금(XAU/USD) 4,300달러 вище, США показники - потік очікувань зниження процентної ставки на рівні "пружини" ... Чи триватиме зростання?

Вівторок, азіатські торги на початку дня: ціна золота піднялася близько до 4 305 доларів, уникаючи фіксації прибутку в районі 4 300 доларів. Це найвищий рівень за останній місяць. Наступним очікується вихід важливих економічних показників, таких як зайнятість у несільськогосподарському секторі США(NFP), роздрібні продажі, індекс менеджерів із закупівель у виробництві(PMI) тощо, і якщо ці дані виявляться слабкими, це може сприяти додатковому зростанню ціни на золото, але сильна статистика зайнятості може частково знизити ціну.

Різниця між ФРС і ринком: зниження ставки на один крок або кілька разів

ФРС минулого тижня здійснила третє цього року зниження ставки і відкрила можливість додаткових знижень у 2025 році. Чим нижча ставка, тим менше витрат на зберігання золота без відсотків, тому політика пом’якшення є структурно позитивною для ринку золота.

Однак деталі політики розходяться. За прогнозами економічного прогнозу(SEP·dot plot) ФРС передбачає зниження ставки приблизно на 25 базисних пунктів до кінця 2026 року. Водночас учасники фінансового ринку вже закладають у ціни щонайменше два зниження ставки до кінця цього року. Чим довше зберігатиметься така невідповідність очікувань, тим більше ціна на золото буде коливатися відповідно до прогнозів щодо ставок.

Сьогоднішні показники — сигнал до напрямку руху ціни на золото

Інвестори зосереджені на економічних даних США у вівторок, оскільки будуть оприлюднені статистичні дані, відкладені через припинення роботи уряду. Починаючи з показників зайнятості, вони аналізують рівень споживання та динаміку виробництва, щоб визначити, чи справді спостерігається економічне уповільнення.

Якщо ці показники вказуватимуть на слабкість економіки, ймовірність додаткового зниження ставок ФРС зросте, і ціна на золото може перевищити 4 300 доларів, намагаючись досягти більш високого рівня. Навпаки, якщо зайнятість і споживання виявляться стабільними або кращими за очікуваннями, ринок відмовиться від ставок на зниження, і долар посилиться. У такому разі зростання ціни на золото може частково знизитися під тиском.

“Мирний сигнал” України — потенційний верх для ціни на золото

Зазвичай, підвищення цін на золото як безпечного активу зумовлене геополітичним ризиком. Якщо переговори з України просуватимуться успішно, цей преміум зникне, і ціна на золото може зазнати тиску.

Американські джерела повідомили, що домовленість з президентом України знаходиться на “фінішній прямій”, але питання територій і гарантій безпеки залишаються невирішеними. Тобто, очікування миру формуються, але до остаточного врегулювання ще потрібно час, і це може тимчасово обмежити зростання ціни на золото.