Глибокий аналіз тенденцій долара США 2025 року: від історичних циклів до інвестиційних можливостей

Основні поняття курсу долара США

Суть курсу долара США полягає у відображенні обмінного співвідношення між доларом та іншими валютами. Наприклад, при значенні EUR/USD рівному 1.04, потрібно 1.04 долара для обміну на 1 євро. Коли це значення зростає до 1.09, це означає, що євро зростає у ціні, а долар знецінюється; навпаки, зниження до 0.88 свідчить про знецінення євро та зміцнення долара.

Індекс долара США формується за допомогою вагового обчислення валютних курсів долара з шістьма основними валютами: євро, ієною, фунтом стерлінгів, канадським доларом, шведською кроною та швейцарським франком. Цей індекс наочно відображає силу або слабкість долара відносно цих валют. Варто зауважити, що політика ФРС щодо зниження ставок сама по собі не обов’язково спричиняє падіння індексу долара, важливо також враховувати заходи, які приймають країни-учасники валютного кошика.

Історичні цикли руху долара США

З моменту краху системи Бреттон-Вудс у 1971 році індекс долара пройшов через вісім повних фаз підйому та спаду:

Перша фаза (1971-1980): фаза зниження
Після скасування золотого стандарту долар почав масово з’являтися, а криза нафти спричинила високий рівень інфляції, через що індекс долара знизився нижче 90.

Друга фаза (1980-1985): фаза сильного відновлення
Голова ФРС Векслер застосував жорстку політику, підвищивши ставку федеральних фондів до 20%, а потім утримуючи її на рівні 8-10%, що сприяло сильному зростанню індексу до піку 1985 року.

Третя фаза (1985-1995): фаза фінансового тиску
США стикнулися з “двома дефіцитами” — бюджетним і торговельним, що спричинило тривалий медвежий тренд долара.

Четверта фаза (1995-2002): фаза зростання
Інтернет-бум стимулював економічне зростання США, капітал активно входив у країну, і індекс піднявся до 120.

П’ята фаза (2002-2010): фаза рецесії та криз
Пузир інтернету луснув, атака 11 вересня, криза субстандартних кредитів і політика кількісного пом’якшення спричинили падіння індексу до близько 60.

Шоста фаза (2011-2020 початок): фаза захисного зростання
Єврокризу та криза на китайському фондовому ринку підвищили привабливість долара як активу-укриття, очікування підвищення ставок ФРС зміцнили індекс.

Сьома фаза (початок 2020-2022): фаза масового зростання ліквідності
Пандемія змусила ФРС знизити ставки до нуля та запровадити кількісне пом’якшення, що спричинило різке падіння індексу та глобальну інфляцію.

Восьма фаза (2022-2024): фаза радикального жорсткого циклу
Для боротьби з неконтрольованою інфляцією ФРС розпочала найжорсткіший за 25 років цикл підвищення ставок, що, хоча й контролювало інфляцію, послабило довіру до долара.

Поточна ситуація та прогноз індексу долара на 2025 рік

Останні п’ять днів індекс долара знижувався, досягнувши нового мінімуму з листопада (близько 103.45), і прорвав 200-денну просту ковзну середню — цей технічний сигнал зазвичай передвіщає медвежий тренд.

Дані по зайнятості за березень слабкіші за очікування, що посилило ставки на кілька знижень ставок ФРС, а також знизило дохідність американських облігацій, зменшивши привабливість долара.

З технічної точки зору, долар стикається з явним тиском на зниження. Хоча короткостроково можливі відскоки, загальний тренд залишається слабким. Якщо ФРС продовжить цикл зниження ставок і економічні дані залишатимуться слабкими, індекс долара може залишатися у слабкому діапазоні протягом усього року, з цільовою підтримкою нижче 102.00.

Аналіз руху основних валютних пар

Перспективи руху EUR/USD

Євро до долара майже повністю рухається у протилежному напрямку до індексу долара. Під впливом знецінення долара, покращення політики ЄЦБ та оптимізму щодо економіки, EUR/USD має шанс продовжити зростання.

Останні дані показують, що EUR/USD піднявся до 1.0835 і демонструє стабільне зростання. Якщо ці рівні закріпляться, можливе подальше тестування психологічних рівнів 1.0900 та вище. Технічний аналіз показує, що при успішному пробитті опору 1.0900 подальше зростання відкриється.

