Якщо ви часто стежите за макроекономічним ринком, напевно помітили один цікавий феномен: великі інвестиційні банки на Уолл-стріт рідко досягають справжнього консенсусу, особливо щодо оцінки основних активів. Goldman Sachs і JPMorgan Chase часто обмінюються взаємними звинуваченнями, часові рамки Bank of America і UBS часто розходяться до абсурду, а Morgan Stanley завжди має свою точку зору.

Однак після перегляду їхніх останніх аналітичних звітів щодо золота, я відчув щось незвичайне, важко пояснити. Не стільки в тому, що вони позитивно налаштовані щодо золота, скільки в тому, що — їхній спосіб погляду надто однорідний. Вони мають однаковий часовий горизонт, схожу логіку початку аналізу, перекриваючіся цільові діапазони. Це справді сигнал у світі Уолл-стріт, де зазвичай кожен співає свою пісню.

Спершу подивімося на цифри, які вони наводять:

JPMorgan Chase дає ціль у 5055 доларів до 4 кварталу 2026 року, довгострокова мета — 5400-6000; Goldman Sachs орієнтується на 4900 доларів наприкінці 2026 року; Bank of America прямо прогнозує 5000 доларів; UBS у середині 2026 року дає 4500-5000, а в оптимістичному сценарії — 5400; Morgan Stanley має ціль у 4800 доларів.

Є один цікавий момент, який варто обміркувати: їхній аналіз зовсім не стосується питання «чи зросте ціна цього року», а швидше — «яка позиція буде через кілька років». Це вже виходить за межі короткострокової торгівлі і входить у сферу переоцінки активів. Така загальна зміна очікувань зазвичай означає, що вони переосмислюють роль золота у глобальній структурі активів.