Посібник з розпізнавання цінових моделей: як визначити торгові можливості на основі голови та плечей, вершини та низини

在進行股票投資時，технічний аналіз надає систематичний підхід для прогнозування цінових рухів. Серед них, голова та плечі і дно та вершина є найкласичнішими формами. Ці форми допомагають трейдерам визначити момент розвороту тренду, підвищуючи ймовірність успішних входів і виходів. У цій статті розглянемо реальні кейси, глибше досліджуючи сутність цих форм, методи їх ідентифікації та торгові стратегії.

З прикладу Tencent: попереджувальні сигнали голови та плечей

Наприкінці 2022 — на початку 2023 року акції Tencent сформували класичну форму голови та плечей. Весь процес тривав близько 5 місяців: листопад — формування лівого плеча, січень — досягнення максимуму (415 юанів), березень — завершення правого плеча. Коли ціна у кінці квітня прорвала рівень шиї (підтримку близько 360 юанів), трейдерам, які ідентифікували цю форму, слід було негайно виходити з позицій.

На жаль, багато інвесторів або пропустили цей сигнал, або сподівалися на раптове відскоку. В результаті, майже рік ціна Tencent так і не повернулася вище 360 юанів і зрештою впала до понад 200 юанів. Цей кейс показує, що своєчасне розпізнавання і виконання стратегії продажу за формою голови і плечей може ефективно уникнути систематичних падінь.

Три компоненти голови та плечей і психологія ринку

Форма голови і плечей складається з трьох максимумів: ліве плече, голова, праве плече. Щоб правильно її розпізнати, потрібно зрозуміти психологію ринку на кожному етапі.

Ліве плече: перший тиск продажу і обмін позиціями

Коли ціна досягає першого максимуму, частина прибуткових інвесторів починає продавати, що призводить до збільшення обсягу торгів. З появою тиску продажу ціна трохи відступає до відносно низької точки — це рівень шиї — ключова підтримка. На цьому етапі нові і старі покупці міняються місцями, хтось вважає, що тренд ще триватиме.

Голова: точка зсуву слабкості покупців

Нові покупці намагаються підняти ціну, прагнучи створити новий максимум. Однак із зростанням ціни бажаючих купити за високою ціною стає менше, обсяг торгів зменшується. Продажі починають переважати, і ціна починає знижуватися з максимуму. Це — межа між оптимізмом і обережністю на ринку.

Праве плече: підтвердження втрати максимуму

Коли ціна повертається до рівня шиї, деякі покупці з високими витратами починають захищати свої позиції, намагаючись знизити середню вартість. Якщо відскок перевищить попередній максимум (415 юанів), це свідчить про збереження зростального потенціалу; якщо ні — форму правого плеча можна вважати завершеною. Тоді повна форма голови і плечей підтверджується.

Після цього ціна продовжує падати, і при прориві рівня шиї підтримка перетворюється на опір. Будь-який відскок може стати можливістю для виходу.

Два ключові сигнали продажу за формою голови і плечей

Практично трейдери можуть керуватися цими двома сигналами для визначення моменту продажу:

Сигнал 1: продаж при підтвердженні правого плеча
Якщо ціна чітко не може подолати попередній максимум, і форма правого плеча підтверджена, слід розглядати вихід із позиції. Ціна при цьому може трохи відступити, але це захищає більшу частину прибутку.

Сигнал 2: продаж при прориві рівня шиї
Якщо пропустили перший сигнал, можна чекати другого відскоку. Спостерігайте, чи зможе ціна утриматися вище рівня шиї; якщо ні — потрібно швидко виходити. Наприклад, у випадку Tencent — при прориві рівня шиї близько 360 юанів — вихід дозволив уникнути більшого збитку.

Використання голови і плечей для шортових операцій

Для професійних трейдерів форма голови і плечей — чудова можливість для шортінгу (продажу). При відкритті шортової позиції потрібно врахувати три ключові точки:

Точка входу: зазвичай — прорив рівня шиї, тобто підтвердження завершення форми голови і плечей.

Точка виходу: потрібно строго контролювати рівень шиї. Якщо ціна відновлюється і прориває рівень шиї вгору, слід негайно закривати позицію, незалежно від прибутку. Це — мінімальний ризик при шортінгу.

