Очікування зниження процентної ставки Федеральною резервною системою посилюється, індекс NASDAQ 100 після чотирьох поразок поспіль готується до нових висот

Зміна монетарної політики у фокусі, чи настане відскок на американському ринку?

Фокус уваги ринку поступово переміщується з геополітичних ризиків на шлях політики Федеральної резервної системи. Глава Філадельфійського федерального резервного банку Ана Полсон у коментарі цього понеділка натякнула, що інфляційний тиск послаблюється, ринок праці стабілізується, а економічне зростання у 2024 році очікується близько 2%. Якщо ці прогнози справдяться, ФРС може у другій половині року здійснити помірне коригування ставки федеральних фондів.

На засіданні у грудні минулого року голова ФРС Джером Пауелл не дав чітких орієнтирів щодо подальшого зниження ставок. Термін повноважень Пауелла закінчується у травні, і ринок широко очікує, що у другій половині року ФРС знизить ставки двічі. Це очікування створює потенційний імпульс для зростання американського ринку.

Інфляційні дані сповільнюються, накопичується оптимізм на ринку

Дані Міністерства праці США показують, що індекс споживчих цін (CPI) у листопаді зріс на 2.7% у порівнянні з минулим роком, що менше ніж у вересні (3%); базовий CPI зріс на 2.6%. Основний індекс цін PCE у вересні, який є ключовим для ФРС, зріс на 2.8% у річному вимірі, що відповідає очікуванням. Це свідчить, що інфляційний тиск, можливо, зумовлений одноразовими імпортними тарифами.

З покращенням інфляційних даних ключовим фактором для подальшої монетарної політики ФРС стане стан ринку праці. У п’ятницю буде оприлюднено звіт про зайнятість у грудні, і ринок вже готується до цього. У листопаді кількість нових робочих місць зросла на 64 тисячі, але рівень безробіття піднявся до 4.6%, досягнувши найвищого рівня з 2021 року. Хоча ВВП у третьому кварталі зріс на 4.3%, що є найшвидшим темпом за два роки, ринок праці залишається «спокійним» — компанії не наймають активно і не звільняють масово.

Якщо рівень безробіття у грудні не зросте значно, за підтримки очікувань зниження ставок ФРС і посилення долара, це може додати додатковий імпульс для зростання американського ринку.

Технічний аналіз: Nasdaq 100 у чотириразовому падінні, відскок неминучий

Індекс Nasdaq 100 зафіксував чотири дні поспіль зниження, що свідчить про посилення короткострокового песимізму на ринку. Однак з середньострокової перспективи загальна тенденція зростання не змінилася.

Аналіз рівнів підтримки показує, що якщо Nasdaq 100 утримається вище 23900 пунктів, то середньостроковий тренд залишається позитивним. У короткостроковій перспективі інвесторам слід зосередитися на рівні підтримки 25000 пунктів. Якщо цей рівень утримається, у майбутньому можливий відскок до 26000 пунктів, а далі — до 27630.

Глобальні зміни у енергетичному секторі потенційно підсилюють доларові активи

Останні зміни у глобальній енергетичній картині можуть посилити привабливість доларових активів. Контроль США над енергопостачанням сприятиме зміцненню системи «долар-нефть», що додатково підсилить його глобальну фінансову гегемонію. Також достатні запаси енергії можуть допомогти зняти обмеження для розвитку індустрії штучного інтелекту в США, що позитивно позначиться на доларових активів, включаючи американський ринок.

Загалом, за підтримки зростання очікувань зниження ставок ФРС, покращення інфляційних даних і сприятливих перспектив енергопостачання, чотириразове падіння Nasdaq 100 може бути лише короткостроковою технічною корекцією, а відскок — прискоритися після публікації даних про зайнятість. Інвесторам рекомендується враховувати технічні рівні підтримки і уважно слідкувати за можливостями для відскоку.