Згідно з останніми дослідженнями великої фінансової установи, дані про зайнятість у непрацевлаштованих сферах за грудень, опубліковані 9 січня, ймовірно, не спричинять суттєвих змін у ставленні ринку до політики Федеральної резервної системи. Установа прогнозує зростання зайнятості приблизно на 70 000 осіб, що в цілому відповідає загальним очікуванням ринку.

Ключовим спостереженням є те, що навіть незначні коливання даних навряд чи зможуть змінити поточну логіку ціноутворення на ринку. Зараз інвестори вже зосереджені на чіткому сценарії — у цьому році Федеральна резервна система проведе дві знижки ставок, по 25 базисних пунктів кожна, перша з яких найімовірніше розпочнеться наприкінці квітня. За винятком «надзвичайно драматичних» коливань у даних про зайнятість, цей графік навряд чи зміниться.

З точки зору фондового ринку, діапазон зростання зайнятості від 70 000 до 100 000 вважається найоптимальнішим результатом. Чому? Тому що це одночасно свідчить про те, що економіка все ще зростає, але при цьому не підсилює інфляційні очікування, а також підтримує запланований цикл зниження ставок. Іншими словами, такі дані підтверджують, що економіка сповільнюється стабільно, а не раптово зупиняється.

У порівнянні, якщо дані про зайнятість опустяться нижче 50 000, ситуація зміниться. Це буде інтерпретовано як ознака тиску на темпи зростання економіки, що може викликати занепокоєння щодо ризику рецесії, і інвестори стануть більш обережними.

Загалом, ринок вже заклав у свої очікування розумний діапазон для показників непрацевлаштованих даних. За відсутності екстремальних ситуацій, курс політики м'якої монетарної політики Федеральної резервної системи майже визначений.