Очікування зниження ставки Федеральної резервної системи залишаються стабільними: дані з зайнятості поза сільським господарством мають продемонструвати драматичний несподіваний результат, щоб змінити ритм

LiquiditySurfer · 2026-01-09T05:20:12+00:00

【Біржовий світ】Наразі ринок має досить визначені очікування щодо шляху зниження ставок Федеральної резервної системи цього року — два зниження по 25 базисних пунктів, перше з яких очікується наприкінці квітня. Наскільки стабільною є ця оцінка? Навіть якщо цього п’ятниці буде оприлюднено невеликий сюрприз у звіті про зайнятість у США за грудень, важко буде похитнути ці очікування.Згідно з останнім аналізом, Goldman Sachs прогнозує, що кількість нових робочих місць у цьому звіті зросте приблизно на 70 000, що в цілому відповідає загальним очікуванням ринку. Хоча неофіційні приватні прогнози ринку натякають на можливий невеликий ризик підвищення, навіть якщо дані будуть близькими до очікуваних значень, це навпаки посилить, а не зруйнує поточну макроекономічну оповідь — це свідчить про високий рівень довіри ринку до циклу зниження ставок.Щоб справді змінити час зниження ставок, дані мають містити «досить драматичний» сюрприз. З точки зору ринку, ідеальним результатом є рівень зайнятості у діапазоні від 70 000 до 100 000, що одночасно відображає стабільне економічне зростання і не...

LiquiditySurfer

2026-01-09 05:20:12

【币界】На даний момент ринок вже сформував досить визначену очікування щодо траєкторії зниження ставок ФРС цього року — два зниження на 25 базових пунктів кожне, причому перше очікується на кінець квітня. Наскільки міцна ця оцінка? Навіть якщо звіт про американське немісцеве зайнятість за грудень, опублікований у цю п’ятницю, виявиться дещо несподіваним, це навряд чи вплине на ці й очікування.

Згідно з останнім аналізом, Goldman Sachs прогнозує, що цей звіт покаже зростання зайнятості приблизно на 70 000 осіб — це число в основному відповідає загальноринковим очікуванням. Хоча неофіційні приватні ринкові прогнози навмисно засвідчують можливий невеликий ризик зростання, проте навіть якщо дані наблизяться до очікуваних значень, це скоріше посилить, а не порушить поточний макроекономічний наратив — саме це показує, наскільки впевнений ринок у циклі зниження ставок.

Щоб справді змінити час зниження ставок, дані повинні демонструвати «досить драматичні» відхилення. Точніше, з позиції ринку, якщо дані немісцевої зайнятості будуть в діапазоні від 70 000 до 100 000 осіб, це буде найоптимальнішим результатом, адже це відображатиме поступове розширення економіки, не відновлюючи занепокоєння щодо інфляції і не загрожуючи запуску циклу зниження ставок — це повністю підтримує висновок про поступове уповільнення, а не раптове жорстке приземлення американської економіки.

А що якщо дані будуть нижче 50 000 осіб? У цьому випадку їх інтерпретуватимуть як недостатні для підтримки економічної стабільності рівні зростання зайнятості, і інвестори, можливо, занепокояться щодо різкого уповільнення зростання. На іншому крайньому полюсі, якщо дані перевищать 125 000 осіб, ринок може переоцінити час першого зниження ставок ФРС, відтісуючи очікувану дату зниження ставок на червень.

Простіше кажучи, консенсус ринку щодо траєкторії політики ФРС залишається досить міцним; якщо дані про зайнятість не виявлять явних відхилень, це очікування буде важко значно змінити в короткостроковій перспективі.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

22 лайків

Нагородити
22
5
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

StablecoinArbitrageur

· 01-10 01:20

Насправді, спосіб, яким вони закладають у ці 25 бп зниження ставок, наче це є істина в останній інстанції, — саме той ринковий неефективність, для якої я живу. Число робочих місць 70 тис.? Це фактично не має значення на даний момент. Реальна волатильність настане, якщо ми побачимо щось справді несподіване — наприклад, менше 50 тис. або понад 150 тис. Чого завгодно між цим — просто підтверджує наратив, який вже закладений у ціну.