Очікування зниження процентної ставки Федеральною резервною системою призвели до посилення долара США, євро та ієна під тиском

Джерело: BlockMedia Оригінальна назва: [валюта] “Індикатори погані, але долар сильний”… ієна та євро слабшають, досягнувши максимуму за два тижні Оригінальне посилання:

Огляд ринку

На тлі поширення очікувань щодо зниження ставки ФРС долар США щодо основних валют демонструє сильні позиції. 6-го числа (місцевий час) індекс долара (DXY) під час торгів піднявся до 98.24, що на 0.26% вище за попередню закриття (97.94), встановивши новий двотижневий максимум. Це свідчить про прорив із корекційної зони останніх двох тижнів і відображає зміни у позиціях інвесторів та зниження переваги ризикових активів.

Економічні дані та суперечності на ринку

Останні економічні дані США в цілому свідчать про ознаки уповільнення економіки. Індекс менеджерів з закупівель у виробництві (ISM) (PMI) нижчий за очікування і демонструє найбільше зменшення з 2024 року, а глобальний індекс послуг (S&P Global) також був знижений, сектор послуг показує слабкість. Однак долар не послаблюється, а навпаки, зберігає свою силу.

Незважаючи на м’які заяви посадовців ФРС, ринок все ще враховує різницю у валютних курсах, викликану очікуваним зниженням ставок. Член ради директорів ФРС заявив, що “цього року потрібно знизити ставки більш ніж на 50 базисних пунктів”, а голова регіонального відділення ФРС зазначив, що “коригування політики вимагає більш тонкої настройки”. Однак деякі члени, які мають право приймати рішення у ФРС, залишаються обережними, через що ринок обережно переосмислює шлях монетарної політики.

Слабкість євро та швейцарського франка

Долар США демонструє найсильніші позиції щодо євро та швейцарського франка. Після публікації у Німеччині та Франції даних про інфляцію нижче за очікування, євро послабшав, що підсилює очікування завершення циклу жорсткої монетарної політики ЄЦБ. Пізніше доходність європейських облігацій знизилася на 3 базисні пункти, тоді як доходність американських облігацій зросла незначно, що розширення різниці у доходності підтримує силу долара.

Долар США виріс щодо євро на 0.30%, щодо швейцарського франка — на 0.59%, а щодо японської ієни — на 0.21%, до 156.6 ієни. Фунт стерлінгів досяг максимуму за чотири місяці, але через очікування, що інфляційні показники у Великій Британії можуть бути схожими на європейські, пізніше знизився на 0.3%.

Основні орієнтири на майбутнє

Учасники валютного ринку зараз зосереджені на засіданні ФРС 27-28 січня та даних CPI і зайнятості, що будуть оприлюднені в середині січня. За даними Chicago Mercantile Exchange FedWatch, ймовірність того, що ФРС утримає ставку без змін під час цього засідання, перевищує 80%, а також враховується можливість двох знижень ставок по 25 базисних пунктів протягом року.

Думки експертів

Фахівці з валютного ринку вважають, що у короткостроковій перспективі різниця у зростанні економік Європи та США, різниця у доходностях та коливання цін на сировинні товари будуть взаємодіяти і впливати на долар по-різному. Реакція ринку на початкові ризики геополітичної напруги вже в короткостроковій перспективі зменшилася, натомість сильний ринок акцій напередодні став додатковим чинником для зростання долара.