#比特币长期发展趋势 Дані на блокчейні підтверджують ключовий перелом: попит на біткоїн уже опустився нижче довгострокової тенденції. Розглянемо кілька важливих індикаторів — у Q4 американські спотові ETF перейшли від чистого притоку до чистого відтоку, зменшивши володіння приблизно на 2.4 тисячі BTC; зростання кількості адрес з 100 до 1000 BTC також почало сповільнюватися, цю модель я бачив востаннє наприкінці 2021 року.

Ціна, що опустилася нижче 365-денної середньої, — це не просто технічна деталь, ця лінія зазвичай є межою між бичачим і ведмежим ринком у історії. З жовтня цього року попит не повертався вище за цю тенденцію, що означає, що три основні сили, які раніше рухали ціну — затвердження спотових ETF, очікування на вибори, бум корпоративних резервів — майже повністю вичерпали свій додатковий попит.

Новий попит майже вичерпаний, підтримуючі фактори слабшають — це ознака розвитку ведмежого ринку. У короткостроковій перспективі цю ситуацію важко швидко змінити, якщо не з’являться нові, достатньо масштабні джерела попиту. Зараз важливо стежити за реальними рухами китів і інституцій — якщо їхні позиції продовжать зменшуватися, подальше падіння потрібно серйозно враховувати.