Перспективи руху GBP/USD

Взаємовідносини фунта стерлінгів і долара схожі, і їхні тренди тісно пов’язані. Очікується, що Банк Англії буде знижувати ставки повільніше, ніж ФРС, що надає фунту певної підтримки.

Прогнозується, що GBP/USD залишатиметься у діапазоні з підвищенням, коливання в межах 1.25-1.35. Політична диференціація та настрої щодо захисту капіталу є основними драйверами. Якщо економіки та політики США і Великої Британії ще більше розійдуться, курс може піднятися вище 1.40, але слід враховувати ризики геополітичних конфліктів і коливань ліквідності.

Перспективи руху USD/CNH (долар до юаня)

Ринок USD/CNH залежить від економічної політики США і Китаю та попиту на валюту. Якщо ФРС продовжить високі ставки, а економіка Китаю сповільнюється, USD/CNH може мати тенденцію до зростання.

Політика центрального банку Китаю щодо курсу валют істотно вплине на довгостроковий тренд юаня. З поточними даними графіка USD/CNH у діапазоні 7.2300–7.2600, прориви вгору або вниз стануть сигналами для нових торгівельних рішень. Технічні індикатори показують, що при падінні долара нижче 7.2260 і появі ознак перепроданості можливий короткостроковий відскок.

Перспективи руху USD/JPY

Долар до ієни — один із найліквідніших валютних пар світу. Зростання зарплат у Японії до 32-річного максимуму (на 3.1% у січні) свідчить про можливе вихід країни з довготривалого періоду низької інфляції. Зростання зарплат і тиск інфляції можуть прискорити підвищення ставок Банку Японії, особливо під тиском міжнародної спільноти.

На цьому фоні USD/JPY, ймовірно, матиме тенденцію до зниження. Очікування зниження ставок і відновлення економіки Японії стануть ключовими драйверами. Технічний аналіз показує, що при падінні нижче 146.90 можливе тестування нижчих рівнів; для зміни тренду потрібно пробити рівень 150.0.

Перспективи руху AUD/USD

Економіка Австралії демонструє позитивні результати: ВВП за четвертий квартал зріс на 0.6% у порівнянні з попереднім кварталом і на 1.3% у річному вимірі, що перевищує очікування; торговий баланс у січні склав 56.2 мільярдів доларів, що є сильним показником. Ці дані підтримують австралійський долар.

Резервний банк Австралії обережний у політиці, натякаючи на обмежені можливості зниження ставок, що означає збереження більш активної монетарної політики Австралії порівняно з США, що підтримує AUD. Якщо ФРС у 2025 році продовжить політику пом’якшення, долар послабшає, і AUD/USD зможе зростати.

Аналіз інвестиційних можливостей долара на 2025 рік

Короткострокові можливості (Q1-Q2): торгівля у рамках структурних коливань

Очікуваний ріст: посилення геополітичних конфліктів може швидко підняти індекс долара до 100–103; сильні економічні дані США можуть відкласти зниження ставок, спричинивши відновлення долара.

Очікуване падіння: якщо ФРС знизить ставки кілька разів, а ЄЦБ залишиться у режимі політики пом’якшення, євро посилиться і знизить індекс долара нижче 95; ризик боргової кризи в США також може послабити довіру до долара.

Стратегія: для агресивних інвесторів у діапазоні 95–100 можна застосовувати стратегії купівлі на зниженнях і продажу на підвищеннях, використовуючи технічний аналіз для пошуку точок розвороту. Обережним інвесторам краще утримуватися і чекати більш ясної політики ФРС.

Середньо- та довгостроковий прогноз (після Q3): помірне зниження долара

Заглиблення циклу зниження ставок ФРС зменшить переваги дохідності американських облігацій, а капітал може почати перетікати у країни з високим зростанням або у активи з відновленням у зоні євро. Якщо процес декурбанізації прискориться, роль долара як резервної валюти поступово зменшиться.

Рекомендації: поступово зменшувати довгі позиції у доларі, переключаючись на валюти з більшою привабливістю (наприклад, ієна, австралійський долар) або на товари (золото, мідь).

Висновок

Торгівля доларом у 2025 році стане більш залежною від даних і подій. Лише зберігаючи гнучкість і дисципліну у торгівлі, можна отримати додатковий прибуток у періоди значних коливань курсу.