這兩天 щодо явища на ринку срібних ф'ючерсів заслуговує на увагу: якась велика ф'ючерсна біржа раптово підвищила вимоги до маржі за контрактами на срібло, аргументуючи це управлінням коливаннями ринку. Звучить логічно, але досвідчені учасники ринку вважають, що справа не така проста.

Один аналітик, який двічі успішно передбачав фінансові кризи, прямо заявив — це не управління ризиками, а очевидна спроба дати великим банкам, що опинилися у "голому шорті", шанс передихнути. Іншими словами, підвищення маржі — це як "димова завіса", справжня проблема криється далі: деякі банки через надмірні короткі позиції на срібло бачать, що фізичні запаси стають вкрай обмеженими і їх може поглинути ситуація, тому біржа вдається до "рятувальної операції".

Ця тактика здається класичним прикладом — використання маржі як зброї для витіснення роздрібних інвесторів і малих гравців з ринку, щоб дати час коротким позиціям у кризовій ситуації. Але іронія в тому, що чим більше таке тиск, тим більше відкривається глибша проблема: чи справді запаси фізичного срібла стали вкрай обмеженими.

На ринку існує стара історія — у 70-х роках минулого століття браття Хантер намагалися монополізувати ринок срібла, але тепер ситуація інша. Зараз запаси на складах постійно зменшуються, США та ЄС вважають срібло стратегічною сировиною, а 22 000 тонн срібла, що залишилися у Лондонському сейфі, фактично стали новим об'єктом боротьби. Великі гравці та "розумні гроші" активно змагаються, особливо перед повним закриттям експорту з Китаю.

Деякі аналітики прогнозують, що ціна на срібло може піднятися до 200 доларів за унцію. З цієї точки зору будь-яке коригування зараз — це можливість для тих, хто справді розуміє ринок, — давно вже вважають це хорошою можливістю для довгострокового нарощування позицій.