовлений трьома факторами, що посилюють один одного. По-перше, очікування політики Федеральної резервної системи змінюються — через змішані економічні дані трейдери переоцінюють темпи зниження ставок, і загалом очікують двох знижень у 2026 році, що безперечно є великим позитивом для золота і срібла, які не приносять відсоткових доходів. Збалансоване середовище з гнучкою ліквідністю значно підвищує привабливість активів-укриттів.

По-друге, знову загострилася геополітична напруженість. США посилили блокаду венесуельської нафти, а також вперше в історії в Середземному морі було нанесено удар по російським «тіньовим флотам» нафтоналивних суден, що додатково підсилює світові побоювання щодо ризикових активів, і капітал масово спрямовується у традиційні активи-укриття.

По-третє, виникли ознаки напруженості у поставках фізичних металів. Особливо яскраво це проявляється у ринку срібла — після «примусового короткого зростання» у жовтні, спекулятивні кошти продовжують масово входити, і обсяг торгів на шанхайській біржі срібла цього місяця вже наближається до рівнів, що були перед періодом напруженості пропозиції два місяці тому, що додатково підвищує ціну срібла.

З огляду на історичний максимум, скільки ще простору для зростання?

Дані показують, що спотове золото вже близьке до історичного максимуму, встановленого у жовтні на рівні 4381 долар/унцію, — різниця становить лише близько 9 доларів. Якщо цей ключовий рівень буде ефективно прорваний, це означатиме офіційний перехід ціни на новий рівень зростання.

Дивлячись далі, аналітики групи Goldman Sachs у недавньому звіті прогнозують, що золото у наступному році продовжить зміцнюватися, і цільова ціна у базовому сценарії становитиме 4900 доларів/унцію, з потенціалом для подальшого зростання. Варто зазначити, що команда аналітиків наголошує, що інвестори ETF і центральні банки змагаються за обмежені запаси фізичних золотих злитків, і ця структурна напруженість може додатково підтримати ціну на золото.

Фінал 2024 року: епічний розпродаж дорогоцінних металів

Цей річний тренд вже побив історичні рекорди. Золото і срібло мають усі шанси зафіксувати найсильніший за зростанням рік з 1979 року — срібло з початку року вже подвоїло свою ціну, а золото зросло приблизно на дві третини.

Основні сили, що підтримують цей стрімкий ріст, походять з трьох напрямків: центральні банки продовжують нарощувати запаси фізичного золота, формуючи міцну «офіційну купівлю»; капітал безперервно надходить у ETF, що підтримуються фізичними металами, згідно з даними Bloomberg, золотовалютні фонди ETF уже п’ять тижнів поспіль демонструють чистий приплив коштів; дані Всесвітньої ради з золота свідчать, що, крім травня, у цьому році загальні активи ETF з дорогоцінними металами зростають щомісяця. Одночасно срібло останні тижні також отримує вигоду від зростання попиту, а також проблем з ліквідністю і ціновим розходженням у ключових торгових центрах.

Технічні орієнтири: куди рухатися далі?

З технічної точки зору, аналітики FXStreet зазначають, що для продовження зростання золота потрібно ефективно подолати історичний максимум у 4381 долар/унцію, щоб відкрити шлях до рівнів 4400 доларів/унцію і навіть 4450-4500 доларів/унцію.

З іншого боку, якщо ціна опуститься нижче психологічної позначки у 4300 доларів/унцію, трейдерам слід бути обережними щодо подальшого зниження. Поточні рівні підтримки — це максимум 11 грудня у 4285 доларів/унцію, а також 4250 і 4200 доларів/унцію.

На час 09:02 за Пекінським часом спотова ціна золота становить 4372.40 доларів/унцію, і ринкова динаміка між сріблом і золотом ще триває. Для інвесторів важливо зрозуміти логіку за цим — будь то макроекономічна політика, геополітичні ризики або напруженість у поставках фізичних металів — все спрямоване в одному напрямку: переоцінка ринкової цінності активів-укриттів і їх дефіцитність.