Ціль прибутку: рекомендується орієнтуватися на різницю між точкою входу і максимумом голови. Наприклад, якщо входити при 360 юанів, а максимум — 415 юанів, різниця становить 55 юанів, і ціль — приблизно 305 юанів (360-55). За такої стратегії Tencent за місяць досягла цільової прибутковості, а тривалість утримання позиції — менша, ніж час, витрачений на очікування.

Дно і плечі: три етапи формування низу

Якщо форма голови і плечей — сигнал на продаж, то дно і плечі — сигнал на покупку — інверсія. Вона відображає процес ослаблення тиску продажу і входу нових покупців.

Ліве плече: останній відскок перед дном

Під час тривалого падіння ціни відбувається кілька відскоків. Ліве плече — останній відскок перед формуванням дна, зазвичай з великим обсягом. Багато хто намагається “злити” низ, але з зменшенням обсягу ціна знову падає.

Голова: мінімальний обсяг на дні

Найнижчий рівень зазвичай супроводжується мінімальним обсягом торгів. Продажі майже завершені, покупці не поспішають. У цьому місці навіть невеликі заявки можуть підняти ціну, і ринок майже не має тиску знизу.

Праве плече: підтвердження зростання

Мінімум правого плеча вище за ліве, що свідчить про підтримку з боку покупців. Вони або сподіваються на подальше зростання, або закривають короткі позиції з прибутком. Це зменшує тиск продажу і сприяє зростанню. Якщо ціна прорве рівень шиї, він стане новою підтримкою.

Дно і плечі: два сигнали для входу

Сигнал 1: покупка після підтвердження правого плеча
Якщо ціна вище за рівень лівого плеча, і праве плече сформоване, це — сигнал для входу. Зазвичай — за нижчою ціною, ніж попередні рівні.

Сигнал 2: покупка при прориві рівня шиї
Якщо ціна прориває рівень шиї, це підтвердження зростального тренду. Ймовірність подальшого зростання висока, ризики — мінімальні, але можна пропустити найнижчі точки входу.

Стратегії стоп-лоссів і цілей при торгівлі дном і плечами

Стоп-лосс: якщо входити за рівнем шиї, слід ставити стоп-лосс на рівні мінімуму правого плеча. Якщо ціна його прориває — можливо, формуються нові низи. Якщо входити за рівнем правого плеча — стоп-лосс — на рівні голови.

Ціль прибутку: короткострокові трейдери рекомендують ціль, що в 2–3 рази більша за відстань до стоп-лоссу. Це дозволяє навіть при 30% ймовірності виграшу отримати позитивний математичний очікуваний результат.

Недосконалості технічного аналізу у реальній торгівлі

Технічний аналіз — лише допоміжний інструмент для підвищення ймовірності успіху, він не гарантує 100% прибутку. У реальності існують ситуації, що призводять до його неспрацювання.

Зміни у фундаменті
Ефективність форм залежить від стабільності фундаментальних показників. Якщо зовнішнє середовище або компанія зазнають кардинальних змін, форма може миттєво зірватися. Приклад Tencent у кінці 2023 — форма, що мала завершити дно, була зруйнована через зміни політики уряду, і за один день ціна впала на 12.3%.

Малий обсяг торгів
Формули базуються на статистиці: чим більший обсяг, тим надійніше. Малоліквідні акції з низьким обсягом торгів не підходять для аналізу за формами, оскільки поведінка кількох трейдерів не відображає реальний психологічний стан ринку. Великі капіталізаційні акції і індекси — більш підходящі для застосування технічних форм.

Висновки

Голова і плечі та дно і плечі — це форми, засновані на психології ринку, що допомагають трейдерам у ймовірнісному визначенні моменту розвороту тренду. Однак ці форми — лише орієнтири, що відображають статистичні закономірності минулого, і не гарантують повторення у майбутньому.

Щоб підвищити успішність торгівлі, потрібно поєднувати аналіз форм з фундаментальним аналізом і строго дотримуватися правил управління ризиками. Тільки так технічний аналіз перетвориться на реальну торгову перевагу.