比特幣 ринок стикається з прихованим, але визначеним фактором тиску — етапним вилученням активів урядом.

Спершу розглянемо конфіскацію активів. Вилучені великі запаси біткойнів (близько 127 000 монет, оцінка понад 15 мільярдів) у короткостроковій та середньостроковій перспективі неминуче зазнають етапного продажу. З історичного досвіду, уряди різних країн при обробці активів тіньового сектора зазвичай застосовують поетапні аукціони або поступове зменшення володінь, щоб одночасно отримати кошти та уникнути шоку для ринку. Це означає, що протягом найближчих місяців може спостерігатися тривалий тиск на продаж.

Ще більшою увагою заслуговує геополітичний аспект. Деякі країни з великими запасами нафти (найбільші у світі запаси нафти) вже обійшли систему розрахунків у доларах США, перейшовши на розрахунки у юанях, євро та U-юанях, що підвищує рівень їхньої експозиції до цифрових активів, таких як біткойн. За оцінками, їхні запаси BTC можуть досягати 3-4 разів більше. У порівнянні, інша потенційна сторона з резервами, яка довгий час залежить від видобутку нафти для генерації електроенергії для майнінгу, має відносно менше експозиції, оцінювану приблизно у 2 рази.

З реакції ринку на першу хвилю геополітичних подій у січні видно, що спочатку був короткостроковий обвал цін, а потім — явне зростання. Ця модель варта запам’ятати — шок події порушує ліквідність, але ринок швидко відновлюється. Очікується, що у разі ескалації подібних конфліктів ця модель повториться: спершу продаж, потім — накопичення.

Щодо торговельної стратегії, у короткостроковій перспективі слід обережно ставитися до відскоків (можна короткостроково купити), але середньостроково — тримати короткі позиції більш безпечним. Лише після покращення економічної ситуації в США цей тиск може поступово зменшуватися.