ListaDAO на Ethereum запустилася рівно місяць тому, і її показники вже значно перевищують очікування. Дані перед очима: TVL зросла з 2 мільярдів доларів до 3 мільярдів доларів, з приростом на 50% у порівнянні з попереднім періодом. Це не просто цифри, а й логіка ринку, яку варто проаналізувати.

Від "прісного ставка" до "море" міжланцюгове розширення

Раніше ListaDAO зосереджувалася переважно на екосистемі BNB Chain, маючи стабільний дохід і привабливість. Але після виходу на Ethereum, вся картина кардинально змінилася. Чому? Просто кажучи, Ethereum означає доступ до більш широкого рівня капіталу.

Офіційні дані показують, що 35% нових користувачів після міжланцюгового переходу — це користувачі з Ethereum, серед яких є інституційні інвестори, великі тримачі та професійні маркет-мейкери. Ці користувачі мають очевидні характеристики — схильність до довгострокового утримання, коефіцієнт утримання понад 65%. У порівнянні з роздрібними трейдерами, які часто входять і виходять, інституційні користувачі можуть забезпечити протоколу більш стабільний капітал.

Диференціація доходів створює нові можливості

На Ethereum зосереджено величезний обсяг вільних капіталів, і продукти, такі як ListaDAO, що пропонують RWA (реальні активи) для управління та стейкінгу, мають сильний привабливий ефект для цих коштів. Стейкінг slisBNB, позики lisUSD та інші продукти з стабільною доходністю швидко стали альтернативою високого доходу. Це пояснює, чому TVL може за короткий час зростати на 50% — активована дисбаланс попиту і пропозиції.

Міжланцюговий арбітраж також відкривається. Користувачі можуть стейкати slisBNB на BNB Chain для отримання базового доходу, потім перекидати через міст на Ethereum для участі у нових програмах ліквідності або використовувати lisUSD для маркет-мейкінгу і заробітку на комісіях. Множинний потік капіталу створює очевидний ефект доходу. Такий комбінований режим доходу приваблює все більше учасників, що прагнуть максимально ефективно використовувати капітал.

Чи зможе екосистемне заохочення підтримувати зростання

Останнім часом ListaDAO запустила механізм стимулювання внеску в екосистему, намагаючись перетворити звичайних користувачів у активних учасників і просувальників. Якщо ця модель працюватиме належним чином, вона може створити самопідсилювальний цикл зростання. Але головне — це стійкість доходів і конкурентоспроможність продукту.

Загалом, 3 мільярди TVL — це лише початок. Якщо інституційні інвестиції продовжать надходити, а інновації у продуктах — просуватися вперед, то до кінця року ціль у 5 мільярдів TVL цілком реальна. Однак потрібно враховувати, чи зможе швидкість зростання зберегтися, і наскільки стабільною буде активність користувачів — все це визначатиме довгострокову перспективу проекту.