亨特兄弟白銀惨案

Ця історія починається у штаті Техас, США. Там вирощують дві речі: нафту та сміливий ковбойський дух, що готовий ризикувати всім. А браття Хантер — Нельсон Бонк Хантер і Вільям Герберт Хантер — саме ці дві риси поєднали.

Їхній батько, H.L. Хантер, був легендарною особистістю, що зумів з нічого зробити величезну нафтову імперію, заробивши на покері. Він залишив синам не лише величезне багатство, а й глибоку недовіру до урядових паперових грошей. З цим «наследним» сумнівом і природною азартністю, браття у 1970-х роках звернули увагу на старовинний метал — срібло.

Початок: два «розумники» і їхня гра

Тоді ціна срібла була близько 1,5 долара за унцію. Для братів Хантер це було майже дармове багатство. Вони були переконані, що долар знеціниться через інфляцію, а срібло — те, що тисячоліттями використовувалося як гроші — є справжньою твердої валютою.

Їхній план був простим і жорстким: якщо воно цінне, купимо все.

Так почалася рідкісна в історії «накопичувальна» кампанія. Браття використали всі свої фінансові ресурси і зв’язки, через глобальні компанії та офшорні рахунки таємно скуповували срібло. Вони не лише купували ф’ючерсні контракти, а й вимагали фізичну поставку — тонни срібла перевозили у склади у Нью-Йорку, Швейцарії та інших країнах.

Який у них апетит? На піку вони контролювали понад 50% світових запасів доступного срібла, і їхні запаси були достатні, щоб задовольнити понад рік світового промислового попиту. За сучасними словами, вони хотіли зробити «один клік — і срібло зникне з ринку».

Кульмінація: божевільна «срібна буря»

Контроль над фізичним сріблом означав — затиснути ринок. З 1979 року браття Хантер почали масово атакувати ф’ючерсний ринок, безжально купуючи довгі позиції. Реакція ринку була миттєвою:

· Ціни злітали: з 6 доларів за унцію у серпні 1979 до 35,52 долара у лютому 1980 (максимум майже 50 доларів), за півроку ціна зросла майже у 5 разів.

· Крах коротких позицій: усі, хто ставили на падіння ціни, опинилися у безвиході. Якщо ви хотіли поставити срібло за контрактом? Вибачте, фізичного срібла у них немає — воно у сховищах Хантерів. Ви можете лише дивитися, як ціна зростає щодня, а збитки безмежні. Це називається «примусове закриття позицій» (short squeeze), і браття Хантер довели цю тактику до досконалості.

На той час світові спекулянти запалилися, і масовий потік грошей увірвався у ринок срібла. Віртуальні багатства братів Хантер зростали, ніби срібло створювало непереможну фінансову імперію.

Крах: раптова зміна правил

Але вони забули одне: у казино є круп’є.

Стратегії братів Хантер фактично кидали виклик усій фінансовій системі. Нью-Йоркська товарна біржа (COMEX) і регулятори швидко зрозуміли, що ринок став іскажений, ліквідність зникла.

Круп’є вжили заходів. З січня 1980 року вони почали застосовувати «зброю»:

1. Значне підвищення маржі: раніше достатньо було невеликого внеску, щоб контролювати великі контракти, тепер потрібно майже 100% готівкою.

2. Обмеження відкриття нових позицій: заборона на створення нових довгих срібних ф’ючерсних контрактів.

3. Примусове закриття: вимога зменшити існуючі позиції.

Це миттєво позбавило братів Хантер їхнього кредитного плеча і «повітря». Їхня стратегія базувалася на величезних позиках, і з підвищенням маржі їм почали надходити масивні вимоги додаткових внесків.

27 березня 1980 року настала знаменита «Четверга срібла». Ціни на срібло обвалилися, за один день знизилися більш ніж на 60%, і за місяць ціна впала з піку. Фінансові ресурси братів Хантер повністю зруйнувалися, і вони збанкрутували.

За повідомленнями, Герберт Хантер у телефонній розмові з регуляторами сказав лише: «Я збанкрутував». (I'm busted.)

Кінцівка: імперія зруйнована, легенда попереджена

Дерево падає — і гинуть і гілки. Колись багаті до неможливості браття Хантер були змушені продавати все — коней, монети, землі, навіть косарки — щоб погасити борги. До кінця 80-х вони оголосили особисту банкрутство і, звинувачені у маніпуляціях на ринку, заплатили великі штрафи та були заборонені торгувати товарними ф’ючерсами.

Ця гра у «монополію» закінчилася повним крахом і руйнуванням. Історія братів Хантер стала класичним прикладом жадібності, небезпеки кредитного плеча і неминучого провалу ринкових маніпуляцій.

На завершення — їхні слова. Герберт Хантер у своєму виправданні сказав: «Я відчував себе, ніби мене пограбували, і через те, що моє плаття порвали, мене звинуватили у моральних проступках». Однак історія засудила: коли ти намагаєшся відібрати у весь ринок його «подарунок», потрібно бути готовим до відповіді системи.

«Якщо б браття Хантер жили сьогодні, вони б сказали:

Цей ринок я вже бачив.»