Щоб сказати, як криптовалютний ринок реагує на макроекономічні дані, потрібно почати з даних по non-farm payrolls.

Як тільки виходять дані по non-farm, одразу визначається позиція Федеральної резервної системи. Нові робочі місця понад 70 тисяч, рівень безробіття опускається нижче 4.4%, зростання зарплат — це сигнал до підвищення інфляції, і ФРС однозначно займе яструбську позицію: або підвищення ставок, або відтермінування зниження ставок — криптовалютний ринок, звичайно, не може цього витримати. Навпаки, якщо додаткових робочих місць менше 5 тисяч, а рівень безробіття піднімається до 4.6%, сигнал про рецесію — ФРС змінює курс на більш м’який політику, і в цей час криптоактиви зазвичай отримують можливість подихати.

Політична позиція визначає напрямок руху долара і капіталу. У яструбському циклі долар зміцнюється, зростає безризикова дохідність, і «гаряча» грошова маса виходить з високоризикових криптовалютних ринків; у пташиному режимі долар слабшає, і капітал навпаки повертається до криптоактивів у пошуках високого доходу. Ця логіка багаторазово підтверджена історичними даними.

Найжорсткіші коливання емоцій трапляються за півгодини до години після публікації даних. У цей період левериджовані позиції найчастіше зазнають ланцюгового примусового ліквідації, BTC і індекс долара зазвичай рухаються у протилежних напрямках, а волатильність таких менш ліквідних активів, як ETH, часто перевищує BTC.

З урахуванням поточних очікувань, існує три різні сценарії. Якщо дані будуть дуже сильними, короткостроково тиск на BTC і ETH посилиться, індекс долара може зміцнитися, що призведе до чистого відтоку коштів з ETF-активів; якщо ж дані будуть слабкими, ціновий відскок відкриє простір для зростання, і великі гравці, можливо, купуватимуть на зниженнях; найзвичайніший сценарій — це відповідність даних очікуванням, і ринок буде очікувати подальших сигналів від CPI.