2025 рік #DeFi Повний огляд: відлив ентузіазму, формування структури

2025 рік, DeFi пережив типову гонку з високими піками: **“зліт ентузіазму → різке падіння у четвертому кварталі → спокійне повернення”**.
Загальний TVL за рік сягнув історичного максимуму в 2776 мільярдів доларів США, але швидко знизився до 1893 мільярдів доларів у Q4, з приростом за рік лише 3.86%.
Ціни коливаються, але структура прискорює закріплення.
1️⃣ Ринокова структура: переможець отримує все, лідери ще сильніші
Перші 14 протоколів займають понад 75% TVL, монополія поглиблюється
Але водночас, річний дохід провідних протоколів подвоївся до 50.2 мільярдів доларів США
👉 DeFi переходить від “інновацій у заростях” до “платформної олігополії”
2️⃣ Сектор стейкінгу: від прибуткового інструменту до безпечної основи
TVL з піку 921 мільярда доларів знизився до 552 мільярдів доларів
Міф високих APY зруйновано, стейкінг знову визначається як:
👉 консенсусна безпека та інфраструктура, а не друкарня грошей
3️⃣ Сектор позик: масштаб зростає, управління сповільнюється
TVL досяг 1250 мільярдів доларів США, наприкінці року стабілізувався на 916 мільярдах доларів
‍$AAVE Частка ринку понад 50%, стабільно перше місце
Але внутрішні розбіжності у управлінні та суперечки щодо курсу стають системними ризиками
👉 DeFi вперше починає гальмуватися через “політичні витрати”
4️⃣ Протоколи доходу: від продукту до інфраструктури
TVL піднявся до 9.1 мільярда доларів
Більше не просто “стратегічне пакування”, а базовий модуль доходів для різних протоколів
5️⃣ DEX: досвід зрівнявся, частка зросла
‍#DEX Частка у спотовій торгівлі сягнула 21.71%
Користувацький досвід, маршрутизація, проскальзування постійно наближаються до CEX
👉 Ера “недружності децентралізації” закінчується
6️⃣ Perp DEX: справжня точка прориву
Обсяг контрактних позицій перевищив 16 мільярдів доларів
Доля торгівлі зросла до 17%
👉 Леверидж та деривативи стають основним бойовим полем DeFi
7️⃣ RWA: вперше витримали випробування корекцією
Загальна ринкова капіталізація токенізованих активів перевищила 20 мільярдів доларів
Токенізовані американські облігації стають “транспортною стрічкою” між доходами TradFi та DeFi
Під час ринкової корекції проявляють явні протициклічні властивості
👉 #RWA вже не просто концепція, а реальний інструмент хеджування коливань
8️⃣ Стейблкоїни: новий максимум масштабу, ризики присутні
Загальна ринкова капіталізація майже досягла 3000 мільярдів доларів
$USDT + USDC продовжують монополію
Обсяг прибуткових стейблкоїнів стрімко зростає, але часті ризикові події
👉 За прибутковістю стоїть зростання складності стратегій та системних ризиків
Коротко
2025 рік — це не рік бичачого ринку для DeFi, а “рік формування структури”.
Після зняття бульбашки залишилися не квітучі квіти, а олігархи, інфраструктурна орієнтація та реальні шляхи до традиційних фінансів.