Чому ліквідність концентрується? Аналіз закономірностей за даними ринку Polymarket на 290 000 доларів

Згідно з глибоким аналізом близько 290 000 ринкових даних на платформі Polymarket, прогнозні ринки демонструють екстремальну концентрацію ліквідності. Дослідження виявили, що ліквідність значною мірою зосереджена навколо кількох популярних подій, тоді як багато ринків стикаються з проблемою відсутності ліквідності. У цій статті через шість ключових відкриттів розкриємо реальну картину ліквідності Polymarket і надамо глибокі інсайти для учасників на основі криптовалютних даних, допомагаючи їм досліджувати можливості прогнозних ринків у різних часових рамках.

Дихотомія ліквідності

Розподіл ліквідності на прогнозних ринках чітко проявляє дві протилежні тенденції. Дані показують, що лише 505 контрактів (дуже мала частка від загальної кількості) мають обсяг торгів понад 10 мільйонів доларів, але ці контракти забезпечують 47% від загального обсягу торгів платформи.

Це означає, що більшість прогнозних контрактів перебуває у стані «народження і смерті», а ліквідність зосереджена навколо кількох важливих подій із сильним нарративом. Це явище свідчить, що у децентралізованих книг замовлень ринки з низькою волатильністю та відсутністю миттєвого зворотного зв’язку майже не виживають.

Короткострокові ринки: «Битва PVP із дефіцитом ліквідності»

На Polymarket короткострокові ринки (менше ніж 1 день) становлять 22.9% від загального обсягу. Однак 63% активних короткострокових ринків за останні 24 години мали нульовий обсяг торгів. Ці ринки можна порівняти з мем-криптовалютами, більшість з яких мають менше ніж 100 доларів ліквідності. За категоріями, короткострокові ринки переважно домінують у спортивних та криптовалютних прогнозах. Однак середній обсяг торгів у короткострокових криптовалютних прогнозах становить лише 44 000 доларів, що значно менше за 1,32 мільйона доларів у спортивних прогнозах.

Це свідчить, що короткострокові торги у прогнозних ринках більше схожі на високоризикову гру, ніж на ефективний інструмент цінового відкриття. Для користувачів, які прагнуть заробляти на коливаннях цін криптовалют у короткостроковій перспективі, прогнозні ринки можуть не забезпечити достатню ліквідність для реалізації їхніх стратегій.

Довгострокові ринки: «Басейн капіталу»

На відміну від короткострокових, довгострокові ринки (більше ніж 30 днів) мають меншу кількість, але залучають найбільше капіталу. Середній обсяг ліквідності таких ринків сягає 450 000 доларів, тоді як середній для ринків менше ніж за 1 день — близько 10 000 доларів.

У довгострокових ринках найпопулярнішою категорією є політика США, з середнім обсягом торгів 28,17 мільйонів доларів і середньою ліквідністю 811 000 доларів. Це свідчить, що великі інвестиції схильні орієнтуватися на довгострокові прогнози, використовуючи їх як інструменти макрохеджування, а не для короткострокової спекуляції.

Спортивні ринки: «Джмільчаста» структура

Прогнози у спортивних ринках є однією з головних джерел активних користувачів Polymarket, що становить близько 40% від загальної кількості активних користувачів. Однак розподіл обсягів торгів у спортивних ринках має явну «джмільчасту» структуру. З одного боку, дуже короткострокові прогнози (менше ніж за день) мають середній обсяг 1,32 мільйона доларів; з іншого — дуже довгострокові (понад 30 днів) — до 16,59 мільйонів доларів. Прогнози середнього терміну (7-30 днів) мають середній обсяг лише 400 000 доларів.

Ці дані свідчать, що користувачі, які беруть участь у спортивних прогнозах, або прагнуть отримати «миттєвий результат», або роблять «високі ставки» на весь сезон, тоді як інтерес до контрактів у середині сезону значно нижчий.

Нові ринки: «Проблема холодного старту»

Цікаво, що не всі довгострокові ринки автоматично отримують хорошу ліквідність. Наприклад, ринок нерухомості, хоча і є високонадійним і з періодом понад 30 днів, демонструє набагато гірші результати, ніж політичні прогнози того ж періоду. Це відображає проблему «холодного старту» для нових активів (особливо нішевих і спеціалізованих). Ринки нерухомості потребують більш високого рівня професійних знань учасників, а відсутність частих подійних коливань знижує інтерес спекулянтів.

У результаті ці менш популярні ринки опиняються у ситуації, коли професійні гравці не мають контргравців, а аматори бояться входити.

Геополітика: найшвидше зростаючий сегмент

Одним із найпомітніших трендів є те, що «геополітика» стала найшвидше зростаючим сегментом прогнозних ринків. Усього 2873 контракти, пов’язані з внутрішніми подіями, мають 854 активних контрактів, що становить 29.7% від загальної кількості — найвищий показник серед усіх сегментів.

Це свідчить, що кількість нових контрактів, пов’язаних із «геополітикою», швидко зростає і стає однією з найактуальніших тем для користувачів прогнозних ринків. Останні внутрішні витоки з адрес, пов’язаних із цим сегментом, свідчать про високий рівень уваги та суперечливості.

Відповідність токенів прогнозних ринків

Активність у прогнозних ринках відображається і у цінових показниках відповідних токенів. За даними Gate станом на 9 січня 2026 року, токени, що репрезентують цей сегмент, як POLY, мають активний обсяг торгів за останні 24 години. Ціни показують, що ці токени мають певний зв’язок із настроями традиційних фінансових ринків і загальним трендом криптовалют. На платформі Gate ці токени зазвичай активні у визначені торгові сесії та у часи оголошення важливих прогнозних подій.

З останніх даних видно, що коливання цін токенів прогнозних платформ не співпадають із зростанням обсягів торгів, що свідчить про те, що ринок ще оцінює довгострокову цінність таких платформ. Поточна оцінка цих токенів більше відображає очікування щодо прогнозних сегментів у цілому, ніж реальні фінансові результати платформи.

Висновки та еволюція платформи

Аналіз ліквідності прогнозних ринків відкриває ключове розуміння: ліквідність не розподілена рівномірно, а зосереджена навколо кількох важливих подій. Чи то спортивний сегмент із високочастотними ставками, чи політичний із довгостроковими прогнозами — їх здатність залучати ліквідність залежить від здатності забезпечити миттєву реакцію або глибокий макроекономічний аналіз.

Ринки з низькою нарративною насиченістю, довгими циклами та низькою волатильністю приречені на труднощі у децентралізованих книгах замовлень. Polymarket поступово трансформується з утопічної моделі «прогнозування всього» у високоспеціалізований фінансовий інструмент.

Для учасників важливо усвідомлювати, що цінність знаходиться там, де є ліквідність; у тих місцях, де її бракує — лише пастки. Це, можливо, найбільше відкриття, яке дає нам дані про прогнозні ринки.

З поглибленням зв’язків між прогнозними ринками та даними криптовалют, ця сфера має потенціал стати важливим індикатором колективного розуму, надаючи унікальні інструменти для аналізу ринкових настроїв у криптосфері.