Останнім часом кілька подій на ринку криптовалют викликають цікавість. Швидкість фінансування гігантів AI, що знову досягла рекордних показників, будівництво дата-центрів, боротьба за топ-таланти, розробка робототехнічного програмного забезпечення — кожна з цих сфер є великим споживачем коштів, а квартальні збитки продовжують зростати — у такій моделі ставка на нові технології здається безкінечною.

Традиційні фінанси також не сидять склавши руки. Цього року Morgan Stanley планує запустити цифровий гаманець для підтримки токенізованих активів, і інституційна увага до цієї теми різко зросла, ніби готуючись до нового етапу. Але реальність така, що для маркет-мейкерів і інвесторів життя стає все важчим.

Згідно з останніми заявами CEO Wintermute, їхній рівень успішних проектних інвестицій у 2025 році становить лише 4% — так, ви правильно почули, це складніше, ніж пошук роботи. Ранні моделі широкого інвестування вже в минулому, тепер обирають лише найкраще, і навіть доводиться враховувати настрої ринку.

Ще більш болюче — це проблема ліквідності на ринку. Вибухове падіння вартості певного токена безпосередньо порушило межі маркет-мейкерів, які були змушені накопичувати великі обсяги токенів і не могли їх продати. Загальний рівень ліквідності на ринку вже повернувся до мінімумів 2022 року. Іншими словами, якщо зараз хочете швидко провести угоду? Складність вже досягла максимуму.